调研问答全文
岭南控股 (000524) 2017-03-22
一、请公司简介一下2016年度的业绩情况？
根据公司2016年年度报告，公司整体经营平稳发展。公司旗下广州岭南国际酒店管理有限公司（以下简称岭南酒店）继续保持良好的发展趋势，酒店管理收入实现同比33.62%的增长；旗下东方宾馆主要因全面实施营改增政策，影响收入口径发生变化，酒店经营收入同比下降4.40%。公司全年实现营业收入30,277.73万元，同比下降0.99%；净利润3,061.49万元，同比下降21.96%，下降原因主要是2015年度发生核销应收款冲抵所得税事项，而报告期内列支了重大资产重组的相关费用，剔除上述因素，净利润同比基本持平；经营活动产生的现金流量净额为4,238.71万元，比上年同期减少了22.40%；净资产为62,324.03万元，比上年期末增长了1.13%。
2016年度，在公司并购重组的三家标的企业中，广之旅实现营业收入479,895.81万元（未经审计），同比增长4.54%，净利润6,160.96万元（未经审计），同比增长17.51%；花园酒店实现营业收入45,976.84万元（未经审计），同比下降1%，净利润4,667.98万元（未经审计），同比增长8.13%；中国大酒店实现营业收入27,447.76万元（未经审计），同比下降9.58%，净利润749.33万元（未经审计），同比下降16.14%。其中，中国大酒店同比下降的原因是其在2016年度进行了宴会厅（丽晶殿）升级改造而影响了当期营收和净利润所致。根据三家标的企业的2016年度财务数据（未经审计），公司模拟合并广之旅、花园酒店、中国大酒店之后实现营业收入583,598.14万元、净利润14,639.76万元（未经审计及审阅），分别增长了1,830.67%及378.19%。
二、岭南控股本次重大资产重组完成后，上市公司将如何整合旅行社和酒店两项业务？
本次交易完成后，三家标的企业广之旅、花园酒店、中国大酒店将成为上市公司的全资、控股子公司。为发挥本次交易的协同效应，从上市公司经营和资源配置等角度出发，公司和标的公司将在产业融合、资本运作、资源共享、区域布局、团队建设、财务统筹、大数据集成等方面进行深度的价值经营。未来，公司在大旅游产业中的旅行社和酒店业务方面将具备较强的综合优势，并兼顾会展、景区等业务领域。公司将充分把握行业优先和政策利好的战略发展机遇，在未来年轻化消费升级和“全民互联”趋势双轮驱动的泛旅游时代背景下，在继续夯实和发展酒店管理、酒店经营业务的同时，以“互联网+”的轻资产运营模式，撬动全球广域旅游目的地长尾的外埠资源，整合旅游产业链上下游以及平行企业资源、要素、技术，构建“多维的流量入口、多产业链环节的增值服务体系、多元变现的创意营销组合”，积极推进旅游产业融合，有序构建涵盖“品牌酒店、出行消费、IP互娱、特色饮食、全球导购、休闲养生、会展营销”于一体的“泛旅游生态圈”，打造“最具客源输送能力和品牌传播力的酒店集团”和“最具资源掌握能力，以及收送客能力、产品与服务交付能力的旅行社”，从而发展成为行业领前的、客户满意度和体验度极高的旅游综合运营商。
三、关于公司酒店管理品牌输出业务的经营和发展情况？
我公司的全资子公司广州岭南国际酒店管理有限公司（以下简称岭南酒店）主要负责运营品牌酒店管理业务。
岭南酒店是一家民族品牌酒店管理企业，管理规模位列中国饭店集团60强，并致力成为集商务、旅游、休闲于一体的全住宿综合运营商，打造中国最具客源输送力和客户满意度的酒店集团。自2014年进入上市公司以来，岭南酒店连续三年的年度营收增长比例分别为133.27%、20.99%及33.62%，表现出较好的成长性。
目前，岭南酒店旗下拥有“岭南花园酒店”、“岭南东方酒店”、“岭南五号酒店”、“岭南佳园度假酒店”和“岭南佳园连锁酒店”等五个核心系列品牌。同时，创新研发的“岭南星光营地”及“岭南花园”子品牌——“岭南花园精品酒店”“岭南花园公寓”正逐步落地。此外，中端酒店品牌——“岭南佳园精选酒店”品牌正在积极推广。
在业务拓展方面，岭南酒店不断丰富服务产品，除了委托管理业务，还积极拓展酒店项目的咨询、策划、顾问等业务，为客户提供全方位的酒店管理服务。在酒店食品品牌发展方面，推动以品牌统领一体化营销，“岭南臻品”年宵品、端午粽销售额同比分别增长60%、46%，再创历史新高；“岭月”月饼销售额首破亿元大关，同比增长18%，成为本地月饼市场成长最快的品牌。在加强区域布局方面，在深耕华南的基础上，以旅游目的地为目标市场，以综合旅游休闲度假领域为主攻方向，成功拓展了佛山美的鹭湖岭南花园酒店、江西吉安庐陵东方宾馆、番禺威利岭南东方酒店等10个项目，以大旅游产业链为支撑的项目拓展新模式和区域发展新格局初步形成。
