调研问答全文
三维工程 (002469) 2017-03-07
就来访人员提问形成以下调研纪要：
1、公司情况介绍
公司拥有化工石化医药行业甲级工程咨询、工程设计资质，具备以设计为主导的工程总承包资质和能力，可为石化、煤化工行业客户提供工程咨询、工程设计、工程总承包等一体化服务。目前公司的主要客户包括中国石化集团、中国石油集团、中国海油集团、中国神华集团、中国中化集团、中国化工集团及部分地方炼油企业和地方煤化工企业等。2010年上市后，借助资本优势，公司实现快速发展，通过对外投资收购股权、设立控（参）股公司、技术创新应用等方式将业务逐步拓展到了新材料、石化产品电商平台、成品油贸易、船舶废气治理、太阳能光热发电等新的领域。目前公司已发展成为以节能环保为先导，集科研开发、工程设计、工程总包、新材料、船舶脱硫设备的研发制造、石化产品电商平台及石油石化制品贸易为一体的 “综合性能源公司服务商及环保服务提供商”。
2、2016年营收下降较多的主要原因
从大的环境来看，2016年，世界经济复苏缓慢、国内经济下行压力增大，石化行业结构性产能过剩凸显，行业投资连续几年出现大幅下滑，给公司生产经营带来较大影响。从公司自身因素来看，2016年，公司在手的很多总包项目都处于收尾阶段，该部分项目对业绩贡献能力相对有限，除此之外，新开工项目大多处于前期阶段，营收确认相对较慢。综合以上因素，公司2016年度业绩较之前年份出现了幅度较大的下滑。
3、化工企业效益回暖对公司的影响
2016年下半年以来，很多化工产品出厂价格出现较大幅度上涨，企业效益明显改善，行业投资的积极性也在不断提升。作为其上游技术服务商（主要为其提供工程设计、工程总承包及部分催化剂），这对我们来说是个好消息。
4、跟山西煤化所合作项目的进展情况
2014年6月，公司与中科院山西煤化所签署了《战略合作协议》，在此协议基础上，公司与其迅速启动了首个合作项目——“醋酸加氢制异丙醇联产丙酮技术”的共同研发工作。截止2016年底，该项技术研发工作获得重大突破，该技术合成丙酮催化剂可实现醋酸转化率大于99%，液相产品中丙酮选择性大于99%；合成异丙醇催化剂可实现丙酮转化率大于99%、异丙醇选择性大于99%，达到国内领先水平，且具良好经济性，具有很高的推广价值。目前公司正在与该研发团队共同组建合资公司加快推进该技术的产业化。
5、青岛联信相关情况的介绍
青岛联信近几年发展一直不错，始终保持着较强的盈利能力。从技术上来看，青岛联信拥有国际领先的耐硫变换工艺技术，并具有很强的技术持续研发能力，如近几年其成功新开发出了具有很好市场前景的“多功能耐硫甲烷化变换工艺”，并建成了工业化实验装置。从经营模式上来看，青岛联信目前不仅可以对外销售催化剂，还可以对外提供工艺包、专有设备及耐硫变换领域的其他技术服务，市场竞争力十分突出。另外，催化剂本身是一种消耗品，其未来的市场不仅包括新增，还包括原有客户对于催化剂更新的需求。
6、资本运作的思路和规划介绍
自上市以来，公司借助资本市场外延发展的脚步一直没有停歇。先后收购了北京康克工业炉有限公司80%的股权、青岛联信催化材料有限公司60%的股权、参股了上海志商电子商务有限公司39%的股权、参股收购威海普益船舶环保科技有限公司7.14%的股权，与哈博实合作，引进技术成立了股份占比51%、主要经营稀土橡胶业务的青岛维实。通过上述外延投资，完善了公司专业结构、延伸了公司产业链条、布局了互联网及船舶废气治理等战略新兴领域，实现了预期目标。
未来几年，我们将以打造百年老店为发展愿景，以技术创新为发展源动力，通过精细管理和精准投资，不断巩固提升主业，重点发展节能环保、新能源、新材料三大业务板块，着力打造技术服务和实业运营两个平台，把公司发展成业务模式先进、技术实力雄厚、利润来源广泛、核心竞争力突出的时代型集团企业。
7、海外业务发展思路
公司先后承接了一些海外项目，如去年公司与华陆工程公司合作，承接了巴基斯坦NGL工厂硫磺回收项目的部分工作。
公司很早便提出了“两个市场、两条腿走路”的发展构想，其中上面提到的两个市场就指的是国内、国际两个市场。根据这一发展构想，公司在国际石化重镇——阿联酋设立了阿布扎比分公司，以此作为国际市场开发的“桥头堡”，经过了几年的发展，海外分公司取得了一些成绩，跟踪了不少项目，但客观上来讲，海外市场的开拓并不是件容易的事情，公司也在不断调整海外业务思路，“借船出海、搭船出海”或将是下一步公司海外业务拓展的主要形式。
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