调研问答全文
安控科技 (300370) 2017-04-20
在本次调研活动中，公司副董事长宋卫红、董事会秘书聂荣欣、财务总监张滨分别向调研者介绍了公司近期经营情况、未来战略规划以及进一步详细介绍了公司主要产品、技术等，主要内容如下：
一、副董事长宋卫红首先对公司2016年度和2017年第一季度公司的情况和未来战略规划进行了简要的介绍：
根据公司2016年年度报告中描述，公司自上市以来在资本市场的业务发展和布局已逐渐的显现出来，公司布局自动化业务、油服业务和智慧产业业务的出发点是鉴于公司所具备的自身能力。公司在业务领域布局上本着审慎的原则进行兼并收购，通过详细尽调确定标的公司是否对公司的业务布局具有积极的影响。
2016年度公司的经营情况更加坚定了我们在2017年业务拓展方面的信心，同时基于公司未来发展趋势，我们对完成2017年公司业绩充满信心。主要表现为：
1、在传统业务领域，尤其是油气田地面生产环节和服务方面，“三桶油”在2017年纷纷加大了投资力度，从各油田分公司的情况来看，较2016年实际完成的投资情况增幅在20%~50%之间（各油田公司之间呈现不均衡的增幅），给公司在传统业务领域上带来好的发展趋势。
2、在智慧产业领域，围绕着智慧城市和一些更细分的智慧领域，如智慧环保、智慧水务、智慧管网等方面的未来发展趋势已初现雏形，公司在2017年智慧产业布局将非常可观。
3、公司自有产品技术的研发，公司2016年度已获得了喜人的成果，专利、著作权的申请和取得数量大幅增加。2017年，公司将进一步抓住公司自动化技术的研发源头，以DCS、PLC和RTU等系统产品作为未来尤其是工业领域方面的发展基础，为向智慧化、信息化发展夯实基础。同时，2017年公司将在持续研发上述方面的技术上相应拓展，如物联网、大数据和云计算等，这也将成为公司下一步奔向智慧领域的研发核心，有助于公司核心竞争力的提升及公司利润和业务量的增长。
二、调研活动中的相关问题：
1、问：目前公司对三大主营业务增加了投入，现在已经到4月份了，是不是有一些新的订单已经落地？
（副董事长 宋卫红）答：从订单来看我们今年一季度在手订单是好于去年同期的。在2016年年报中也提到，国企的运作流程较长，截至目前一些项目还在市场运作的过程中，预计在5月下旬公司将通过招标形式陆续取到一些项目订单。
2、、问：从产能的角度上看，订单增多会给公司增加压力吗？
（副董事长 宋卫红）答：目前自产的产品数量是可以满足公司传统油气田业务领域产品销售的需要，智慧产业目前自产产品需求仍较少，因此目前产品的产能是可以支撑的。
杭州智慧产业园的建成和达产将为后期公司智慧产业做大、做强的产能需求保障。
3、问：公司2017年第一季度报告中，利润同比下降的原因是什么？
（财务总监 张滨）答：1、主要系公司季节性因素的影响。公司一季度利润占全年利润比较小，历年一季度利润都均呈现亏损状态。2017年一季度扣除2016年公司债发行和新并购公司费用的增加影响，较上年同期变动不大，风险可控，且在合理范围之内。
（副董事长 宋卫红）补充回答：2017年一季度销售收入约1个亿，较上年同期大幅增加。销售收入增加原因为从合并报表范围上增加了三达新技术、青鸟电子、安控鼎辉。利润同比下降原因系受上述三家公司在一季度收入占比高，而毛利率较低因素的影响导致公司综合毛利率水平降低。若将公司发债利率原因剔除的话，2017年一季度利润水平较上年同期有所增长。
4、问：公司一季报预收账款增多原因是什么？
（财务总监 张滨）答：2017年一季度公司合并口径发生了改变，新并购子公司存在较大的预收，如青鸟电子因其存在工期和周期的问题所致，待其工期结束将会恢复正常。
补充问：是否像工程先行启动定金的形式？
（财务总监 张滨）答：是的，工程类企业这些都是在预收中体现。
5、问：从公告看到公司对安控鼎辉有注册资本的增加，公司对这家公司是什么规划？
（副董事长 宋卫红）答：智慧产业业务是公司重点布局的业务，安控鼎辉是以公司控股的形式运作。安控鼎辉的侧重点是跟三大通信运营商做一些智慧产业相关的业务，目前其业务占比较高的是通信网元建设，这个业务是三大运营商每年持续投入的一个方面。安控鼎辉在陕西省十个地市均参与了通信网元的建设，并占有较大的市场份额。
