调研问答全文
深天马 A (000050) 2017-03-22
1、 公司董秘戴颖先生简要介绍公司情况及本次重组方案情况?
公司情况介绍：公司聚焦以智能手机、平板电脑为代表的移动智能终端市场和以车载、医疗、POS、HMI等为代表的专业显示市场的整体布局，并积极进入智能家居、智能穿戴、AR/VR、无人机、充电桩等新兴市场，向在全球范围内提供显示解决方案和快速服务支持的创新型、科技型领先企业的战略目标加速迈进。目前公司在整个中小尺寸显示领域处于龙头地位，也是国家竞争力的代表。
本次重组情况介绍：
此次公司重大资产重组拟注入的标的资产有两部分：
标的资产之一是厦门天马。厦门天马拥有两条产线：2011年，厦门天马投资建设国内第一条LTPS生产线（第5.5代），率先实现满产满销，良率达到行业领先水平，并支持多家国内外移动智能终端品牌客户实现产品首发，标志着中国在高端显示领域打破国外垄断；2014年12月，厦门天马追加投建一条第6代LTPS生产线，在中国大陆实现率先点亮并于2016年9月实现国内率先量产。这是目前国内最高世代的LTPS产线，也是全球最先进的LTPS产线。
标的资产之二是上海天马有机发光。上海天马有机发光拥有一条第5.5代AMOLED产线，该产线已于2016年率先向移动智能终端品牌大客户量产出货，现正处于产能和良率的提升中。
上述标的资产与上市公司间有较强协同效应，此次将两个资产一起注入上市公司，目的是为了实施业务整合，提升整合绩效，发挥协同效应，进一步增强标的公司、上市公司整体竞争力和盈利能力。希望通过本次重组加速实现天马成为全球显示领域领先企业的战略目标。公司拟向不超过10名特定投资者非公开发行股份募集配套资金，募集配套资金总额不超过19亿元。本次募集资金扣除相关费用后，将用于厦门天马第6代LTPS 生产线建设项目。
2、天马有机发光的5.5代AMOLED产线目前的产能和良率怎样？
答：天马有机发光第5.5代AMOLED产线现正处于产能和良率的提升中。
目前，在以LTPS、AMOLED 为代表的高端显示领域，公司技术及量产能力在国内均处于领先地位。上海天马于2010年投建国内首条第4.5代AMOLED中试线；天马有机发光于2013年投建第5.5代AMOLED产线，该产线已于2016年率先向移动智能终端品牌大客户量产出货，现正处于产能和良率的提升中；武汉天马第6代LTPS AMOLED产线也在建设过程中，建设速度在业内处于领先地位，预计在今年年内投产。同时，基于AMOLED技术的柔性项目开发平台已经完成，为柔性技术量产奠定基础。
3、请介绍天马有机的AMOLED产线的客户结构？设备国产化率程度如何？
答：目前合作的都是移动智能终端品牌大客户。
目前公司核心设备主要从国外进口。随着显示产业链不断发展，国产关键设备品质和能力的不断提高，国产化率会逐步提升。同时，公司已具备能力与关键设备厂商进行共同开发，从而打造自身核心竞争力。
4、请介绍公司在专业显示领域业务情况？
答：专业显示产品主要应用于车载、工控、医疗、航空、航海、HMI、POS 等领域。公司进入专业显示领域已有近 20 年的历史，大部分都是世界 500 强客户及其他知名品牌客户。随着专显市场规模的不断成长和公司市场占有率的持续提升，公司将持续加大资源投入力度助力专显销售收入和利润的进一步提升。我们认为专业显示领域是公司非常有特色、有竞争力且在未来有较大成长和发展潜力并在快速成长的领域。
专显类产品准入门槛高，原因在于专显客户对产品质量的可靠性、持续稳定的供货保证以及快速响应及支持能力要求很高。而这些都是公司长期以来积累起来的核心竞争优势。
随着物联网、无人驾驶汽车等应用领域的兴起及其对智能化的需求，专业显示领域应用空间将会进一步扩大，公司也将继续坚定不移地投入更多的资源，将专业显示市场做大做强。
5、请介绍 LTPS 产线的客户情况。厦门天马未来的盈利空间怎么样？
答：目前，厦门天马实现了品牌客户的全覆盖，在中高端市场，尤其是 FHD 市场份额持续提升。
目前，厦门天马的利润主要来自于 G5.5 LTPS 产线的贡献，G6 LTPS产线产能提升中。随着公司产品附加值的不断提升（如 TED In-cell），中高端产品尤其是 FHD 及以上产品份额不断增长，集成式触控技术和量产能力国内领先，以及 G6 LTPS 产能、良率的持续提升，将进一步提升公司盈利能力。
厦门 G6 LTPS 产线投建过程中，前期研发投入、投资相关利息较高，短期内对公司的盈利有一定影响，未来随着产能良率提升，以及对公司利润的释放，我们对厦门天马未来发展有信心。
6、武汉的 AMOLED 产线是生产硬屏还是柔性屏？
答：武汉天马第 6 代产线兼具生产硬屏和柔性屏的能力。
7、公司在柔性 AMOLED 方面的技术布局与未来应用情况？
答：目前，AMOLED 最成熟背板驱动技术还是基于 LTPS 背板驱动。现在，公司基于 AMOLED 技术的柔性项目开发平台已经完成,为柔性技术量产奠定了基础。柔性 AMOLED 市场空间巨大，在手机、平板电脑、智能穿戴、高端车载、VR 显示等众多领域将有很多应用空间。
接待过程中，公司接待人员与投资者进行了充分的交流与沟通，
严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况。
IR数据平台
