调研问答全文
鹏翎股份 (300375) 2017-03-20
一、2016下半年销售收入和利润增长加速的原因
答:2016年下半年尤其是四季度销售收入大幅增长与汽车行业需求息息相关,一方面受购置税优惠政策的影响,2016年下半年汽车市场销售异常火爆;另一方面,汽车主机厂为完成2016年度产量目标,四季度加大装车力度,上述原因促使公司销售收入增速,同时带动公司利润的增长加速。
二、2017年第一季度业绩增速放缓的原因
答:汽车行业的需求有一定的季节性,一方面2017年第一季度汽车市场消费趋于平淡,另一方面第一季度假期较长(元旦、春节等假期),汽车主机厂的装车计划随之减少,公司订单随之减少。
三、橡胶价格近期上涨对公司业绩的影响
答:首先橡胶价格波动的原因主要是受供求关系的影响,石油价格的波动对于橡胶价格的影响是次要的;其次,公司通过战略采购、加强内部管控的方式抵销了部分橡胶价格涨幅给公司带来的影响。因此,橡胶价格的涨幅给公司带来的影响是可控的,当前情况下,橡胶价格的涨幅对公司业绩影响不超过1%。
四、2017年第一季度上汽大众的销量下滑对公司业绩影响
答:上汽大众的销量下滑属于个别月份的调整,根据公司多年来为上汽大众供货的经验,公司认为上汽大众依然会完成全年的装车计划,对公司2017年度的业绩影响不大。
五、公司涡轮增压管路项目的2017年的销售情况及新增折旧情况
答:①公司涡轮增压管路目前开发了40余种产品,主要为长城汽车、比亚迪、江淮汽车、江铃汽车等自主品牌供货;同时公司涡轮增压管路已经通过大众审核,进入大众的采购体系,取得报价的机会。由于公司涡轮增压管路尚处于开发阶段,保守预计2017年度涡轮增压管路销售收入约1,000万元。
②截至目前,公司涡轮增压管路项目已经全部竣工验收结转固定资产,预计2017年度折旧为800万-1000万(厂房按照20年折旧、机器设备按照10年计提)。
六、公司未来资本支出情况
答:公司未来2年的资本支出主要包括:密封件项目、工业自动化、信息化平台建设、涡轮增压项目二期4个项目,上述项目总投资约1.5亿元人民币。
七、公司全资子公司江苏鹏翎的经营情况
答:①江苏鹏翎2016年度完成销售收入(经营性收入)1.33亿元,完成净利润1,133万元, 2017年度公司计划大力推进江苏鹏翎的经营,销售收入力争同比提升50%,净利润增长约50%(此数据为经营性收入、利润的同期对比分析)。
②高新技术企业的申报情况:江苏鹏翎的高新技术企业申报将于2017年内启动申报,但具体审批进度无法确定。
八、与同行业竞争对手相比,公司的优势情况
答:与竞争对手相比,公司在客户资源、技术开发、产品质量、成本等方面具有一定的优势地位。以成本为例,公司的毛利率约为30%,高于同行业水平。
九、近三年公司收入趋于稳定、利润增速快的原因
答:首先,受汽车主机厂产品更新换代影响,公司销售收入有所增长;其次,原材料价格降低及公司通过加强内部成本管控的方式,努力提升公司利润水平。
十、公司未来战略发展情况
答: 公司将继续强化汽车流体管路核心业务,拓展汽车密封件业务(公司董事会已经审议通过投资成立全资子公司,拓展汽车密封件业务);同时择机跨出橡胶行业进入汽车电子化、智能化行业,参股投资或前期投资培育来进行外延式发展。
十一、公司2017年收入和利润情况介绍
答:①公司将继续加大市场开拓力度,深度挖潜,提升公司销售收入水平;
②通过战略采购,内部成本改善(主要从人工成本、物流成本、能源成本三个方面改善)等方式降低公司成本费用;
③公司管理层将通过上述方式,努力提升公司销售收入和利润水平,力争在保持现有增长速度的基础上,进一步挖掘新的利润增长点。