调研问答全文
广东鸿图 (002101) 2017-05-05
一、公司副总经理兼董事会秘书向到访人员介绍公司发展历程和基本情况；
二、公司副总经理兼董事会秘书莫劲刚与到访人员进行访谈，主要问题如下：
1、公司一季度增长达70%，且上半年的业绩增长区间达150%-200%，压铸业务的增长主要在南通，今年南通公司能实现50%的业绩增长吗？
答：在压铸业务方面，由于广东本部的发展已经比较成熟稳定，今年的业绩增长点主要在南通，我们对于南通的业绩预测比较有信心；此外，随着订单的增加和产品的上量，武汉鸿图今年也力争能实现扭亏。
2、根据我们预测，公司今年的盈利约为3-3.5亿元，其中南通新增3000-5000万元，武汉的扭亏能填补约2000万的亏损，这个盈利预测是否可期？
答：把四维尔的利润贡献也包括在内，公司会努力实现业绩预期，按目前的订单和生产情况来看，我们对这个预测是是充满信心的，但也存在一定的市场变化的风险。
3、南通公司的毛利率情况如何？
答：南通公司的毛利率较高，主要是产品结构较好，客户集中，产品品种相对少、批量大，有利于规模效应的发挥；且南通公司在承担管理费用方面较总部少。
4、武汉的对应客户有哪些？
答：武汉鸿图客户主要有东风本田、格特拉克、武汉通用；武汉是中国三大汽车生产基地之一，预计在武汉通用会产生100w台左右的产销量，再加上本田、格特拉克等客户，武汉地区的市场空间较大，我们认为随着各大汽车厂商的基地建成和投产，公司也能从中受益，取得发展机会。
5、结构件在生产工艺上有何要求？
答：铝合金压铸汽车结构件是压铸领域技术难度最大、工艺要求最高的产品，在产品精度、物理性能、材料、设备等方面都较一般的压铸件要求高，主要要求在于超真空压铸技术，尤其是对气孔的控制问题，整个工艺过程的控制和生产设备要求较高。
6、公司出口美国的产品竞争力如何？
答：公司与国际客户已形成了良好的合作关系，公司产品质量和服务得到客户的信赖和认可，已8年获得北美通用的优秀供应商，彼此间成为了战略合作伙伴；从国际客户角度，公司产品价格上有一定的优势，性价比较高；但国际知名汽车厂现在基本实现全球采购，公司主要优势在于质量控制和保证方面，公司现时不是以价格作为竞争优势；近期人民币的升值也是一个有利因素；原材料的价格波动对销售影响不大，产品销售形成价格与材料价格实行了联动的调价机制，定期（月/季度/半年）对价格进行调整；公司作为专业的铝合金压铸零部件生产厂家，一定程度上较汽车厂自建压铸零部件供应部门有优势。
7、公司对汽车行业未来发展趋势有何看法，新能源汽车对公司发展的影响？
答：目前公司与国际客户开发的动力总成零部件，是配套供应汽车厂按照未来5-10年量产的国际排放标准设计的高效节能的发动机零部件；公司也与新能源汽车客户建立了合作，开发新能源汽车产品；公司已与中铝研究院建立技术合作关系，共同开发基于汽车轻量化的铝合金新材料、新工艺、新技术、新装备和新产品。
8、汽车厂对于零部件供应商的选择要求如何？
答：汽车厂制定一系列的评审标准，包括在质量保证、产品交付、生产管理体系、企业稳定性等各个方面，经过进行严格的评审，非常慎重地选择供应商，一旦选定也不会随意更换，双方建立战略合作关系。
9、公司与特斯拉的合作如何？
答：公司已成为特斯拉的一级供应商，但目前供应的零件不多，主要是一些支架类产品，销售额不大，毕竟目前新能源汽车市场有限。公司与新能源客户建立合作关系，做好产品和服务，扩大该领域的客户储备，为今后的深入合作做好准备。
