调研问答全文
华润三九 (000999) 2017-03-14
1、公司 2016 年业绩情况？
答：2016 年公司实现营业收入 89.82 亿元，同比增长 13.69%，其中，制药业务实现营业收入 84.85 亿元，同比增长 14.39%；实现归属于上市公司股东的净利润 11.98 亿元，同比下降 4.11 %，下降原因主要是 2015年四季度因出售广东三九脑科医院而获得约 1.28 亿元的投资收益，剔除该影响因素，2016 年度净利润同比增长 6.77%；实现经营活动产生的现金流量净额 13.92 亿元，同比增长 10.50%。
2、公司 OTX 的运作模式？
答：OTX 业务主要围绕消费者疾病诊疗过程，以专业的学术推广串联起医院和药店，全方位抓住消费者用药需求。公司今年初已将 OTX 业务独立运作，目前主要发展儿科、妇科、骨科、肝病用药领域，塑造专业品牌形象。
3、华润三九的渠道覆盖优势？
华润三九覆盖了全国 30 多万家药店，包括直控约 10 万家，连锁约 4万多家，以及通过商业覆盖的终端。近年公司继续加大直控的覆盖数量，并不断提升连锁药店的占比，提高投入产出效率。
4、公司与赛诺菲的合作情况？
答：合资公司初期将专注于儿科和妇科两个品类，儿科“好娃娃”和妇科“康妇特”的品牌有一定的品牌基础，在目前新品牌打造成本过高的市场环境下，我们希望引入好的专业的品牌。此外，“易善复”目前在药店市场的规模还不是很大，我们认为这是一个非常有潜力的品种，本次合作包括该品种双渠道的总代理；三是通过合作平台有望不断引入赛诺菲全球领先的消费者健康品牌。
5、销售费用率上升的原因？
答：年度销售费用率有小幅上升，主要是合并了浙江众益和圣火药业，这两家公司的销售费用率相对较高；公司OTC业务营销投入有一定的增长，配方颗粒业务正在加快市场开发，故销售费用率有所上升。
6、公司对大健康业务的规划？
目前公司对大健康业务的发展方向，一是沿着品类延伸的思路进行，如感冒品类推出红糖姜茶等系列产品。二是依托现有的中药材资源做产品设计和开发，如利用和善堂的人参药材，2016 年四月份推出了鲜人参蜜片，以中药材为资源的大健康产品未来预计将有较好的潜力。三是考虑进入目前市场主流的保健品类，如矿物质、维生素等。经过一年多的探索，目前公司已筹备成立独立的事业部运营大健康业务。
7、2016年度销售过亿产品？
公司 2016 年度销售过亿元的产品有 18 项：感冒灵颗粒、皮炎平、复方感冒灵颗粒、三九胃泰颗粒、小儿感冒颗粒、小儿氨酚黄那敏颗粒、强力枇杷露、气滞胃痛颗粒、茵栀黄口服液、参附、华蟾素、参麦、骨通贴膏、新泰林、阿奇霉素肠溶胶囊、红霉素肠溶胶囊、血塞通软胶囊、中药配方颗粒等。
8、对公司的考核标准？
答：对公司管理层的考核主要采用对标考核，重点关注公司与标杆企业的相对表现。主要考核的财务指标包括营业收入增长率、利润增长率、回报率等。
IR数据平台
