调研问答全文
福瑞股份 (300049) 2017-04-21
问：林总您好，公司2016年年报中所描述的“公司已与16家医院签订合作协议，在这些医院开展不同模式的慢病管理试点工作”，请问公司与这些医院是具体的合作模式是什么？与之前的爱肝一生健康管理中心有什么区别？
答：公司与这些合作医院的基本的慢病管理模式来源于爱肝一生健康管理中心。公司与这些合作医院除了开展爱肝一生中心所进行的慢病管理合作以外，还有药品集中采购、肝病学科建设等方面合作；在一定条件下，还会进行网络医院的合作。与之前的爱肝一生管理中心的合作模式相比，公司与这些医院的合作更加全面、深化。
问：请问公司在与医院进行的药品集中采购合作中，有没有与医院签订具体的协议，比如签订集中采购一定金额或者全部药品采购协议？与每家医院合作开展集中采购的药品签订金额大概是多少？
答：我们选择部分合适的药品与医院开展药品集中采购合作，一般主要包括肝病科室或者消化系统疾病的药物。通常，会签订一定的集采金额，也会有合作的药品的目录。
问：这些合作医院的主要类型和级别是？
答：这些合作医院主要是地级医院，既包括传染病医院又包括综合性医院， 医院级别主要为二甲到三甲之间。
问：公司年报里所描述“已与七家医院签订了药品集中采购协议”，请问这七家医院与刚才所说的十六家医院的关系是什么？
答：公司与十六家医院签订了合作协议，与其中的七家签订了药品集中采购协议。
问：与公司开展药房集中采购和合作医院有没有集中在某个区域？其利润率大概为多少？
答：我们在全国各地展开合作，没有区域特征。跟我们合作的一般是传染病医院或者综合性医院中肝病科室较强的医院；利润率大概10%左右。
问：公司2016年年报中所体现出公司受FibroScan销量影响，第4季度收入增长较快，请问这是季度性原因还是会持续保持较高增长？
答：公司财务报表数据季节性因素比较明显，每年第4季度是销售的旺季，第1季度是淡季。
问：请问2016年FibroScan在中国主要是面对市场销售还是对爱肝一生健康管理中心的投放？
答：在中国大陆，2015年FibroScan在爱肝一生中心的投放为主；2016年没有新增爱肝一生健康管理中心投放FibroScan。在中国大陆主要是直接销售。
问：2016年，FibroScan销售收入的增加主要是在美国市场？中国和美国市场的销售占比大概是多少？
答：FibroScan美国和中国市场都有一定增长，2016年美国市场占比大约40%，中国市场占比不到20%左右。
问：2017年，FibroScan美国市场的前景怎么样？你觉得在美国市场能做到多大？FibroScan Cap系列在美国的学术推广怎么样？在美国市场中Cap系列大约能占比多少？
答：美国的医疗支出在全世界中最多，美国市场是一个具有良好前景的市场，市场容量也非常大。FibroScan Cap系列在中国市场最受欢迎，在美国主要销售的为FibroScan 502 touch。
问：美国医疗诊所很多，您认为这些诊所有没有可能成为我们的客户？
答：目前，一些美国医疗诊所就是我们的客户；2016年新推出的新产品FibroScan 430 Mini 就是主要针对医疗诊所。
问：FibroScan 402 与FibroScan 430 Mini 有什么区别？
答：FibroScan 402 与FibroScan 430 Mini 都是基于瞬时弹性成像技术；FibroScan 430 Mini外观和样式与FibroScan 402有所不同，FibroScan 430 Mini更加便携。
问：公司2016年改变了FibroScan在北美市场的营销模式，由代理销售转为直销；请问公司对目前营销团队有没有相应的营销目标要求？
答：公司对北美营销团队有具体的营销目标要求。2016年销售收入目标为2000欧元左右；2017年与2018年要求增长30%左右。
问：是否考虑在北美以下的其他海外市场进行拓展FibroScan？全球的市场的主要贡献还是在北美？
答：FibroScan目前已在全球70多个国家建立了销售网络，北美市场、欧洲市场、亚洲市场都有一定的收入贡献。
答：Echosens公司2016年的利润率与之前相比有些下滑，是否主要是受IPO费用的影响？
答：是的， IPO费用影响Echosens 公司2016年的利润率。此外，与2014年、2015年相比，Echosens的研发投入也较多。
问：请问Echosens公司中国深圳工厂的已经开始生产了吗?国产化的FibroScan成本是否有所降低，并享受一些政策优惠？
答：目前深圳工厂还在审批当中,预计2017年年底可以通过相关注册审批。国产化的FibroScan了销售价格与成本会有所降低，也会享受国产医疗设备的一些政策优惠。
问：2016年公司有投资肿瘤医学影像技术，请问公司有什么进一步计划？
答：我们主要计划帮助Median公司在中国引进其先进的影像诊断技术，帮助Median公司更好开拓国内市场，从而提升Median公司的整体价值。
问：我们对Median公司的投资与我们在医疗服务领域的战略布局有什么协同？
答：医学影像技术建设，属于医疗领域的基础能力建设，在医疗服务的很多领域都有应用，对Median公司的投资属于公司在医疗服务领域的基础性布局。
问：复方鳖甲软肝片2017年的市场价格是否有所下降？预计复方鳖甲软肝片2017年的销售收入增长怎么样？
答: 近几年，方鳖甲软肝片的招标价格呈下降趋势；预计2017年原材料可能会有一定的增长，销售收入也会有一定的增长。
问：公司之前研究的冬虫夏草原材料替代项目是否已经停止？
答：通过市场交流和反馈，以及与主管部门的沟通，为了更好的增强、保留复方鳖甲软肝片的认可程度，我们停止了该项目。
问： 公司主要从哪些方面来控制原材料价格的上涨？公司是否有调整目前药品结构与种类的计划？通过研发或者并购引入其他药品？
答： 公司努力的降低原材料价格波动带来的产品毛利率波动影响，努力调整业务结构，丰富产品服务种类，积极向医疗服务公司转型。
问：丙肝海外医疗项目2016年的收入大概多少，服务了多少患者？
答： 2016年丙肝海外医疗收入大概为3000万左右，目前已为超过1400名患者提供丙肝海外医疗服务。
问：公司海外医疗项目的主要推广方式是什么？有没有进行户外广告的投放？
答：目前没有户外广告的投放， 我们主要通过爱肝一生平台进行推广，也在肝病患者中进行推广。
问：我们是否有考虑除通过爱肝一生平台以方式进行推广?
