调研问答全文
美尚生态 (300495) 2017-05-08
本次投资者关系活动的主要内容如下：
（一）副总经理、董事会秘书陆兵先生就公司情况、发展前景、核心竞争优势、未来发展规划等进行了解释；
美尚生态景观股份有限公司成立于江苏无锡，成长于长三角地区，挂牌于深交所A股，产业布局于全国，放眼东南亚。十五年来，美尚人一直秉承“大美无言、至尚天成”的执业理念，打造创新技术和严谨管理相结合的优势平台，着力在规划设计、技术研发、工程施工和养护、苗木种植与销售四个方向不断拓展，精益求精，创建一流的生态景观综合方案设计者、创新产品提供者和一体化服务集成商。
公司为国家高新技术企业，致力于发展生态修复与重构业务，相关业务经验丰富、专业技术水平领先。公司高度重视技术研发创新，通过加强自身研发力度、企校合作等多种方式，掌握了多项水生态治理先进技术及新型景观营造技术、拥有丰富的绿化植物种质资源库。通过收购绿之源公司又将技术优势拓展到边坡治理、矿山修复和土壤修复等领域，打造了美尚生态完备的生态景观建设技术研发平台。截至目前，公司共拥有专利64项，其中，发明专利21项，实用新型专利36项，外观设计专利7项。通过不断研发和技术升级，加强产品差异化、创新施工工艺与技术，巩固并提升公司在行业中的技术竞争优势。
公司顺利完成了重大资产重组并购了金点园林，公司主营业务从市政园林拓展至地产园林领域。金点园林为我国西南地区实力雄厚的地产园林景观公司，也是行业内山水园林领域的领先企业，公司与金点园林在业务拓展、管理、采购、技术等方面将产生协同效应，形成强强联合、优势互补1+1>2的局面，有利于进一步提升公司的整体盈利水平及持续经营能力。
公司管理采用360度精细化管理，根据公司在不同发展阶段不断优化相关管理制度，使制度的制定更有针对性和时效性。并且，公司逐步对工程项目实施网络化管理，使工程实施各个阶段程序化、标准化；通过360度互联网+的精细化管理，提升了效率效益，保证了工程质量。
公司积极响应国家大力推行的PPP模式,在商业模式上公司寻求不断创新，实现收入结构多元化，降低了投资风险，研发创新推出了PPP2.0模式。
2016年，公司管理层充分把握住生态景观行业发展的机遇，紧紧围绕年初制定的2016年度工作计划，贯彻落实董事会的战略部署，积极开展各项工作。公司加大研发投入，提升并巩固公司的核心技术竞争优势；积极利用社会资本和公司的资源整合能力，创新业务承接模式和业务经营模式。公司坚持跨区域业务拓展，走进大西南地区，并沿着“一带一路”政策将业务拓展至老挝。公司充分发挥资本市场的优势，并购金点园林与绿之源，不断完善公司产业生态布局。 公司对360度精细化管理再升级，在全国塑造“美尚生态”品牌工程项目。在全体员工的共同努力下，实现了既定的发展目标。报告期内，公司实现营业收入105,489.33万元，比上年同期增长81.77%；实现营业利润24,727.42万元，比上年同期增长88.88%；实现归属于母公司净利润20,898.89万元，比上年同期增长89.30%。
2017年，公司将聚焦三大核心业务平台建设，打造公司“研发、施工、投融资”三大平台，全方位提升公司业务拓展水平及工程施工360度管理能力，积极响应国家“一带一路”建设及“长江经济带建设”的发展战略，大力拓展生态景观PPP项目并策略性布局PPP2.0新业务模式，在既保障公司稳定增长的同时又为公司长期可持续发展奠定基础。
（二）副总经理、董事会秘书陆兵先生对公司位无锡惠山区的PPP项目进行介绍，并详细讲解了公司研发创新推出的PPP2.0模式：
无锡古庄生态农业科技园PPP项目，公司于2015年12月签订框架协议，于2016年8月签订正式《PPP项目合同》，项目建设期为2年，运营期为28年。该项目于去年10月开工，目前正在积极建设中。
PPP2.0是公司在PPP商业模式上的创新突破，即运用自身资源整合优势，搭建项目合作平台，引入产业合作方，与公司主营业务有机结合，实现收入结构多元化，形成公司的“增量”收入，公司承接的无锡古庄生态农业科技园PPP项目就是公司打造的PPP2.0标杆项目代表，公司将打造更多此类“PPP2.0”标杆项目，形成品牌效应，布局公司未来2-3年后的业务。
（三）投资者提问环节。
1、并购金点园林时有无业绩指标要求及相关约束措施？
金点园林业绩指标：金点园林在业绩承诺期内（2016年度、2017年度及2018年度）累计实现的合并报表口径扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润不低于52,760万元（含本数）。
对于金点园林的管理，公司主要从财务控制及风险控制两方面进行。在财务控制方面，首先，公司在并购金点园林时签署的盈利预测补偿协议中就对金点园林的相关财务指标进行了明确的约定，具体内容可查询公司公告。另外，公司将聘请专业审计事务所每季度对金点园林进行外部财务审计，按照审计结果中反映出来的财务、管理问题，对其逐步进行改善。在风险控制方面，公司通过金点园林董事会对公司经营中遇到的风险进行有效控制。
2、公司以后承接的PPP项目是否会复制古庄项目的PPP模式，即PPP2.0模式？
现在市场上政府付费的PPP项目比较多，公司是不愿意放弃的。我们之所以会去做PPP2.0，是因为在未来的两到三年，在政府不可能持续高强度投资的情况下，PPP2.0会显示出优势，这对于公司未来的发展是有长远的影响的。
3、今年承接的两个PPP项目情况？
（1）云南省昌宁县勐波罗河治理及柯卡连接公路项目，建设期3年，合作运营期10年。目前合作双方正在积极推进此项目，且本项目已通过云南省PPP项目入库审核，并进入国家PPP项目库备案中，在财政部政府和社会资本合作中心可以查询。
（2）磴口县黄河风情特色小镇、窳浑古城文化旅游项目，建设期不超过2年，项目回购及运营期为10年。该项目是由子公司金点园林承接的第一个PPP项目，也是在市政园林领域的一个突破。
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