调研问答全文
麦捷科技 (300319) 2017-01-04
1、什么是声表面波滤波器（SAW）？主要应用领域？
声表面波产品是一种利用声表面波（Surface Acoustic Wave，SAW）效应和谐振特性制成的对频率有选择作用的器件。其作用是允许某一频带的信号通过而阻止其他频率信号通过，是移动通信终端（如手机）筛选有用信号实现即时通讯并保障通话质量的核心器件。产品主要用在手机射频前端模块，搭配手机PA(功率放大器)使用，产品下游客户主要为智能手机等移动终端，在通讯、计算机、消费类电子等领域的中高端产品使用中已经成为主流产品。
为了提高移动通信系统各个频段的接受灵敏度和抗干扰能力，在各个通带内使用了大量的SAW滤波器。
2、SAW项目诞生的市场需求？
（1）移动通信的飞速发展带来SAW用量的爆发式增长
随着移动通信技术的飞速发展，已由最初的2G发展到3G再到如今的4G，而且，在4G网络高速发展的同时，各大通信设备巨头已经强势布局5G技术。根据通信产业界的共识，2020年前后5G将正式商用，针对5G的研究与开发正稳步推进。在未来几年甚至十几年，多代多制式移动通信网络将并存，2G、3G、4G 以及无线局域网（WLAN）等多种不同覆盖能力的异构网络将重叠部署。同时，LTE-FDD与TD-LTE的融合组网试验已在中国十几个重点城市开展，LTE混合组网将成为我国运营商4G主要组网方式。
（2）SAW无可比拟的产品特性符合移动通信频谱资源紧张的发展趋势
通信频谱资源日益紧张，频段分配越来越复杂，共站共址情况日益增加，保护频段不断变窄，市场对滤波器性能的要求也越来越严格。一方面，这给每个系统发射端的频谱和功率提出了更严格的要求，即要保证发射信号具有较高的线性，不能随意增加发射功率来增加通信距离或可靠性。同时，接收端的环境更恶劣，特别对越来越小的移动产品来说，干扰增多就要求接收灵敏度和抗干扰能力必须增强。特别是在2.4GHz频段，有ISM、Bluetooth、WiFi、WiMAX等多种协议的业务。为了保证每个系统正常工作、互不影响，每个系统接收前端具有高性能滤波器显得必不可少，如此才能达到带内插损小、带外衰减大、选择性高，接收机不会由于靠近频段发射机（如，LTE band40, 2300–2400MHz）而对接收机信道堵塞（如WiFi, 2400 - 2482MHz）。SAW滤波器小体积、低插损、高抑制的特点正好满足了这方面需求。由于工作频段、体积和性价比等方面的优势，SAW滤波器在移动通信系统的应用中已成为主流产品。
3、SAW产品市场容量情况及产业现状？麦捷科技的SAW项目产能？
（1）移动智能终端产品市场持续增长带来广阔市场发展空间
近年来，移动智能终端产品尤其是智能手机发展迅速。手机市场经过2013年的爆发式增长，智能手机出货量超越功能机继续领跑，2013年全球智能手机出货量首次超过10亿部。随着全球电信运营商投入商用LTE网络，4G手机在2014年成井喷态势。
（2）国产4G智能手机全球出货量占比不断提升
据IDC最新统计数据显示，2014全球智能手机出货量为13.017亿部，在出货量前十强中，中国智能手机生产商占据六席，包括联想、华为、小米、TCL、Coolpad、中兴等。市场调研机构TrendForce发布的报告显示，2014年中国智能手机品牌出货量合计达到了4.534亿部，贡献了近40%的份额，2015年中国地区的手机品牌合计出货量达5.39亿部，占全球比重超过了40%并囊括全球前十大手机品牌中的七个席次。
IDC最新统计，2015年全球智能手机出货量为14.329亿部，同比增长率为10.1%；在中国智能手机领域，华为是2015年最大的赢家，华为智能手机的出货量突破1亿部，全年手机出货量同比增长44.3%，联想和小米也表现不俗，他们的增幅分别为24.5%和22.8%，中国市场未来有望实现更大的增幅。IDC认为，在2019年之前，全球智能手机市场将保持7.9%的年化增长速度，最终在2019年达到19亿部的单年出货量。
（3）SAW产品市场容量
随着4G智能手机的发展以及未来5G时代的来临，SAW滤波器在智能手机产品上的应用市场前景十分广阔。2015年全球智能手机出货量为14.329亿部，预计2019年达到19亿部的单年出货量，单品价值0.1-1美元不等，每部手机SAW使用量在30至50只，初步估算市场容量如下供参考：
SAW市场容量 2015年 2019年
市场需求量 286.58亿只 380亿只
市场规模 28.658亿美元 38亿美元
注：按每部手机SAW使用量在20只、单品价值0.1美元保守计算
由于4G全网通手机占比的持续不断提升，目前SAW产品市场需求量呈现倍数级爆发式增长，全球产能供不应求且主要生产商均为日系、韩系厂商，在每年三季度消费类电子需求旺盛的季节，SAW产品产能会呈现全球性资源短缺状态，日系、韩系等主要生产商优先供应苹果、三星等一线手机品牌厂商的客户供货，从而影响制约了国内手机客户的顺利出货。
（4）麦捷科技募投项目产能
麦捷科技SAW项目2019年达产的产能为9.4亿只，仅占全球年需求量的2.47%，项目达产后该等产品产量占市场整体需求量较低，募投项目效益具有充分市场需求基础且能缓解产能供不应求的产业现状。
4、主要竞争对手及其情况？
声表滤波器（SAW）的主要竞争对手是日本的Murata、Taiyo、TDK旗下的EPCOS、威盛（WISOL）等。简要情况如下：
序号 厂家 国家 简介
1 爱普科斯(EPCOS) 德国 世界上技术最为领先的SAW器件生产厂之一，覆盖了从谐振器滤波器的各类SAW器件，每次新型的封装技术提出几乎均出自EPCOS，被日本TDK收购。
2 村田（MURATA） 日本 日本村田制作所，世界出货量最大的SAW器件生产厂，其CSP封装SAW器件为其主要出货的项目。
3 威盛（WISOL） 韩国 WISOL，韩国三星的子公司，2008年从韩国三星电机分离出来，主要为韩国三星手机供货。
4 太阳诱电（Taiyo） 日本 太阳诱电株式会社（TAIYO YUDEN Co.,Ltd.，太阳诱电株式会社）是日本电子元件生产商，成立于1950年，总部位于东京，曾开发了著名的That‘s系列CD-R，现主要生产陶瓷电容器、陶瓷电阻器、CD-R、DVD等。
5、非公开发行募投项目现状
公司非公开发行募投项目前期由公司使用自有资金投入购买产线，目前均处于小批量试生产阶段，已完成前期认证工作，募投资金现已到位，正在进行产品推广阶段，相关生产设备订单根据项目实际情况进行下单。为加快推进募投项目，公司组建了专门的技术团队和销售团队来加快产品的量产速度，尽早实现达产达效。
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