调研问答全文
乐心医疗 (300562) 2017-03-07
投资者主要就2016年度报告和2017年第一季度业绩预告的部分内容进行了解和沟通，部分内容和2017年3月6日的投资者调研活动内容相同的，此处未重复披露：
Q1：公司的运动手环销量排到国内第二，为什么可以做得这么好？
A:首先我们在产品方面有比较好的基础：1）硬件方面，15年手环兴起的时候，当时主要功能是计步，我们在08年、09年就已经开始研发生产和销售传统的计步器，对小型电子产品在硬件研发、工艺处理、批量生产方面有优势；2）手环用来传输数据的蓝牙4.0技术，我们在13年就开始了研究，有较长时间的技术积累和沉淀；3）公司当时在APP和后台方面相对较弱，但14年我们积极接入微信硬件，通过微信公众号开发间接解决了APP的问题，目前仍然是微信硬件中做得最好的品牌之一。目前公司APP和后台方面的能力已经比较强。
销售方面，15年在国内市场通过降低价格，销售硬件和获取用户的方式来进行推广，获得了突破。虽然分摊公司费用后，15年当年国内业务没有盈利，但我们坚持下来，通过产品高中低端组合提升毛利率等方式，16年上半年就做到了盈利。
公司能够把握发展过程中的机遇，这是公司的核心能力之一。
Q2：我们手环国内销量和市场占有率情况怎样？
A:可穿戴运动手环目前在国内市场大概是2000-2500万台，我们占12-15%，大概300万台左右，未来的增长空间还很大。可穿戴运动手环可以检测的数据类型还将进一步增加，通过硬件设备可以采集更多的数据。另外降低国人运动不足的比率，并据此减少三高人群、肥胖人群数量，研究他们相互之间的关系，帮用户解决问题。这是我们的发展思路。
Q3：可穿戴运动手环这种产品怎么做出差异化来？
A:各个厂商的产品其实还是有不少差异，在技术上、产品推出周期上都有差异。例如都有心率监测功能，但我们是24小时连续动态监测，其他厂商有的是静态心率监测。另外在充电方式上不同厂商也不一样，我们可以很方便地拆卸，比如在开会时间插到笔记本电脑上通过USB接口便捷地完成充电，不需要随身携带一个专用充电线。产品在核心算法、APP端应用上也有很多差异化。
Q4：目前我们手环的主力产品情况？
A:目前我们主推的是一款价格169元的产品，这个在不同时间不同阶段会有所变化。
Q5：公司怎么看国内国外市场的发展定位？
A:首先公司海外市场非常有前途，营收和利润稳定，可以降低公司的发展风险。发展国内业务主要是做自有品牌，通过销售硬件实现盈利，同时用户和运营数据还可以进一步创造价值。未来一段时间，国内自有品牌业务还是发展的重心，其营收占比还会进一步提升。
Q6：公司产品在医疗和消费属性之间的定位？
A:我们会偏医疗属性更多一点。公司电子血压计、脂肪测量仪本身是第二类医疗器械。对于可穿戴运动手环，公司也非常注重挖掘其医疗属性，例如充分挖掘心率监测功能并做到最好。
Q7：公司研发和团队的一些情况？
A:16年我们投入近6000万研发费用，并且全部费用化，占到当年营收的7.7%。目前我们有330多人的研发团队，包括基础研究、算法研发、硬件研发（结构电子、工业设计）、APP及软件研发等，分布在中山、广州、深圳、上海、香港多地。研发创新是公司的核心竞争力之一。
注：接待过程中，公司与投资者进行了充分的交流与沟通，并严格按照有关制度规定，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平。没有出现未公开重大信息泄露等情况，同时已按深圳证券交易所要求签署调研《承诺书》。
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