调研问答全文
许继电气 (000400) 2017-03-27
投资者以电话会议形式与公司相关领导就公司的情况进行了交流，投资者的提问主要集中在以下几个方面：
问：请介绍一下公司2016年整体经营情况
答：2016年，宏观经济运行进入新常态，公司上下攻坚克难，各项工作稳步提升，全年实现营业收入96.07亿元，同比增长30.77%，归属于上市公司股东净利润8.69亿元，同比增长20.58%。
2016年，公司在各方面发展成绩显著。产业发展取得新成果,特高压、智能电网、电动汽车业务保持领先,先进储能、运维检修等新业务培育取得新突破；科技创新实现新突破，研制了±1100千伏直流电流互感器和分压器、±800千伏/6250安特高压换流阀等核心装备；营销服务开创新局面，经营管理再上新水平，重大工程建设顺利实施。
未来公司将面临新的发展机遇。随着“一带一路”、全球能源互联网、中国制造2025等战略实施，公司国际化业务有望开创新局面；国务院公布了中原城市群发展规划，许昌位于中原城市群的核心区域，公司将发挥产品技术优势，为中原城市群发展现代制造业和现代服务业提供支撑；电力改革、增量配网建设的政策逐步落地，有利于公司传统优势业务的做强做大。
问：公司特高压业务及展望
答：特高压直流输电业务是公司主要业务板块之一，在行业内处于优势地位。特高压直流业务对技术及工程施工经验要求较高，公司目前能够集中完成换流阀、直流控制保护系统和直流场设备，拥有重大工程成功的施工经验。公司研制的200千伏高压直流断路器及桥臂阻尼换流阀,在舟山柔直系统中正式投入运行；相关产品的成功投运，填补了高压直流断路器和多端柔直系统桥臂阻尼恢复技术等产品应用的空白，进一步巩固了公司在柔性直流输电领域的技术领先地位。
公司在特高压工程业绩上也在不断开拓。国内方面，参与了所有的交、直流工程；国际方面，巴基斯坦默拉直流等工程项目公司也将积极参与。
随着“十三五”规划的稳步推进，预计2017年仍有特高压工程项目落地，公司将继续发挥产品技术优势，争取更大市场份额，并立足国家“一带一路”等战略，推进公司特高压业务国际化。
问：公司配网业务及展望
答：公司在配网领域的产品目前相对较为齐全，从配网业务的工程业绩和市场占有率等方面看，在行业内具有优势。目前，电力体制改革正在稳步推进，增量配网的政策也在逐步出台，随着配电网业务的有序放开，公司将借助在该领域的产品技术优势和工程经验，积极研究探索拓展增量配电网业务的运作方式，提高公司市场份额。同时将继续通过加大研发投入，不断进行技术创新、技术储备，保持在配网领域的行业优势。
问：公司智能电表业务开展情况
答：公司智能电表业务2016年收入增速较快，增长幅度为36.71%；主要原因是公司持续压降产品成本、不断加大市场开拓力度，在市场需求没有明显变化的情况下，实现了业务的大幅增长，赢得了更大的市场份额。2017年从市场需求看智能电表的需求减弱，整体呈下降趋势。公司力争在市场需求下降的情况下，加大营销力度，继续保持公司智能电表业务板块的优势。随着智能电表新标准的推动，公司也在积极布局，做好技术储备，加快产品研发速度，把握行业发展方向，抢占市场先机，争取更有力的市场地位。
问：介绍一下公司储能业务
答：先进储能业务是公司着力拓展的新业务板块之一。公司的储能业务主要集中在下属子公司许继电源有限公司，目前开展的业务主要有PCS储能、电池成组系统、废旧电池梯次利用等；随着电池技术的逐步成熟，业界普遍看好储能业务发展，储能市场的应用前景广阔。
问：公司产品综合毛利率情况及趋势
答：影响公司产品毛利率的原因是多方面的。首先，2016年一季度、二季度产品毛利较低，主要受招标主体的招标模式影响；随着招标模式的调整和公司持续推进的降本增效工作，三季度、四季度的毛利率逐步回升。其次，影响公司各板块毛利率的因素有一定差异，特高压产品毛利率相对比较稳定，而一次设备的毛利率容易受到大宗商品的价格波动影响。因此，公司毛利率水平并不一定是沿着单一的趋势运行，而是受市场、产品、技术等多种因素的综合影响而上下波动。公司也将继续积极开拓市场，多拿优质订单；持续推进降本增效活动，改进新工艺、新流程；推动新业务发展和销售模式创新等形式提高产品毛利率。
问：介绍一下公司国际业务
答：公司立足支撑“一带一路”、全球能源互联网等战略布局，加大与“一带一路”沿线重点国家电力企业的合作力度。通过境外工程投标等多种方式，拓展国际市场。公司在中亚、南亚、东南亚等地区均有布局，保护自动化设备、智能电表、智能电源及智能中压一次设备等已有国际化的业务。公司将紧抓战略发展机遇，凭借在技术、研发、成套解决方案的竞争实力，在未来更加系统地参与到国际化的成套设备建设中，赢得更加有利的市场份额，扩大国际业务占比。
会议过程中，公司接待人员严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况。
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