调研问答全文
拓日新能 (002218) 2017-04-26
董秘杨国强先生向各位投资者介绍了公司目前的生产运营情况以及2016年及2017年第一季度公司取得的主要成绩。在行业整体向上以及国家政策的支持下公司形成以研发带动产业，产业促成研发的基本态势，具有独树一帜的核心竞争力，公司电站开发战略日趋成熟，已成为一家集太阳能硅片、电池、组件以及应用品生产和销售、太阳能电站开发、建设和运营于一体的新能源综合企业。
2016年度数据显示，公司截止2016年末，营收11.41亿元，同比增长57%，2017一季度数据显示营收为3.26亿元，同比增长0.32%。营业利润2016年末实现1.07亿元，同比增长593%。2016年末净利润实现1.28亿元，同比增长314%，一季度实现净利润0.31亿元，同比增长15%，同时一季报预计半年净利可实现0.75-0.95亿元，同比增长为28%-64%。2016年末公司总资产48亿元，同比增长13%；净资产27亿元，同比增长3.7%。
各位投资者与公司高层就光伏行业的发展趋势、光热研发的前瞻性，公司电站开发的布局等进行了充分的交流。
1、请对2016年业绩上涨的推动因素做一个说明？
2016年推动业绩增长的因素有：1、电费收入的大幅增加：2015年度公司持有并网电站共计130MW，2016年度公司持有的电站已达240MW，且电站实现高效发电，电费收入共2.03亿，占比营收的18%，实现毛利62%，总额1.26亿元，对利润贡献程度较高。2、工程收入的增加：3580万，此部分未统计设备销售，故会同时带动电站设备的销售。3、组件销售增长较大：2016年度组件销售金额67266万，增长78%。
2、请介绍公司5大生产基地的运营情况？如何做到产业链的相互配合和补充？
目前公司拥有陕西拓日、四川乐山、深圳光明、新疆喀什、青海西宁为五大生产基地，各自的优势和在产业链从事的业务侧重点各有不同。
陕西基地利用场地、用工等成本低，地理优势，辐射西北市场，减少了玻璃和组件来回运输的成本主要完成组件、玻璃生产、装备研发和制造、EPC承揽和电站建设；深圳基地利用沿海优势主要生产太阳能应用品、组件出口国外，方便海外客户验厂和到访，同时也是集团的研发中心；四川基地：利用材料的地理优势和政府的支持，专注于晶体硅产业链，延伸产业链；喀什基地：有地域优势，一带一路境内最后一站，主要从事的业务为组件的本地化生产、光伏电站建设；青海基地：主要是利用当地地域广阔和产业落地的优势，从事单晶产业链、硅棒拉制、光伏电站建设、组件的本地化生产，土壤改造利用。五个基地在产业链上相互配合与补充，进一步提升了上市公司的成本控制能力和电站建造的优势。
3、国内光伏市场的需求情况如何？公司在几大业务的现有产能扩张上有哪些布局？主要集中在哪些领域？
2016年全球光伏新增装机容量约为73GW，同比增长率为38%。其中，我国光伏发电新增装机容量约为34GW，累计装机容量约为77GW，装机规模继续保持高速增长，新增和累计装机容量均位列全球第一，继续巩固中国作为全球最大光伏市场的地位。全年光伏发电已占国内全年总发电量的1%，未来发展空间仍非常广阔，尤其中国面临巴黎气候会议协定的承诺兑现以及雾霾治理等压力，必须要大力发展清洁能源，继续增加其在一次能源消费结构中的比重。
公司重点开拓三类业务：1、在产品（组件、玻璃、应用品）销售上将持续发力，巩固已有的国内外市场，同时开发“一带一路”沿线的新兴市场；2、各类电站的开发建设以及综合利用，公司将持续开发大型地面电站，同时扩大分布式电站的布局，“拓日光伏扶贫模式”在陕西得到了较好实现，未来将继续加大力度推进。同时对各地面电站土地上充分利用，种植农作物。公司希望通过对电站的投入在收入结构上实现电站收入、产品销售收入、农产品加工与销售三足鼎立的局面。3、电站的EPC承揽和项目销售上，延伸触角，打开新思路新局面。
4、2016年公司组件业务迅速增长的原因是什么？作为公司的主要收入来源，这一块业务的增长态势能否得到维持？
2016年公司通过中标以及后续合作，与国内大客户如央企国企、上市公司等达成组件销售订单，同时开拓西北地区分布式电站的组件销售。
公司对未来维持增长态势充满信心，主要在于1、行业的景气度，十三五期间仍有110GW的增量，有巨大的潜在市场需求空间；2、公司良好的成本控制能力，比如玻璃和电池片原材料生产、物料招标带来的价格下降，价格有竞争力，为订单的执行及利润的实现提供了良好的基础。3、市场开拓上，公司与五大四小电力公司、大型上市公司达成营销合作，建立良好的合作关系；4、新业务的开拓上，利用电站EPC承揽的拓展，带动组件的销售。
5、公司的电费收入占了总收入很大一块比重，电费补贴政策的发放对公司在电站开发方面有哪些影响？公司作何应对？
补贴下降是趋势，与组件效率提升、电站建造成本下降是同向而行，目前光伏电站的收益比较依赖于政府的电价补贴。2016年12月，国家发改委发布了《关于调整光伏发电陆上风电标杆上网电价的通知》，根据我国当前新能源产业技术进步和成本降低情况，降低2017年1月1日之后新建光伏发电标杆上网电价，通知中涉及的三类资源区2017年新建标杆上网电价平均降幅为15.6%，并明确今后光伏发电标杆上网电价暂定每年调整一次。因此，光伏补贴下调可能导致电站收益率降低和市场需求出现波动，未来公司将继续专注于通过技术提升、成本降低等办法来获得市场竞争优势。
6、请介绍公司在海外市场布局情况？目前在乌干达和肯尼亚设立两家子公司的初衷是什么？为何选址非洲市场？光伏玻璃在印度市场的销售情况如何？
海外市场布局：1、原有欧美市场，组件和超市类应用品销售，近年重点在于收购补贴高的电站收购并发电效率提升；2、非洲市场：建立销售网络和经销商团队，重点销售户用和离网系统的销售。3、一带一路沿线市场：开拓组件、原材料销售和电站EPC的业务。
在东非设立两家子公司的初衷是因为公司在08年中非合作论坛上，与非洲领导人结识，才开始到东非设立子公司，主要是这两个国家相对而言，政局比较稳定，经济相对较好，有利于发展户用或离网发电系统的销售市场。
玻璃去年在印度销售的情况较好，很多当地组件商与拓日达成日常的供销关系，常年的订单比较稳定，我们将继续开拓和扩大印度当地的原材料销售。
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