调研问答全文
潍柴动力 (000338) 2017-05-03
来访者首先参观了公司展馆和一号工厂，随后在公司会议室就关注问题与公司进行了交流。交流主要内容包括：
1.2017年一季度重卡行业发展情况及2017年趋势
2017年，受公路物流市场增长、GB1589标准和限超政策实行，等因素影响，重卡市场延续高速增长态势，销量大幅增长，一季度累计实现销售28.40万辆，同比增长53.36%。后续重卡行业延续增长态势，需求旺盛，重卡市场有望持续稳步向上。同时，“一带一路”项目建设的深入推进、基建投资的逐步复苏等也将利好于重卡市场发展。
2.公司近期生产经营情况及展望
一直以来，公司坚持创新驱动，加大研发投入，加快结构调整，持续打造最具成本、核心技术及品质竞争力的产品。这些举措在行业高增长、市场火爆的形势下，公司应对及调整能力优势显现。2017年1-4月，公司重型发动机尤其是重卡发动机延续高增长态势。目前，公司重型发动机产品在重卡市场、5吨装载机市场、11米以上客车市场的优势地位仍然稳固。
公司将充分发挥动力总成及黄金产业链的优势，继续提升客户配套率，扶持已有客户提高其自身市场占有率，继而提高公司业务市场占有率；同时，公司将坚持“打造全系列、全领域产品，向高端迈进，挑战全球第一”的发展目标，按照“战略统一、独立运营、资源共享”的原则，加快本公司汽车板块、工程机械板块、动力总成板块及汽车零部件板块的协同发展，充分发挥国内外公司的资源协同优势，不断提升企业的发展质量和形象，增强本公司整体抗风险能力。
3.公司子公司收购德马泰克公司的情况
2016年6月21日，潍柴动力境外子公司KION与Dematic及其全球子公司的所有股东签署协议，收购Dematic及其全球子公司的全部股份。截至欧洲中部时间 2016 年 11 月 1 日，本公司境外子公司 KION GROUP AG 已与交易各方在美国完成了上述股权收购的交割工作。KION GROUP AG 已向卖方支付收购对价并合法持有 DH Services Luxembourg Holding S.à.r.l 全部 100%已发行股份。此次收购使KION与Dematic业务形成有效互补和协同。全球第二大叉车及仓储技术服务的生产商——KION，收购一流的自动化提供商和供应链优化专家——Dematic，将使KION成为一家智能内部物流解决方案的全球领先提供商。公司将充分利用工业自动化和数字化领域的商业机会。此次收购完全契合公司整体战略目标和全球化战略布局，拓展延伸公司在全球尤其是北美市场的业务布局，区域及业务更加多元化，抗风险能力进一步增强。此次收购将进一步增强公司核心竞争力和国际化水平，强化海外优质资源配置，提升海外子公司业务协同效应，标志着公司全球化布局迈进一大步，战略业务实现全球覆盖，品牌国际影响力大幅提升。
4.公司如何应对重卡企业垂直一体化的挑战
近年来主机厂实施垂直一体化，如福田与康明斯、东风与雷诺、纳威司达与江淮、一汽自配发动机等。
对于这样的情况，公司认为受用户习惯、产品成本、售后服务等因素约束，未来中国重卡市场仍以竞争为主，并依赖于动力总成，外资或合资产品不能完全适应中国市场，目前市场格局相对稳定。公司产品更适合中国市场，性价比优势明显，市场第一的地位难以撼动。结构调整是重卡行业发展主线，产品结构的变化将弱化重卡行业周期性，对大马力发动机需求将快速增长。公司12/13L及更大排量发动机更具有优势。
但是面对日益激烈的竞争，为了稳固现有的优势地位，公司有如下应对措施：加大研发投入；重点扶植陕重汽整车销售、扶植培育战略客户；加快林德液压在中国市场的落地；开拓客车、农机、工业用车等高毛利率、低竞争市场。
2016年，公司重卡用发动机市占率提升至27%，在大运、徐工、陕汽、东风等战略客户配套率均有所提升；陕重汽稳居行业第四位；12/13L发动机占全部发动机总销量的比重由同期20.9%提高至27.6%。
5.公司未来分红比例以及后续收购计划
公司坚持稳定持续的分红派息政策，通过派现和送转股综合满足两地投资者诉求。较少在二级市场融资前提下，截止2016年中期，公司已累计现金分红达50.6亿元。目前，公司全球布局初步完成，在不发生大规模并购项目的情况下，公司将考虑逐步加大现金分红力度，回馈股东。
未来，公司将结合经济结构调整方向和行业发展趋势，立足公司发展战略，充分利用现金流及资源优势，坚持轻资产、重技术标准，延伸及完善产业链。主要包括：关注那些能够带来重大变化的潜在投资机会，围绕产业发展、以资本为纽带寻找战略合作机会。
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