调研问答全文
尚品宅配 (300616) 2017-03-22
一、参观东宝大厦旗舰店及简要介绍公司情况
二、主要问题及回答:
1、公司收入增长那么快，为什么净利那么低？
答：主要是由于战略性全国直营布局扩张对应的销售费用和管理费用增加所致，从而导致阶段性的较低的净利率水平。2015年以来，公司全国直营战略布局初步完成，覆盖了国内11个一二线核心及省会级城市，短短几年迅速抢占当地市场前三的市场份额，部分城市甚至遥遥领先于其他竞争对手，快速实现弯道超车。公司未来也会加速发展加盟渠道建设，以及对直营体系的提效降本，提升公司盈利能力。
2、未来三年直营与加盟的开店计划？
答：直营开店会持续稳步增长，未来会加大力度拓展渠道、增加加盟店数量。
3、扩大加盟店数量，是否会降低引入加盟商的门槛？
答：公司认为开店既要保质也要保量，所以公司也在尝试通过各种各样的方法去寻找更合适的成功投资人，主动出击重点城市去寻找好的加盟商，通过多位加盟意向人的竞争来择优选择，思维模式要从以往的“招商”向“择商”进行转变。
4、未来的加盟店是会选择什么类型？
答：在有购物中心的加盟城市，要求主要选址在人流量高的购物中心；在没有购物中心的（如县级）城市，要求主要选址在人流量高的主流商圈。这主要是基于未来线下流量入口以及公司较高的流量变现能力这两方面来考虑。
5、“尚品宅配” 与“维意定制”有什么区别？
答：“尚品宅配”和“维意定制”是公司旗下两个定制家具品牌，在产品配色、展示风格等方面均有着各自的特色，两个品牌间能形成良性竞争与协同效应，同步并行抢占全屋家具定制市场份额。
6、能否介绍一下公司“产品库”？
答：经过十多年对不同区域的上万个楼盘、数十万个房型的数据积累，以及多年生产销售积累的数字化定制家具产品和配套家居产品3D模型,公司建立了庞大的“房型”数据库和参数化“产品库”,应用虚拟设计系统，形成海量的“空间解决方案库”。基于图形图像的房型搜索和云匹配技术,通过与客户的互动沟通，设计师能够快速从空间解决方案库搜索到匹配的设计方案，并融入客户个性化需求，经过再设计得出客户满意的个性化空间解决方案，实现了消费者自主设计家具的消费体验，使家具消费由过去的客户被动选择模式转变为以客户需求为导向、主动参与设计的C2B商业模式，促进了家具行业由传统的制造业向现代服务业转型。
7、O2O引流服务具体是怎样的业务？
答：公司通过新居网运营的网络商城和微信公众号O2O营销平台将线上客户引流至线下，并按照加盟商对终端客户的收款额按照一定比例收取O2O引流服务费。随着公司品牌知名度进一步提高，通过新居网引流至加盟店消费的客户不断增加，从公司历史数据来看，公司O2O引流服务是直营和加盟模式营业收入大幅增加的一个重要因素。
8、生产端智能化水平怎么样？
答：公司生产端工业化、信息化和智能化水平在行业内是很高的，公司通过自主开发的智能化自动拆单系统、自动排产系统等系统，对终端销售店面汇集过来的订单进行审单、拆单、排产，将订单中的具体家具产品结构分拆为若干个零部件，并将一定数量同类板材的订单合并为一个批次，按批次而不是按照订单组织生产，最终实现了非标准零部件的个性化柔性化生产,解决了行业内定制产品不能规模化、低成本制造的难题。2016年国家工信部授予了全国64家智能制造示范试点企业，公司是其中之一，这是家具行业唯一一家，这也是对公司生产端智能化水平的肯定。
9、公司的板材利用率是多少？
答：公司的板材利用率在93%左右，这在行业里是很高的水平。
10、未来工厂的产能可以达到多少？
答：公司目前产能利用率已趋近饱和状态。公司“智能制造生产线建设项目”的募投项目就是为了解决未来2-3年产能扩张的问题，通过建设新的生产基地，购入新的生产流水线，扩大生产规模，预计达产后，公司整体产能去到90亿元左右。
本次接待过程中，公司与调研人员进行了交流与沟通，严格依照信息披露相关 管理制度及规定执行，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平，未出现未公开重大信息泄露等情况，同时已按深交所要求，安排调研人员签署了《承诺书》。
IR数据平台
