调研问答全文
金智科技 (002090) 2017-05-05
一、公司概况介绍
公司目前的主营业务分为智慧能源和智慧城市两大业务板块。在智慧能源领域，公司自2010年开始由电力自动化二次设备的制造商向电力行业的综合解决方案提供商转变，先后收购了乾华科技、金智晟东、中电新源等公司，完成了电力自动化业务整个产业链的战略布局，业务贯穿电力产品、电力设计与工程服务、新能源投资运营的全过程。在智慧城市业务领域，公司主要从事智能建筑、智慧园区、平安城市、智能交通、信息化建设等业务，并积极探索新能源应用、节能环保等新业务方向，是国内领先的智慧城市解决方案及服务供应商之一。
2015年9月，公司收购了中电新源，实现了电力产品业务一、二次设备的融合。中电新源是工厂预制式模块化变电站的首创者，推出的工厂预制式模块化变电站具有结构紧凑、占地小、可靠性高、施工周期短、性价比高等特点，深受市场投资人青昧，已在多个新能源电站顺利投运，处于国内领先地位。收购完成后，公司依托广泛的销售网络，大力推广模块化变电站的市场销售和应用，取得良好业绩，2016年度实现营业收入1.12亿元。2017年，公司模块化变电站业务进一步呈现良好发展态势，截止目前，累计新增订单已达1.14亿元。
二、业务交流
1、目前，模块化变电站在国家电网公司、南方电网公司内部的推进情况如何？
答：公司控股子公司中电新源是工厂预制式模块化变电站的首创者，推出的工厂预制式模块化变电站已在多个新能源电站顺利投运，处于国内领先地位。
目前，模块化变电站尚未在两大电网公司正式推广。国家电网公司正在积极组织模块化变电站方面的调研工作，公司还承接了国网电科院的快速组装变电站方面的相关科研项目。南方电网公司也已邀请外部单位开展模块化变电站方面的设计大赛。
2、目前模块化变电站在新能源应用的渗透率是多少？中国华能集团第一次对模块化变电站进行集采对其他电力公司有什么启示？未来3-5年，公司模块化变电站业务的市场前景如何？
答：模块化变电站是一种变电站建设的新模式，它使变电站的建设具有占地小、可靠性高、施工周期短、性价比高等特点，特别适用于地形复杂、高海拔、高污染、施工周期短、对外出口等情况的应用，目前在新能源领域应用广泛。
在整个新能源领域，相较于传统的土建式变电站，模块化变电站的应用比率还不是很高，其推广应用还有一个过程。
“中国华能集团2017年度6.30光伏应急项目”主要设备的集中公开招标采购项目共招标模块化变电站11个，我公司中标其中5个，中标金额3,300多万元。此次招标是我国五大发电集团第一次以集中采购的方式对模块化变电站进行公开招标，且招标模块化变电站数量较多，说明模块化变电站已得到主流市场的认可。随着我国电力系统的不断发展，模块化变电站将成为变电站建设的主流选择之一。
模块化变电站切切实实满足了用户的诸多实际需求，在新能源市场中有很大前景，这将是我们主攻的市场之一。此外，我们还将积极关注例如城市中心变电站改造、海上风电建设、水下变电站建设等新兴市场的机会。
随着模块化变电站市场的不断扩大，将不可避免有新的竞争者进入该领域，公司的发展战略是由行业“唯一”转向行业“第一”，夯实模块化变电站行业的龙头地位，引领行业方向，驱动产业创新。
3、公司工厂预制式模块化变电站的核心竞争力在哪里？
答：公司是工厂预制式模块化变电站的国内首创者，目前市场上尚未出现真正意义上的同类产品。公司工厂预制式模块化变电站的核心竞争力来自于公司大量的应用经验及核心组合电器。公司的工厂预制式模块化变电站可以在工厂里实现验收，一、二次设备完成接线调试，真正实现集装运输到现场即用，大大提高了投运的时效性。此外，我们仍在不断更新技术、不断完善产品，把这项技术继续向前推进。
4、在公司披露的公告中，模块化变电站合同的金额从一百多万到三千多万不等，公司模块化变电站售价多少？对应传统带有基建的变电站，公司在成本上有什么优势？
答：公司工厂预制式模块化变电站价格根据电压等级的不同、变压器容量的不同而不同。总的来说，电压等级越高价格越高，变电器容量越大价格越高，开关数量越多价格越高。
相较于传统土建式变电站，工厂预制式模块化变电站的土建成本、现场安装成本将大大降低。
5、目前，公司整体的经营情况如何？
答：公司围绕智慧能源、智慧城市两大业务板块，积极开展业务，总体经营情况良好。
（一）智慧能源板块：
（1）智能发电产品业务，继续保持公司的行业领先地位和市场份额；智能输变电产品业务方面，有望较2016年有所改善。
（2）模块化变电站业务方面，2016年实现营业收入1.12亿元，2017年，公司模块化变电站业务进一步呈现良好发展态势，前4个月的新增订单已达1.14亿元。
（3）智能配用电产品业务方面， 2017年国家电网公司的配网集中采购招标权下放到各省公司，招标量有望较上年有大幅增长，公司进一步加强配网市场的开拓，争取再次确立领先地位。同时，公司积极推进配网测试仪和测试服务的销售工作，进一步保证配网业务的高速增长。
（4）在新能源投资运营业务方面，公司自己投资建设的新疆木垒老君庙风电场一期（49.5MW），2016年受当地弃风率较高的影响，发电收入低于预期。目前，弃风现象相较于去年有了较大的改观，盈利情况预计能较去年有所提升。
（5）电力工程设计及总包业务方面，公司收购了乾华科技35%的少数股权，使其成为公司全资子公司，将进一步提升对公司的整体利润贡献；与金风科技、北控新能源等开展合作，利好EPC业务发展。
（二）智慧城市板块
在智能交通、平安城市、智能建筑等成熟业务方面，公司将会继续发挥传统优势，采取稳健的经营模式。过去两年由于受房地产市场影响，发展较缓，公司在经营上一直奉行“做减法”，砍掉毛利率低，回款能力弱的项目，中标的项目金额和质量都有一定提升。目前，公司业务更多集中在华东地区，公司会在江苏、上海等地争取更多的总包项目，也将积极探讨PPP模式。
此外，公司积极开发新市场，在新疆、安徽等区域取得重要突破，并积极探索新能源应用、节能环保等新业务方向。公司和南京公用共同投资设立了南京能网新能源科技发展有限公司，主要从事充电桩、合同能源管理等类能源业务。公司增资并控股了北京易普优能科技有限公司，积极拓展供热节能业务。
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