调研问答全文
大北农 (002385) 2017-05-24
1、2016年度公司整体业绩如何？
（1）顺应市场的变化，简化公司产品结构，聚焦高毛利的前端料，继续维持较快的增长。
（2）结合行业的发展，优化、精简业务客情人员。转化、培训、提升技术服务人员，一升一降，销量继续保持良好增长趋势。
（3）把握竞争的态势，抓重点、抢核心，直销比例达到40%，猪场服务能力和服务水平获得客户的认可。
（4）以农业科技为核心优势，疫苗、种业、农信互联、养猪展现良好的发展势头，初步形成围绕农业产业链，公司多轮驱动、科技驱动的格局，为公司多利润中心的实现打下良好的基础。
2、今年销售态势开局很好，原因是业务人员转型为技术服务人员，和猪场粘性加大；还有直销比例进一步加大，对饲料销售有进一步的提升。
3、2016年度公司人员优化方面的成效如何？
去年费用下降了7000多万元，其中因人员调整等减少薪资、差旅10,363万元。17年业务人员约8000多人，人员也许有微调，部分人员去养猪，部分人员转型为技术服务人员，今年全年有5000人次的猪场服务的培训。费用还有下降的空间。
一季度费用下降了1000多万，主要是会议费用、人员费用、差旅费用的下降，种业板块的费用也下降很多。
4、饲料产品的销售情况如何？
饲料产品总销量400万吨，收入占比88%，平均毛利率22%。销量同比增长4.7%，剔除华有事业部业务调整的影响后，销量增长8.2%。前端料和预混料合计大约100多万吨，占比比较大。
其中：预混料收入占比10%，高比例预混料收入占比5%，浓缩料收入占比18%，配合料收入占比72%。
今年水产料总量不会有大的增加，但毛利率会有提升。对业绩会有好的贡献。
5、一季度销售态势很好，一般一季度是比较弱的，后面的季度往年的惯例是越来越好的。4月份、5月份同比增长速度也还行。
6、公司疫苗研发实力很强，可以进入行业研发水平的第一梯队，目前科研产品的转让收入已经有4000万，今年科研转让收入应该可以的。今年疫苗的销售进展不错，比去年会有较好的增长。
7、农信猪交易目前交易额大约400多亿，首次融资的估值是30亿，但是在上市公司中没有体现这方面的价值，对公司市值是个低估。
8、公司董事长及高级管理人员持续增持公司股票，对公司有高度的信心，未来不排除继续增持股票。
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