10、公司在客户产品的开发上的参与程度如何？
答：与客户共同开发，产品的设计图纸由客户提供，但是公司在产品开发前期介入，并从生产工艺上对产品涉及图纸提出一些专业意见。
11、从单车用铝量角度计算，独立于汽车厂内部零部件部门之外的第三方压铸厂商的市场占比大概是多少？
答：这个行业较为分散，没有权威统计数据，公司主要是作为一级供应商向汽车厂供应产品，也适当向高端的大型专业汽车零部件集团供应产品（二级供应商），汽车零部件市场非常庞大，其中复杂的产业供应链条关系也使得准确的行业统计数据难以获取。由于市场空间是巨大，公司可以从提升市场份额和产品渗透率等方面取得增长点。
12、公司在欧系客户和产品上的开拓情况？
答：在压铸领域，公司目前建立合作关系的客户有戴姆勒、沃尔沃和佩卡等。
13、公司在投资业务上未来的计划如何？
答：公司设立了广东盛图投资有限公司作为上市公司的投资平台，如遇到有利于公司战略发展的技术和项目，可以利用此平台进行投资，从而更好地促进公司的产业链上的延伸和实现多元化发展。
14、模具方面的发展规划如何？
答：公司于去年组建了模具事业部，主要定位在提升公司自身核心生产技术和工艺，以大型、复杂、高精密的铝合金压铸模具、塑料饰品模具和新工艺产品模具（结构件等）为主攻方向，提高公司工装模具的开发、制造能力和水平。
15、感觉四维尔与公司的客户上并没有太大的切合点，公司的看法如何？
答：公司刚于4月份完成对四维尔的并购交割，相互间的整合以及相关协同效应的发挥需要时间，双方在客户、产品领域和技术上能产生互补作用；公司汽配产业领域版图得到扩展，在做优做强原有的铝合金零部件领域基础上，进入了内外装饰件领域，同时扩大了公司未来在新材料、轻量化等研发方向的平台；电镀工艺方面，由于国家环保的要求较高，四维尔所拥有的电镀工艺技术也是一个较为稀缺的技术资源，其在电镀工艺方面的应用和管理上具有一定的优势；且四维尔的盈利稳定，对公司利润规模/每股收益的提升也是有较为实在的意义；公司并购四维尔是从长远发展，保证收益实现的角度考虑。
16、根据公司收购宝龙汽车时的业绩承诺，2016-2018三年的净利润不低于6000万，宝龙汽车去年只实现700多万的净利，今年的经营情况如何？今年能否实现2000万的净利？
答：宝龙汽车拥有改装车资质，原有业务主要是以运钞车为主，现已逐步拓展至民用防弹防暴车领域，其与北汽共同开发BJ80防暴车在上海车展上取得了较为喜人的反响，预期今年的业绩会较去年有较大的增长，公司对其今年实现承诺的业绩还是充满信心的，具体的业绩实现仍需视市场情况而定。
宝龙汽车2016年实现的销售和利润规模较小，主要原因主要是2015年公司迁址，厂房为租赁且场地有限，设备陈旧，目前其已经在建自有的新厂房。公司入主后，借助上市公司的力量和经营管理水平，大力支持宝龙发展。增加投入，新建自有厂房，更新设备，增加技术和人员储备，为宝龙汽车的扩张打下坚实基础；通过增加产品系列，包括防弹车、运钞车、军警车、轻型装甲车、电动物流车、垃圾车等，扩大业务承接范围；加强和相关公司合作，比如宝龙和北汽合作的轻型装甲车BJ80车型，未来如实现军民两用特种车将成为一个稳定销售来源；最后借助个性化改装车的趋势以及国际轻型防弹车的市场需求，扩大销售渠道和范围，实现宝龙汽车的快速增长。
三、来访人员对本次调研过程中的相关信息的保密作出承诺签订承诺书。
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