通过跟运营商较好的合作，有利于公司在智慧城市项目上的拓展，不论后期公司做智慧园区、智慧学校、智慧医院等都是要基于通信运营商链路，安控鼎辉的业务公司是看好的。
因此公司决定对安控鼎辉注册资本增资。
6、问：智慧产业目前定制性比较强，盈利也比较差什么时候会有一个量变到质变的一个过程？
（副董事长 宋卫红）答：我的理解不太一样，智慧产业也好，智慧城市也好，其项目本身是靠服务盈利的，其是否是可盈利的资产这个是比较复杂。
公司在做智慧产业的思路是“拿钱，干活”，例如公司在做的项目没有一个是投资十年、八年我们再收回来的，目前我们不做类似于投资者的角色。未来如果公司要做投资者的话，我们的一个要求是我们同时也要是建设者，这是公司在走的一个路线。所以公司在做的智慧产业，就是我们要去做建设，同时我们的系统、方案一定要有核心竞争力，最好在技术上我们有与别人差异化的地方，这是我们拿项目和盈利的关键。至于项目本身是否盈利，如果作为投资者是要去考虑的，但是我若不是投资者我们拿到该有的收入就会撤走，因此你说的那个问题就跟我们无关了。
补充问：目前来讲，我们是做前期建设，最后的盈利怎样的？
（副董事长 宋卫红）答：不同的业务不一样，例如智慧网元建设仅仅从建设的角度讲它的毛利率很低，若后期公司做运行维护，这一部分毛利率就会高一些。不同阶段是不一样的，没有固定的模式，更多的在于你的方案和技术含量上。
7、问：智慧城市公司2016年收入有3个多亿，其他企业一般做智慧城市会有重点，咱们公司的重点是在哪方面？
（副董事长 宋卫红）答：我们做智慧城市是通过原来做环保业务得到的启发，我们在环保是做在线监测，而监测平台政府想要，比如污水排放、烟气排放等。通过环保数据监测我们找到了我们产品的应用领域，因为公司一直在做的是数据的采集和传输，政府需要数据例如水务、市政管网等。那么公司的核心是什么，就是我们可以做到比较安全、稳定、有效的为政府提供这种数据采集、传输的服务，很多项目我们是通过集成的形式，集合其他的产品，给政府完成一套完整的系统，实现其功能。
在智慧城市中，例如智慧城市、智慧交通等，目前在上位的都是阿里、腾讯等大型企业在做，但是从下位通过摄像头将信息传输上去是我们公司的强项，安控的核心更多的是底层的监测上（自动化技术），我们希望能够加强我们上位的技术（信息化技术）。
补充问：目前来看我们主要是在智慧水务、市政管网的应用占比较高，智慧交通等不是大规模的应用？
（副董事长 宋卫红）答：这只是我们自主研发的产品能够应用的地方，不见得我们以后的业务都从这块来。2016年是一个尝试布局，这个布局显现出了它的成效，不代表未来公司发展就一定局限于此，这点要特别注意。我们在智慧产业的布局前面几年都是在做尝试，像智慧粮库，通过几年下来我们要去总结，公司在哪方面是强项，哪方面是弱势，竞争实力应该怎么提升，而不是通过2016年的结果确定未来我们就去这样发展。
补充问：未来公司智慧的重心是放在哪里？是下游监测还是最后平台搭建上，还是整体两个都做？
（副董事长 宋卫红）答：两个都做。目前加强公司在信息化的力量并结合我下位的优势，这是我们发展的趋势和愿望。
8、问：公司之前收购的三达新技术主要是做污水环保的，公司RTU市场占有率较高，油田信息化可能也是公司下一步的重点布局，那在油田开采中污水环保和处理这块公司未来会有什么想法？
（副董事长 宋卫红）答：油田环保方面咱们国家近几年投入的力度越来越大，这个市场是非常大的。油田环保过去是不受重视的，从勘探开始到开发阶段污染是很厉害的。现在国家开始重视环保，所以油田生产上环保一定是一个巨大市场。对公司来讲三达新技术仅仅是我们去布局的一个点，因为三达新技术是一个本地化的公司，拥有自己独有的产品和技术，在这个地区和领域是拔尖的。在不同的地区、不同地质构造、不同的生产工艺产生的污水其处理所需试剂的化学配方是不一样的，有些差别非常大，区域性明显，下一步可能还会有其他的布局。总之，在油田环保这一块，是一个比较看好的市场。
9、问：目前有没有做油田地表的业务？
（副董事长 宋卫红）答：目前没有接触这个业务，成本太高。