答：我们认为通过其他方式推广的效率较低。
问：丙肝海外医疗主要针对的人群是哪些？是否为高收入人群？一个疗程大概为多久？
答: 丙肝海外医疗主要针对中低收入人群，一个疗程大约为12周左右。
问：在国内丙肝或者人数较多，公司海外医疗服务患者数量相对较低，请问是什么原因？
答：首先，参与丙肝海外医疗的患者需要具有一定经济基础，而丙肝患者又主要来自经济欠发达地区；其次，患者需要对海外医疗服务具有一定的了解和认同。
问：公司是否打算提高丙肝海外医疗项目的利润率？
答： 公司努力提高服务患者的数量，为更多的患者带来福音。
问：公司大股东持股比例较低，请问是否有增持的打算？
答：公司大股东一直希望提高持股比例，但是受限条件较多，需要合适的机会。
问： 公司对在1月投资的子公司有什么规划？
答: 福瑞云是公司从事慢病管理业务的主体。公司规划几部分现有的业务由不同的主体负责。Echosens是从事医疗诊断器械的平台主体；福瑞云为互联网医疗、慢病管理等业务的主体；复方鳖甲软肝片与壳脂胶囊的生产与销售将由制药公司负责。
问：目前我们除了保定网络以外是否还有其他网络医院？
答：目前，正在开展与内蒙古乌海洽谈网络医院的合作。
问：保定互联网医院的建设进度怎么样？公司与保定互联网医院是否开展药品集中采购合作？集采药品合作的范围大概是什么？
答：目前，保定市互联网医院处于试运营阶段；保定市互联网医院将为我们建设互联网医院、从事互联网医疗服务提供宝贵的经验。我们选择合适药品，与保定互联网医院开展药品集中采购合作；其药品采购的70%左右由我们承担
问：公司有没有与除肝病以外的标的进行合作的规划？对合作的标的有什么选择？
答：在专业方面，我们比较关心疗服务方面基础设施建设的合作，比如医疗影像技术；在地域方面，总体认为国外医疗公司较为合适。
问：与这些公司合作的形式主要是什么？投资，并购？
答：合作形式比较多，可以从事产品的代理，也可以合资设立子公司、进行标的公司的股权投资等。
问：公司既有药品业务又有仪器和医疗服务业务，请问公司未来几年的定位是什么？
答： 公司致力于为肝病患者提供肝病全面解决方案，积极向以慢性肝病管理为核心的医疗服务公司转型。
问: 您认为公司向医疗服务公司转型的优势是什么？
答： 首先，公司从事肝病领域将近二十年，较为深刻的了解患者、医生的需求，能够为患者、医生设计并提供有价值的服务；其次，公司从2013年开始转型，具有较为完整战略资源布局。
问：企业在转型过程中需要突破原有的理念与模式，打破原有的惯性，请公司在转型过程是否有遇到类似的挑战？
答：医疗服务行业的模式更加多样，公司从传统制药企业积极向医疗服务公司转型，也会遇到原有制药企业思维模式影响；但公司的转型方向与目标十分明确，公司也通过引进人才等方式努力克服原有理念的束缚。
问： 目前，北京很多家医院已实现医药分离，您认为医药分离政策对传统的药品企业有没有较大的影响？
答：医药分离政策对传统的制药企业、医院、医生确实有一定影响。但，医药分离政策有利于医院和医疗行业的长久的健康发展。公司顺应医疗政策改革发展，开展慢病管理服务，帮助医院和医生在取消药品加成的情况下，增加合理收入。
问：能我们介绍下公司近期举行的“乙肝报销活动”吗？
答：乙肝报销活动在原有慢病管理签约服务基础上，按比例报销乙肝患者的诊断治疗费用，比如患者购药1000元，医保报销70%，爱肝一生再报销30%，合计就是100%。报销的费用以爱肝一生线上积分和线下报销券的形式返还给患者，用以购买医生签约服务，医疗检查等医疗产品。
问：本次股权激励计划到期以后，公司是否还有考虑再进行股权激励计划？
答：之后的股权激励计划可能不会在上市公司层面，而是优先在考虑福瑞云公司层面进行。
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