四、关于广之旅的经营情况，以及日韩国际环境对其业务的影响？
根据公司2016年年度报告，2016年度广之旅实现营业收入479,895.81万元（未经审计），同比增长4.54%，净利润6,160.96万元（未经审计），同比增长17.51%。广之旅是华南地区业内领先的旅行社，2012-2014年连续三年名列“全国百强旅行社”前五名，在品牌知名度、产品设计能力、上游资源的掌控能力等方面具有明显的竞争优势。作为一家综合旅行社，广之旅具备极强的抗风险能力，在受日韩国际环境影响的情况下，广之旅的客源将自然流向其他旅游市场。
五、请问广之旅进入上市公司之后的发展规划？
公司本次重大资产重组同时配套募集资金不超过150,000.00万元，扣除相关费用后均用于广之旅的“易起行”泛旅游服务平台建设项目、全球目的地综合服务网络建设项目及全区域分布式运营及垂直化服务网络建设项目。
1、“易起行”泛旅游服务平台建设项目
公司拟通过继续投资广之旅的“易起行”平台，打通供应商及分销商、平台、消费者的信息链条，为客户提供全方位旅游信息感知、一站式旅游体验、旅游度假预订、资讯及专业知识服务，实现旅游产品服务的网络化、平台化、移动化，打造旅游行业领先的线上线下协同发展的O2O模式。
2、全球目的地综合服务网络建设项目
拟在新加坡、泰国、洛杉矶、巴黎、悉尼等地建设目的地生活平台休闲度假的接待服务机构。通过建设全球目的地综合服务平台，加大对目的地区域当地产品和服务供应商、产业链上游的交通、酒店运营、景点和游览项目运营等各类资源进行掌控和布局，聚焦打造目的地生活服务平台、海外投资置业服务平台、海外教育服务平台。
3、全区域分布式运营及垂直化服务网络建设项目
计划在上海、南京、杭州、西安、沈阳、武汉、厦门、海口、重庆、乌鲁木齐等地新建区域运营及垂直化服务平台。同时，对北京、长沙、昆明、成都等现有的4个区域中心进行扩大优化。通过建设全国区域运营中心及区域内垂直化服务网络，实现多个产品中心、多市场组团、多口岸出发、多个签证中心的实体服务网络。
六、请问目前酒店行业的发展态势如何？
2016年度，酒店行业主要发展态势如下：
1、高端酒店分化加剧
经过近年的洗牌之后，高端酒店进一步分化发展。一方面，经营管理不善、市场定位不明确的高端酒店逐步被淘汰；另一方面，以市场需求为导向、找准自身定位的高端酒店将继续发挥其特有的优势。从品牌上来看，随着市场的逐渐回暖，高端酒店在品牌建设上投入的力度也将逐步增大。
2、中档酒店积极扩张
2016年度，处于金字塔中间地带的中档酒店竞争更加激烈。各酒店集团都在这领域借助于自身的优势，加大自主中端品牌的研发，或积极开展对中端市场品牌的并购。
3、经济型酒店谋求发展模式新突破
从2016年的发展来看，经济型酒店仍受制于供给的相对过剩，特别是一、二线城市较高的市场饱和度，因而放缓在一、二线城市的扩张，而将重点转移至三、四线城市。
4、酒店管理模式选择方向多元化，逐步与国际接轨，本土品牌影响力持续增强
伴随着国内房地产政策的收紧，开发商对引进高端品牌之后的酒店投资回报有了更理性的审视。越来越多的开发商开始试探委托管理之外的其他模式，中国酒店市场环境的逐步成熟，也使得各酒店集团开始考虑开放品牌特许经营、策略联盟模式的可行性。行业竞争更趋激烈，本土品牌的发展面临战略机遇期。
5、住宿业分享经济影响和覆盖的范围持续扩大，非标住宿加速发展
国务院办公厅2015年11月19日以国办发〔2015〕85号发出《国务院办公厅关于加快发展生活性服务业促进消费结构升级的指导意见》，提出“积极发展客栈民宿、短租公寓、长租公寓等细分业态”，为民宿客栈、短租公寓等非标住宿经营模式提供了法律支撑，同时需求多元化和消费诉求的升级也为分享经济的发展进一步培育了土壤。
七、未来岭南集团是否还有其他资产注入计划？
目前，公司暂未收到岭南集团除本次重大资产重组外其他资产注入计划的信息。岭南集团后续将一如既往的支持上市公司的发展。
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