调研问答全文
兴化股份 (002109) 2017-05-02
本次调研活动的主要内容包括：目前公司主营产品生产经营情况及公司后续融资计划等。具体如下：
1、问：经过去年资产重组后，公司主营业务实现转型，目前重组后的公司主要盈利点在哪里？
答：目前兴化化工的甲胺、DMF产品对公司的利润贡献很大，而且我们满产满销。由于许多甲胺/DMF生产厂家是没有满负荷运行，这主要是由于环保问题，因为甲胺装置的废水处理是行业中公认的难题，我们通过技术公关，在生产实践中通过回收利用攻克这一环保难题，从而保证了甲胺系统的满负荷生产，释放了产能、降低了成本。
2、问：与其他煤化工行业相比我们的竞争优势体现在哪里？
答：公司全资子公司兴化化工的主营业务为合成氨、甲醇、甲胺、DMF的生产与销售。其核心竞争力主要体现在其所具有的地理、综合利用、管理和品牌等优势。（1）地理优势：作为煤化工企业，兴化化工具有接近煤炭产地的优势。兴化化工实施技改、优化工艺后，拓宽了煤种和煤炭产地的可选择性，体现出原材料采购的成本优势。目前，兴化化工以就近的华亭、彬长煤为原料煤，而周边同类企业大多以运距较长的陕北煤为原料煤（因其实行集团内部优先采购或受设计匹配煤种限制），故兴化化工煤炭采购时具备运距大幅缩短的优势，降低了采购成本。（2）综合利用优势：兴化化工目前已运行的“节能及综合利用技术改造”和“10万吨甲胺/DMF”两大项目，现具备年产30万吨合成氨、30万吨甲醇、10万吨甲胺/DMF的基本产能。过程工艺气体成分充分实现了氨醇互补、满负荷运转和综合利用，有效降低了生产成本，增强了兴化化工的市场竞争能力。在煤炭的利用效率上，兴化化工的工艺设计具有更佳的优势，即合成氨净化系统液氮洗的闪蒸气返回至甲醇系统，保证有效气体的充分利用；甲醇系统的驰放气返回至合成氨变换系统，又提高了有效气体的利用水平。这样实现了合成氨与甲醇工艺的互补和综合利用，从而降低了成本。甲胺生产的废水通过回收利用，既解决了甲胺废水处理的难题，又保证甲胺系统的满负荷生产，通过产能释放降低了成本。（3）管理和品牌优势：兴化化工以扎实有效的管理和不断提升的技术改造而著称，并通过严格的质量控制和服务理念的进步，树立了良好的企业形象和产品品牌。特别是在公司控股股东、世界500强企业延长集团的资金大力支持下，提高了管理水平和发展平台。管理体系科学先进，管理团队高效精干，在市场基本面回暖的大背景下，率先提速突破，巩固了技术优势、管理优势和品牌优势。
3、问： 兴化集团建设的10万吨乙醇项目和公司是什么关系？
答： 10万吨/年合成气制乙醇项目是公司控股股东延长集团投资并委托兴化集团负责建设管理的科技创新示范项目，不属于公司的项目，公司也未参与建设和管理。由于装置位置处于兴化化工生产厂区旁边，兴化化工向其提供合成气和甲醇作为生产原料并以市场价格结算。至于该项目后续发展规划，要看市场销售情况和延长集团的全盘考虑，当然公司会在第一时间披露相关信息。
4、问：公司未来有没有项目建设计划和融资要求？
答：有关新项目建设，公司目前暂时没有考虑，不过延长集团在“十三五”期间提出的“一体两翼”发展战略（指以能源化工为主体、以产融结合和科技产业化为两翼）为公司明确了方向。至于融资计划，公司将会进行深入调研，因为兴化股份自2007年1月26日上市以来，除首次向社会公开发行A股股票4000万股（募集资金4.13亿元）外，未通过其他融资手段募集资金。本来2013年有几个非公开发行的项目，因天然气涨价预期等因素我们主动撤回；去年资产重组时最初方案要募集7亿元资金，最后也因LNG市场骤变而不得已更改方案取消了募集资金。所以，未来我们将依托控股股东延长集团的雄厚实力，充分利用上市公司的融资平台开展并购，向公司战略目标迈进，同时为广大股东创造持续稳定回报。
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