调研问答全文
利亚德 (300296) 2017-03-30
2017年是利亚德“文化科技+金融“战略执行的第二年,利亚德集团董事长李军现场发布了利亚德“文化科技+金融“战略实施次年规划，明确“幸福城市“将成为“文化科技+金融“战略的实施方向，并以此引领国内业务协同发展。与此同时，利亚德2017-2019年的业绩目标为力争2019年实现营收140亿以上。
此外，本次发布会利亚德还向业界详细解读了2016年年报及2017年一季度报预告、VR技术战略规划、利亚德重点业务板块、NATURALPOINT产品介绍及应用。主要内容如下：
一、五年三十倍，志在千亿
利亚德自2012年上市五年来，最低市值9.9亿，截至2017年3月30日市值已经达到330亿。公司的收入从5.7亿增长到43.8亿，利润从5821万，增长到6.7亿。公司的成长为股东和投资人带来丰厚的利润回报。公司的技术、产品及市场地位也得到了社会的充分认可。
公司通过内生加外延双轮共同增长。2013-2015年，公司以LED应用为核心“四轮驱动“战略完美达成。经过不懈的坚持和进取，截止到2016年，LED小间距业务2011年以来复合增速70%以上，目前全球市场占有率仍达50%以上。2016-2018年，公司计划通过文化科技+金融，打造千亿利亚德。
公司将定位以境内幸福城市和境外视听科技为核心，不断拓展业务。在国内，公司和北京怀柔、西安高新区、厦门鼓浪屿、贵州茅台等地区签订了幸福城市项目。（1）在幸福城市中，“夜游经济“是最急切的需求，市场条件已经成熟。预计2017-2019年行业高速发展，复合增速达70%以上。其市场空间达千亿。公司在夜游经济中具有独特优势，主要有背靠上市平台、足够的知识产权、资质优势和全国各地区的布局优势。（2）文化旅游是“幸福城市“的创收源泉，以城市文化为核心根据旅游需求，提供定制的旅游规划方案。通过对城市的改造提升、现代陆游景区再建与提升、打造现代娱乐项目等打造文化旅游。（3）智能显示是“幸福城市“的智能平台。公司在LED显示器、LED小间距可视电视、LED租赁显示屏、LED创意显示和LED大屏拼墙都处于行业领先地位。2016年智能显示、夜游经济、文化旅游分别占公司业务的70%、20%和10%。（4）VR体验是“幸福城市“的创新体验。很多好莱坞电影都用到了NP的动作捕捉技术，如《阿凡达》、《钢铁侠》等。公司发展形势良好，对2017-2019年业绩目标进行了调增。预计到2019年，公司营业收入达140亿以上，净利润为22-26亿。公司2017年经营计划：第一季度实现盈利1.6-1.8亿元，同比增长100%-120%；在境内外大力拓展小间距市场；努力实现照明订单翻倍；以文化旅游为投资并购方向；营业收入目标70亿元，利润目标11-13亿元。
二、虚拟现实业务战略规划
VR/AR创造了更加直观的人机交互通用计算机平台，未来将成为第四次工业革命的关键。未来VR将在游戏、教育、医疗、电影、房地产等行业发挥重要作用。
国际上众多知名公司如谷歌、索尼、微软、Facebook、HTC等纷纷布局虚拟现实，AR游戏口袋怪物更是风靡全球，为游戏公司Steam带来可观利润。国内也有80多家公司在布局VR产业链。艾瑞咨询数字显示，2016年中国虚拟现实市场规模达57亿美元，预计2020年将超过550亿，其中硬件占VR产业收入的大部分比重。公司在硬件、内容、应用上全面布局VR产业。对于VR来说，交互技术为灵魂和关键，公司收购和合作的多个公司在人机交互上具有特长。
公司收购的美国子公司NP在交互技术上全球领先，其技术可以实现全身动作捕捉、面部表情捕捉、运动跟踪和空间定位。NP的动作捕捉技术可以用于虚拟现实、运动科学研究、影视动画和机器人等。
三、利亚德显示业务
2014-2016年，利亚德显示在全球是市占率分别为5%、11%和14%，目前全球LED影像显示屏市值为35亿美元，受惠于强大的客户基础，公司2016年市占率增长到14%，成为全球市占率龙头。
如今利亚德在显示产业布局完整，具有4大生产基地，100条生产线，百亿生产能力，产能居全球第一。最近，公司又取得了电子与智能化工程专业承包二级资质和舞台机械设计、安装调试甲级资质，未来将进一步推动公司在显示产业的业绩表现。
