调研问答全文
盛达矿业 (000603) 2017-03-23
机构投资者与公司主要交流内容如下：
机构投资者：为应对新的市场环境，2017年盛达矿业在经营方面有何安排？未来发展规划是什么？
公司：2017年公司经营计划如下：
一是全面完成2017年公司各项经营指标任务。2017年，公司旗下两家铅锌银矿山企业将全面进入建设产出阶段，伴随着2016年底铅锌价格的逐步回升，已建成矿山产能将会进一步有效释放。公司经营管理层将全面完成包括光大和金都两个矿业公司业绩承诺在内的各项经营指标。
二是突出主业，加大外延并购力度。公司力争今年至少做一个具有市场影响力的优质项目并购。
三是科学谋划，加强市值管理。今年，公司经营管理层将通过建立健全公司市值管理制度，明确工作方向，设定工作职责与内容，制定实施办法，量化考核结果等一系列措施，全面系统、科学规范的不断深化市值管理工作，逐步优化完善公司市值管理体系，持续有效的提升公司市值，回报全体股东。
四是改革创新，不断优化内部管控模式。银都矿业加快尾矿综合再利用的试验和应用，推进尾矿回填换矿柱提升矿石综合品位项目进度，提升矿石贫化率、损失率的管控效率，在挖潜资源和优化管理上再上台阶。
公司在顺利完成了对光大矿业和金都矿业的并购后，已经成为拥有2家全资子公司和1家控股子公司的集团化公司，优化管控体系，完善运营管理程序势在必行。公司将加快建立和完善内部管理制度、流程，加强公司内控制度和流程的落实，落实内控建设责任，持续提高公司内控管理水平，严控经营成本和各项风险。
公司未来发展战略已逐渐清晰：首先，公司将牢牢把握有色金属行业发展大周期，利用自身优势，优化存量、做好增量，积极选择上游资源进行同行业并购，增厚主营业务资源储量，逐步形成行业规模优势，同时关注下游新能源、新材料的发展趋势。其次，力求在有色行业贵金属细分领域形成资源优势，突出公司行业特点，将公司打造成贵金属细分领域的龙头企业。在扎实主业的基础上，公司将继续积极布局金融产业，真正实现产融结合，以金融反哺实业，互相促进发展。最终形成“产业+金融”双轮驱动的战略布局。
机构投资者：公司新并购的两座矿山建设进度如何？什么时候能够投产？
公司：新建的两个矿山具体进展情况如下：
1、光大矿业、赤峰金都井下一期工程开拓通风运输系统和采准工作全部完成，获得了初步设计评审和安全三同时手续批文；完成了安全生产许可证验收前的整改工作，现已具备投入采矿试生产条件。
2、光大矿业选厂项目于2016年8月开始土建工程施工，完成了所有场地的平整和基础开挖工作；设备、厂房基础混凝土施工完成一半以上工作量，工程进度因建设手续审批而受到一定影响，目前林业、土地及项目建设规划许可证和开工许可证等所有手续已完备，项目建设工作正在有序推进。金都矿业选厂项目目前已完成选厂主厂房及设备基础混凝土浇筑和尾矿库部分施工工程，并已于2016年12月份取得草地征占手续；林地占用手续方面，因相关部门正进行林保规划和耕地中期调整，待调整完备后才可进行林地审批手续及后续土地手续的办理工作。在相关手续完备后，项目建设工作将按计划推进。
赤峰金都、光大矿业项目投产计划如下：
1、赤峰金都目前取得采矿一期工程安全生产许可证后，同步开展采矿并委托外部选矿厂进行选矿加工。2017年完成采矿二期工程建设并投入试生产；同时完成选矿厂及其附属项目建设工程并实现验收投产；并完成综合楼建设工程。
2、光大矿业目前取得采矿一期工程安全生产许可证后，完成采矿二期工程建设并投入试生产；2017年中期完成选矿厂及其附属项目建设工程并投入试生产。