10、问：目前公司更多的油田环保业务是在油田开采阶段还是生产阶段？
（副董事长 宋卫红）答：都有。不论是在开采还是生产阶段都会对地表、地下产生污染，而且这个污染是很严重的。
11、问：油气装备这方面国外投资很大，公司在国外市场有什么突破吗？
（副董事长 宋卫红）答：对于民营企业来说，“走出去”是大家都愿意做的事情，尤其是国内在某些领域市场上有一定的饱和，希望能够借助“一带一路”政策拓展到国外。对安控来讲，做事方式相对稳妥，希望能够在确保风险的前提下才进行下一步。但是“走出去”这个方向是对的，具体什么时候能“走出去”还要看机会。
12、问：公司业务现在越来越多，有没有想过未来中期（3年以后）主要业务是哪块？油田部分会不会越来越少？
（副董事长 宋卫红）答：公司定位是以自动化为基础的智慧产业的发展，油田部分是我们的基础，因为公司在油田地面自动化一直市场占有率很高，所以油田部分是不会放下的。但是油田每年的业务量是一定的，那公司想要扩大业务量的话就不能单单只靠油田自动化了，一定往其他方向发展。往其他方面发展就需要自动化与信息化结合，现在都在讲智能和智慧，这就是公司下一步要去拓展的地方，只有这样才能为客户提供自动化信息化全面的服务。智能化、智慧化一定是未来的发展方向，包括机器人也是我们朝这个方向发展的布点。
13、问：未来公司还是主要靠并购来拓展吗？
（副董事长 宋卫红）答：对上市公司来讲，并购可能是一个持续的话题，但前一段时间的这种布局性的并购应该是告一段落了，公司下一步应该会在内升上面有更多举措，但是外延式发展还是一个持续的过程。
14、问：智慧城市订单的周期是怎样的？
（副董事长 宋卫红）答：工程项目是五花八门的，青鸟电子就是做智慧楼宇的，订单的周期根据客户的不同会有很大的差异。
15、问：公司在做智慧业务时有没有瓶颈点？有没有来自各方面的竞争？
（副董事长 宋卫红）答：竞争一定有，而且非常激烈。比安控体量大的公司现在很多都在做智慧。从另外一个角度看，安控做业务的模式上会对用户更贴心，这是公司通过给中石油服务多年积累的经验。公司会通过商业模式上的差异化，更好、更多的满足客户的需求。
安控在智慧城市中还是很小的一部分，但是公司有一定的自信，例如在智慧粮库如何采集仓房里的温度、湿度、通风等方面，我们就会有很好的技术解决方案，有很强的竞争优势。
16、问：目前在智慧产业方面很多公司都是通过海外并购来实现的，我们公司有没有境外收购或合作的意向？
（副董事长 宋卫红）答：公司目前更多的想补充我们的短板—信息化，在这方向上我们有做一些探索，目前没有发现合适的标的和项目。
17、问：最近公司有对海外公司的增资行为，包括公司成波先生也在海外，未来有什么规划？
（副董事长 宋卫红）答：目前想法比较简单，之所以成立北美安控，是想把公司的研发成果在美国的环境下重新走一遍流程，即想让公司的产品国际化。公司目前还没有通过北美安控去做一些投资或其他事情。
18、问：今年预期的毛利率还会有大的变动吗？自动化的毛利率怎么样？
（副董事长 宋卫红）答：毛利率可能还会略微下降，是因为新并购公司的毛利率的影响，但是自动化毛利率跟去年差不多。
19、问：目前油价处于较为稳定的状态，如油价后期下降对公司后期的计划目标是否会下降？
（副董事长 宋卫红）答：有可能。2015年和2016年，三桶油的计划数和完成数差异是30%-40%，油价的波动会对三桶油的投资有影响。
20、问：油气自动化的驱动力在哪？
（副董事长 宋卫红）答：自动化本身是一种趋势，现在油田自动化的覆盖率不高（从井口、场站到管网），井口覆盖率大概是20%-30%；从技术进步的角度，自动化并不是终点，油田信息化是下一步发展的方向，油田信息化又为自动化带来了更多的需求，因此这是一个滚动的过程，我们的产品技术进步也随之是一个滚动的发展。
井口改造从趋势上是必须的，从投入上是根据情况有轻重缓急，自动化代替人为操作是降本增效的重要手段。
目前大量建设战略储备库，这是近期油田公司的一个投资重点，国家现在的石油战略储备量是远远不够的，离国际标准还差很远，因此得大量建设储备库将石油储存起来，这是保证安全石油量的一个重要举措，是三桶油重点项目，自动化在在其投入中只是其中很小的一部分。目前战略储备库也有自动化的业务，我们也有参与，但是自动化业务的占比很小。