公司小间距产品具有技术优势。2016年，小间距LED行业标准已达到0.7mm，公司与时俱进，不断开发新品引领市场。公司的研发投入在行业内最高，达到销售收入7%，高于传统公司2倍以上。近年来小间距产品逐步替换DLP/LCD，目前市场占有率达50%以上。公司的创意产品为LED显示产品带来新的活力，也是公司LED的一大优势，有力提升了公司业绩和产品毛利。未来公司将加强自主创新力度，构造以创新定制化为导向的产品研发体系，丰富产品类型。公司演艺租赁产品应用广泛，现在是重大活动显示屏供应商，如十年春晚、APEC、G20峰会、奥运会等。公司在租赁市场占有率很高。室外小间距市场空间巨大，目前室外传统显示屏产值为40多亿，伴随着智能城市建设，室外显示屏有明确的替换需求，趋向更清晰的小间距，显示效果更好。未来4mm以下的室外小间距需求量将爆发增长，如传统的广告牌、三面翻、灯箱等都存在替代空间。
四、利亚德文化事业群战略发展规划
公司将通过技术研发+生产制造实现产品技术创新；通过产品销售+系统集成实现应用集成创新；通过设计服务+文化创意实现舍业模式创新。公司认为，文化事业群的可持续发展关键是迅速拓展成长业务，快速布局种子业务，以谋求未来更高附加值的业务组合。2016年至今，公司已经实现多个城市文化项目落地，效果显著，实现文化+科技+金融三要素打通，与政府采用PPP模式把文化的公共性与旅游产业属性相融合，更好的促进公司发展。
五、利亚德照明行业
目前，城市建设需求、夜游经济拉动、国家政策扶持、文化产业助力，都是照明行业发展的动力。伴随城镇化进程的推进，居民对景观顶光提出更高的要求，政府也有通过景观灯光来表达城市文化魅力意愿，快速发展的经济推动城市是商业活动的同时也推动了景观灯光的需求。近年来，旅游文化需求不断增长，文化产业作为朝阳产业迎来了它的黄金十年，文化照明需求增加。夜游经济将拉动文化产业发展，各地政府将景观照明列入工作计划，城市夜景将成为战线城市文化特征的重要组成部分。一带一路、财政政策和十二五节能环保产业发展规划都成为推动文化景观照明的有利因素。
利亚德集团将在华中、华北和东北等地区进一步加快文化照明布局，从而逐步实现居民工程业务的全国性整合，提升公司在照明板块的整体竞争力，利用竞争优势进一步扩大公司的收入和利润水平。
公司在业务资质、设计水平、资金规模、工程管理成本控制、品牌、区域布局等方面在该领域都具有充分的优势。同时，公司通过全产业链的布局和合作模式的创新进一步提高公司的业务能力和市场实力，以幸福城市为战略落脚点发展照明业务。
六、国际事业群发展规划
公司的国际业务发展迅速，2014年以前，国际市场年销售额仅为一两千万美元，经过不断的内生和外延增长，2016年，公司国际业务收入已经达到2.6亿美元，LED市场占有率以14%跃居首位。公司将不断扩大视听领域的市场份额，努力成为全球视听市场的领先者。
七、利亚德集团战略发展规划
集团战略：三年实施规划。公司提出创新驱动发展，文化科技融合，共筑幸福城市的“文化科技+金融“战略，计划到2018年实现营业收入100亿元，实现利润15亿以上的目标。并对2017-2019三年计划予以更新，继续沿着“百亿+工程“前进，并提出了千亿利亚德的市值目标。预计到2019年实现140亿以上人民币收入，22-26亿利润。公司的高速发展和各项业务基础和创新的管理模式，为这一目标的实现打下了坚实的基础。
国内市场：幸福城市引航。公司以智能城市为落脚点，通过智能显示打造可视化平台，通过夜游经济提升城市魅力，通过文化旅游促进城市经济发展，通过虚拟现实创新体验方式。
国际市场：视听科技领创。虚拟现实的公司目前盈利的很少，利亚德在这个领域处于很领先的位置。我们不仅在国内市场，在国际市场也能有所建树。我们在全球的目标就是成为视听科技的领导者。
管理支撑：经营模式创新。利亚德在全国上市公司我认为是在员工激励方面做得更好的，内部做员工激励，外部做教育建设。
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