3、同步加快推进工业化选矿工艺流程考察、试验、优化和确定工作。
机构投资者：目前国内外市场环境复杂多变，伴随有色金属价格上升一些矿山复产的不利局面，请问你公司今年如何保证持续盈利能力？
公司： 2017年公司计划采取的应对措施有：
（1）提升采矿管控效率，降低采矿贫化率、损失率；
（2）优化采矿系统，降低采矿成本；
（3）加大生产勘探力度，努力增加可采储量；
（4）多渠道开拓资源，持续增厚资源储量；
（5）加强市场调研和分析，以客户需求为导向，优化销售策略，提高销售收入。
机构投资者：从公司年报看到银都矿业毛率利一直很高，请问其保持高毛利率的原因是什么？
公司：根据国土部审核通过的备案报告，银都矿业保有资源量按照国土资源部矿山规模划分标准，银都矿业银、锌储量分别为国家大型矿山，铅储量为国家中型矿山。这就是说，银都矿业只用一个矿山的投入，就获得了三个大中型矿山的效益，这也正是公司毛利率一直维持在80%左右，稳居全国矿山企业前茅的原因所在。公司所属资源系银多金属矿且白银产销量国内居前。银都矿业拥有的资源为银多金属矿，矿石中含有银、铅、锌三种金属元素且平均品位均高于工业开采品位。从成本角度分析，在投资规模、原料投入、人工成本等投入相同的情况下，银都矿业可同时产出三种金属精粉且品位较高，较单一金属矿山而言，生产成本显著下降，相比较而言，公司成本远低于同行业企业。
目前金属价格有所上涨，公司毛利率仍有可能上升。
机构投资者：公司的铅锌银是怎么定价的？目前销售情况如何？公司对未来银价看好吗？
公司：银的计价按照上海华通网二号银锭周均价格乘以0.87；锌的计价以45%为基准品位,主品位每增减1%时单价增减20元/金属吨，单价以上海有色金属网2017年年内时段公布的一号锌锭平均价低于14000元/吨时，精粉平均价减4500元，高于或等于14000元/吨时供需双方按增加数8:2比例分配。铅的计价以50%为基准品位，单价以上海有色金属网铅锭的周均价减去2400元/吨，铅的定价与锌类似。
公司有固定的销售客户，由于我们精矿品质好，基本上供不应求，产品紧俏，多年来一直采用先款后发货的销售模式。
公司认为白银前期利空出尽，价格反弹可期；长期看通胀周期逐步开启，白银也将步入上行通道。
机构投资者：银都矿业近期收购东晟矿业其意义何在？该矿山白银储量多少？预计什么时候能够投产？
公司：本次收购的意义有：
一是收购完成后能直接为银都矿业产生效益，提升利润空间。东晟矿业巴彦乌拉矿区为银多金属矿，开发条件成熟，建设周期短，运输距离近，建成后作为银都矿业的一个采场，符合公司并购战略发展的需要。
二是本次交易是公司落实董事会确立的在矿业资源上游实施同行业并购战略的举措之一，开启了公司外延式并购的步伐，不但增厚了主营业务资源储量，也为深入推进优质矿业资产并购业务夯实了基础。
三是本次交易实施将稳步提升公司在有色行业贵金属细分领域的资源优势。旨在借助合作方资源、渠道和信息优势，助推公司在蒙东地区成矿带进一步抢抓资源，不断扩大公司在矿业领域开发的规模。
东晟矿业巴彦乌拉矿区已探明的保有银资源量约450吨左右；公司计划该矿区收购手续完成后，力争今年年内完成采矿工程，2018年作为银都矿业一个采区正式投产。
特别说明：接待过程中，公司严格按照《信息披露管理制度》等规定，保证信息披露真实、准确、完整、及时、公平。没有出现未公开重大信息泄露等情况，同时已按深交所要求签署调研《承诺书》。
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