调研问答全文
星源材质 (300568) 2017-03-10
一、观看公司宣传片，董事会秘书周国星先生介绍公司2016年的生产经营情况及2017年发展规划
二、调研问题回复
（一）2017年一季度业绩下降的主要原因？
答：1、受2017年新能源汽车补贴标准退坡和补贴标准从严，以及各地方补贴政策未及时落地等政策性因素的影响，2017年第一季度公司的下游客户电池厂家对电池隔膜产品的需求有所减缓。
2、2016年一季度利润特别好，2016年全年呈先高后低趋势。
3、产品价格相较于上年同期有10-15%的降幅。
以上因素综合导致公司2017年一季度业绩下降。随着补贴政策落地，我们预计，2017年隔膜需求呈前低后高的趋势。
（二）公司干法、湿法隔膜的良品率分别是多少？对于废料如何处理？
答：干法隔膜的良品率平均为 40-50%；湿法隔膜的良品率平均为50-60%。废料由专门的回收公司将其作为塑料回收。
（三）公司干法、湿法隔膜目前涂覆的比例？涂覆隔膜的良品率是多少？
答：目前干法、湿法隔膜的涂覆比例分别为10%、30%。涂覆只是增加了深加工工序，涂覆本身并不会增加损耗。
（四）公司是否有增加新的产能的计划 ？
答：合肥星源一期建设项目预计在2017年上半年将有两条湿法隔膜新线实现投产，预计今年将新增湿法产能4000万平方米。另外，公司3月6日对外公告了在常州进行投资的计划，常州项目计划分三期，一期预计2018年四季度可实现投产，项目全部建成达产后预计年产3.6亿平方米的锂电池隔膜。
（五）新增产能，需要增加多少员工？
答：2011年至今，公司员工数量其实并没有很大的变化，公司的设备自动化水平比较高，新增产能并不需要大幅增加人员；因新增的湿法隔膜生产线在合肥，合肥星源大概需要增加120人左右。
（六）公司干法、湿法的客户分别有哪些？
答：公司的主要客户为韩国LG、比亚迪、天津力神、国轩高科等，干法、湿法的客户基本上一致。
（七）公司新增的干法、湿法产能分别是针对哪些客户？
答：新增湿法产能主要是供应国轩高科，新增的干法产能主要是供应韩国LG以及比亚迪。
（八）湿法隔膜是发展趋势吗？
答：在干法隔膜逐步被国内企业技术突破且基本可以完成进口替代的背景下，湿法隔膜成为国内下一代隔膜的发展方向。
（九）公司对LG的供货是对其在中国国内所设立的工厂供货吗？中韩关系是否会对公司与LG的合作有影响？
答：公司对LG的供货全部出口韩国。目前公司与LG业务合作一切正常，并且LG的终端客户主要在欧美市场。
（十）从目前各个企业扩产的情况来看，2018年产能会否过剩？
答：低端市场可能会有过剩，中高端市场替代进口市场大有可为，海外大客户的市场需求不断增长。公司上市前的产能扩张比较谨慎，而客户对于湿法隔膜的需求量超过了公司目前的产能。
（十一）公司对标哪些国外企业？
答：干法对标美国的Celgard,湿法对标日本的旭化成。
（十二）公司客户拓展的情况？
答：基于产能限制，目前公司与某些客户主要是开展技术合作，进行小规模供货；公司目前也在积极地与三星、索尼、特斯拉等进行接触。
IR数据平台