21、问：公司研发目前有多少人？
（副董事长 宋卫红）答：并购的公司和外地公司共分为3大块：北京、西安、杭州，共300-350人。
补充问：研发也分三块业务吗？
（副董事长 宋卫红）答：基础研发目前是在北京，应用研发在西安（更多的是对油田的应用研发），杭州主要是面对智慧产业的应用研发（包括机器人）。
22、问：目前公司机器人业务达到收支平衡了吗？
（副董事长 宋卫红）答：没有。还没有形成销售，还在样机阶段，目前客户在适用，并且样机已经获得了一些国家级的奖项。
补充问：公司对机器人有没有两年的预期？
（副董事长 宋卫红）答：我们公司是寄予厚望的，很看好的这个行业。机器人也是我们应用的一个点，目前是清洗机器人，未来希望可以应用到更多行业。公司希望借助这个点，将目前的市场销售做好，这个收入是非常可观的，若后期可能发展到更多应用，可以形成一个智慧产业。
23、问：公司智慧产业的占比差不多30%，目前有没有规划到几年内做到什么水平？智慧城市有没有涉及PPP项目？
（副董事长 宋卫红）答：从发展的角度，智慧产业是前两年稳定布局，后期逐步培养的。从业务模式上，对于PPP项目公司是慎之又慎的，确实很多上市公司都在做PPP项目，我们一直在探索PPP模式。但是对于PPP项目我们是有顾虑的，从技术型企业到做PPP项目的跨度有点大，作为民营企业来说PPP项目的风险较大。
公司不排斥PPP项目，例如公司在四川成立基金也是基于这样的考虑，希望借助杠杆尝试去接触一些PPP项目，我们要做投资者也要做实施者，目前公司还未对其进行具体的投资。
24、问：目前少数股东权益那有什么要求？
（副董事长 宋卫红）答：我们对其要求是要把业务做大，核心竞争力要有，并且要有可持续的竞争力。
25、问：目前公司处于投后培养阶段，会不会不考虑并购？
（副董事长 宋卫红）答：不会。并购是公司一个永恒的话题，目前远远没达到我们的理想。
26、问：去年公司增发、发债，并且有很多质押贷款，今年的财务费用是否会下降？目前经营现金流负的时候比较多，什么时候会转正？
（财务总监 张滨）答：随着业务的增长，我们对资金的需求也是同比增长的，虽然我们在努力控制财务资金的成本，但是因为总体业务的上升，财务费用上升也是正常。目前财务费用占营收的比例如果随着业务发展较好的话肯定会下降的，因为财务费用的增长速度肯定小于收入的增长速度。
我们经营现金流也不能全部说是负，2015年的经营现金流是负159万，2016年的经营现金流是负7000多万，同时我们还有很多应收票据，所以基本上是处于平衡状态的。
27、问：去年固定资产增加的较快是什么原因？
（财务总监 张滨）答：一是并购新公司导致的，还有是从合并口径的角度导致的。
28、问：对于智慧产业的增长持续性怎么看？是否因为并购？
（副董事长 宋卫红）答：我们希望是做一年看一年，但是需要加强核心的技术，做到不论外界怎么改变我们是有自己的核心的。
29、问：公司信息化设备例如PLC有没有计划做这些？我们的项目是不是在用自己的产品？
（副董事长 宋卫红）答：我们本身就有PLC，不过是属于自动化产品，例如DCS、PLC、RTU，不同的系统有不同的方案的应用，对于安控来说就是自动化、信息化的产品。
公司是在持续使用自己的产品，有些项目自产产品在自己的解决方案中占比不大，是因为甲方用户可能对于系统有特定要求，会有指定的产品。
30、问：机器人方面，有没有考虑除了做清洗机器人，再做监控监测的机器人？
（副董事长 宋卫红）答：确实是我们的想法。如果安控在做这个方面的业务，我们要探究安控的核心竞争力在哪。电控平台研发即是我们安控的强项，大公司不愿做，小公司做不了，现在很多机器人都是集成出来的。
清洗的机器人很多公司不愿意做，清洗机器人的电控平台专利是我们在做。我们希望能够把我们的核心发展到极致，我们注重核心可以长久，希望能利用这个点，做几个行业的应用。
接待过程中，公司接待人员与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况。
IR数据平台
