调研问答全文
云南白药 (000538) 2017-05-23
1、问：控股股东混改情况如何？上市公司管理层市场化激励如何安排？
答： 4月20日公司披露了《关于控股股东董事、监事及高级管理人员变动的自愿性信息披露公告》（详见巨潮网www.cninfo.com.cn），控股股东董事会、监事会和高管团队已完成组建，相关人员均已去行政化，其公司治理结构更为完善，决策程序更加市场化。4月24日，以白药控股为主体的要约收购事项已完成，标志着白药控股混改事项阶段性完成。
目前，上市公司管理层市场化激励相关安排公司尚未获悉。
2、问：公司外延式发展方向如何？
答：公司历来重视外延式并购对公司发展的作用，相关工作也在有序开展。
未来，公司外延式并购方向将主要依据行业未来发展方向，在生物技术、精准医疗等未来大健康产业发展方向上搜寻和整合具有持续发展能力的项目和资源。
3、问：牙膏业务未来的增长来源如何？
答：牙膏业务近年来一直维持较好的增速，2016年推出了包括儿童牙膏、孕妇牙膏等新产品，产品品规和消费者覆盖范围拓展稳步推进。同时，牙膏渠道建设方面也随着消费者消费习惯的变化进行了一系列探索，如儿童牙膏与天猫超市进行合作，在天猫超市上首发等。
未来，公司将在进一步丰富产品品规和扩大消费者覆盖范围的基础上，加强对符合消费者消费习惯的新型现代销售渠道的探索，进一步满足消费者消费需求。
4、问：洗发水及卫生巾业务发展情况如何？
答：养元青市场培育取得一定成效，销售规模同比保持增长态势，2016年推出淘米水、玫瑰精油和薰衣草精油等三个新产品，进一步扩大了目标消费人群覆盖范围。
卫生巾业务发展持续向好，品牌、产品、渠道的改革、探索和调整均取得一定成效。在原有的“日子”基础上，推出了“菲漾”、“馨安适”等品牌产品，布局中高端卫生巾市场，并在微商等渠道开展渠道建设探索。同时，清逸堂在香港设立参股公司，准备充分利用云南地理区位优势，开拓东南亚、南亚市场。
5、问：公司各业务板块产能情况如何？
答：目前，各事业部均存在一定程度的结构性产能不足的情况，公司已部署了一系列方式方法来缓解产能压力，包括进一步挖掘潜力，寻找合适的厂房租用，根据需要进行委托加工等。云南省医药有限公司二期项目已开工建设，建成后将有效缓解公司医药商业板块的产能限制；预计投资9.8亿元的健康产业项目（一期）和预计投资为4.9亿元的文山七花有限责任公司整体搬迁扩建项目（一期）已获得董事会决议通过，建成后将有效缓解健康产品和中药资源两个事业部的产能限制；药品事业部则主要深挖现有生产基础设施潜力，以缓解其结构性产能不足的情况。
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