调研问答全文
华峰氨纶 (002064) 2017-03-10
谈话内容如下：
1问：近期化工产品价格普涨，贵公司氨纶产品也有涨价，氨纶是否还有继续涨价预期？
答：的确，我司氨纶产品在春节前后有所涨价，一方面，上游MDI等产品涨价的成本传导，另一方面，行业普涨呼声的压力迫使；尤其是2月份进入量价齐升的阶段，价格节节攀高但仍供不应求、满产满销，但我们对于氨纶涨价乃至全体化工产品普涨的逻辑不甚明了，是下游的真实需求真的这么好抑或是出于对未来价格上涨的预期囤货导致，我们也在积极调研之中。
2问：目前氨纶行业总产能大概有多少，明年新增产能有多少？
答：大概在60万吨左右，明年新增产能据我们了解在5万吨左右，但国内氨纶企业目前宣称计划新上产能较多，但最终能有多少扩产计划得到实施尚不可知。
3问：您对氨纶前景如何看待？
答：氨纶行业总体来说是一个好行业，产品暂时无替代性，随着产品应用范围的不断拓展，以及消费观念的转变升级对于纺织面料的舒适性的要求提升，纺织产品使用氨纶产品的比例逐步提高，受下游的需求驱动，行业也在保持着年均8%左右的增长速度。由于几个大的厂商都要扩产能，加之日趋严格的环保政策倒逼，氨纶行业势必经历阵痛，经过新一轮的行业洗牌，淘汰掉一批落后产能，未来几年将逐步进入到一个寡头竞争的竞争格局，当然这有利于提高行业集中度，促进整个行业良性有序发展。对于现况，我们积极应对一注重产品品质提升，研发多种差别化氨纶产品，提高产品附加值；二积极布局海外市场，设立海外子公司，拓展海外市场；三持续推进节能降耗，深化精细化管理，扩大规模成本效益，抢占市场份额，巩固并扩大公司竞争优势。
4问：公司目前有哪些差异化产品，差异化率有多少？重庆子公司的差异化率有多少？
答：公司研发的差异化产品有低温易粘合氨纶、低温易定型氨纶、黑氨纶、耐氯耐高温氨纶、酸性易染氨纶等，但是总体差异化率较低大概在10%左右；重庆子公司主要集中生产口碑好、利润贡献值高的拳头产品，重庆公司的拳头产品产量占其自身产量的70%。虽然高端的差异化产品培育、认证周期较长，但提高差异化率仍是我们今后一个主要的发展方向，我们也在积极研发新的差别化产品，提高差别化产品比重，以优化产品结构和盈利结构，为客户提供高端、定制化的产品。
5问：公司差异化产品与普通产品有多少价差？他们之间成本差距有多少？
答：这个根据产品的不同差异各不相同，目前普通40D氨纶售价3.4万/吨左右，一般差异化产品比普通产品高几千块，但高端差异化产品例如低温易粘合氨纶售价在15万以上。差异化产品与普通产品成本差距较小，主要是工艺不同，产品性能不同。
6问：鉴于氨纶产品普涨的利好因素，小型氨纶厂商是否会重新开产？
答：中小型氨纶厂商大部分集中在江浙地区，这块区域性环保政策较为严格。去年下半年开始，部分氨纶企业因产品价格大幅下滑导致亏损关停。若各地环保政策得到严格执行，那么一些设备老旧、工艺落后、产品普通的氨纶企业就面临极大的环保压力和生存压力。长期来看，“煤改气政策”的全面严格落实将较大幅度提高氨纶企业的生产成本，中小型厂商由于规模、成本及技术等方面都无法与大型厂商全面竞争，行业集中度将进一步提高。
7问：公司公告规划新建6万吨的氨纶，还会不会建？实施地点在哪里？预计资金需求为多少？
答：6万吨的扩产项目肯定会建，还在选址阶段，待可行性研究报告完成后，提交公司董事会审议后另行公告。新增产能的成本在3亿/万吨-3.5亿/万吨之间，项目所需资金我们将根据整个项目规划结合实际情况进行安排。
8问：公司的成本控制能力较其他同类企业具有比较明显的优势，主要原因是什么？
答：一是原料材料价格优势，依托大集团采购平台，提高了原料采购议价能力；二是公司自1999年以来一直专注于氨纶事业，积累了丰富的管理经验，通过精准核算分析、节能降耗、持续技改等多途径，使我们的单位能耗处于全球同行业领先水平，这正是华峰氨纶精细化管理的精髓所在。
9问：公司2016年销量及产量多少？
答：2016年我们处于满负荷生产状态，具体的产销量会在年报中披露。
10问：氨纶行业是否如房地产行业一样有“金三银四、金九银十”的旺季？
答：氨纶行业没有明显的淡旺季划分，七月、八月、九月是传统的淡季，这是因为四月五月是夏装集中生产的时间，而冬装是九月十月才开始大量生产。
11问：公司目前开工率、库存多少？
答：公司目前满产满销，几乎无库存，重庆子公司已经当天生产、当天出库。
12问：公司是否实施员工激励？
答：公司目前还没有，在考虑之中。
13问：小型煤锅炉的退出对小型厂商的影响如何？对公司的影响如何？
答：若该环保政策严格执行，则小型氨纶厂商几乎全部都要受到影响，这些小型厂商市场占有率有40%左右。我们自身也在持续进行锅炉改造，另外我司的热电联产项目也在施工之中，预计年底完工投产，投产后蒸汽的成本比小锅炉更低。
14问：公司制造氨纶的纺丝头是多少？对于某同行上马90头、120头怎么看？
答：主要是40头、60头，接下来会积极推动机器换人，提高自动化水平，进一步提高多头纺、高速纺生产线比重。多头纺、高速纺是提高生产效率的重要方式，但目前还不是行业的普遍标准，部分产品存在稳定性问题。我们从1999年到现在一直专注于氨纶事业，我们在氨纶行业上的积累较为深厚，我们一方面有信心继续保持竞争力，另一方面也积极探索新路径不断提高生产效率和综合实力。
15问：公司投资的温州民商银行2016年业绩如何，是否有确认投资收益？
答：我们将根据相应的会计准则确认投资收益，投资收益情况年报会予以披露。
16问：公司控股股东华峰集团拥有2家上市公司，华峰超纤在进行重组中，华峰氨纶是否会进行类似资产整合？
答：华峰集团作为公司大股东，高度重视并积极支持上市公司的发展。目前，集团资产证券化水平的确还不高，我们将积极与集团做好沟通，争取更大支持，推动公司更好更快发展。
来访者：感谢您接受我们的调研，我们调研的问题问完，谢谢。
答：欢迎下次再来公司。
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