调研问答全文
长生生物 (002680) 2017-04-06
1.疫苗招标价格上涨的原因是什么？
答：主要是疫苗新政实施后，生产厂家所负担的成本上升，例如冷链运输的成本、推广销售的成本等。
2.狂犬和水痘疫苗2016年销售情况如何？
答：狂犬和水痘疫苗合计销售额约占公司收入总额的80%,从销售数量来看，与2015年差异不大，但是价格有较大的提升。
3.今年的销售预期如何？
答：从目前情况，公司对今年的销售还是比较乐观，我们今年承诺的净利润是5亿元，如果不发生特殊情况的话，完成还是没有问题的，销售额大约14亿元左右，我们也努力争取更高的收入。
4.公司对狂犬疫苗未来发展如何看？
答：我们未来狂苗的销售目标希望国内能实现400万人份，国外实现100万人份，国外的价格要比国内低一些。我们目前正在做新品种狂苗（人二倍体）的研发工作，有望2-3年内实现生产，这个品种目前只有一家公司在生产，我们判断未来还是有较大的市场空间的。
5. 公司应收账款有较大幅度的增长，对公司现金流是否有压力？
答：应收账款增长主要与营业收入增长有关，新的疫苗政策实施后，我们客户都是各县级疾控，一般来讲在6个月内都能回款，与之前相比，发生坏账损失的风险也更低了。公司现金流较为充裕，不存在压力。
6.疫苗事件后，我们对经销商队伍进行整合了吗？
答：以前的经销商现在变成了推广商，我们没有收编这些经销商，我们各个区域经理负责各地资源的对接，以前的经销商现在负责推广。
7.公司的推广商是只做我们一家吗？
答：多数的推广商只做我们一家，考虑到一些地方的特殊情况，我们也允许做与公司品种不同的产品，但是同类品种是不能推广其他公司的。
8.未来公司产品的研发上市情况？
答：一是流感四价疫苗，这个目前国内没有获批的，我们临床三期完成了，进度快的话，明年会投入市场，相比目前市场上的三价，有较大优势。二是23价肺炎球菌疫苗，补充资料马上报完，我们工艺是先进的，2-3年有望拿到生产批件。三是带状疱疹疫苗。目前这个品种国内还没有上市销售的，主要针对成人，我们着手开始在做III期，进度我们是国内最快的，我们认为这是一个大品种，目前患带状疱疹的人数越来越多，市场空间很大。此外，按照我们的研发进度，计划年底之前会有3-5个新的品种进行申报，以联苗为主。
9.疫苗的价格能不能保持稳定？
答：疫苗的价格是各项成本综合衡量的结果，而且现在疫苗集中采购，也是政府允许的价格，各个厂家也没有必要相互打压，大家可以共赢，再者疫苗的招标价格调整并没有对消费者造成影响和负担，所以疫苗价格下调的可能性不大，而且相对治病来说预防是最经济实惠的，是性价比最高的医疗手段。
10.水痘疫苗会纳入一类苗吗？
答：一类苗的数量肯定会越来越多，但是具体哪些品种会纳入一类苗不好预测。我们判断最近几年水痘疫苗纳入一类苗的可能性不大。
11. 疫苗新价格增加税赋会不会影响利润？
答：由于一票制，疫苗现在的出厂价就是招标价，因此收入增长了很多，导致纳税的绝对额是增加了，但是相比于增加的净利润还是很低的，企业的利润水平提高了。
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