调研问答全文
爱施德 (002416) 2017-05-23
公司按深交所要求请对方签署调研《承诺书》后，与对方就相关事项进行了交流。交流内容主要如下：
1、在互联网时代，传统的分销模式还有哪些优势？
答：公司近几年已经在线上线下结合的分销模式上实现了有效的发展。
经过二十年的沉淀和积累，公司与国内外优质手机厂商以及三大运营商均建立了长期稳定的战略合作伙伴关系，深得厂商、运营商、经销商以及零售客户的广泛信赖；深入拓展T1-T6级渠道，在全国31个省、300多个本地网都建设了自己的销售团队和服务网络，服务客户超过10万家；同时，公司还在全国17个省28个城市的高端时尚购物中心建设了一流的自有零售门店，为客户提供良好的购买体验。
公司积极顺应互联网带来的新的运营思维，不断调整线下和线上作业规范，加快供应链流转，提升供应链反应速度，以适应互联网快节奏的变化。从目前的市场格局看，线上和线下渠道结构基本趋于稳定。线上线下各具优势。
2、公司将通过什么样的方式拉大与同行的差距，保持领先？
答：公司多年来始终保持行业内领先地位，同时将继续坚持以“构建能力、提升效率”为核心，整合资源，完善产融结合的产业布局，挖掘新的利润增长点，开拓创新型商业模式，确保公司可持续健康发展。
3、公司发展供应链金融业务有哪些资源上的优势？
答：公司作为国内最大的手机分销商，年终端销量超过2,700万台，营业收入483亿元，线下销售渠道覆盖全国超过6万家零售门店。公司在客户资源、数据资源、资金资源、供应链风险管理等方面具有得天独厚的优势，均使得公司在供应链金融业务发展方面具备良好的先天条件。
4、请问2017年半年报业绩预测大幅增长的原因是什么？
答：一方面，公司继续加强内部管理，优化销售产品的结构，提升运营效率，减少资金占用，有效控制运营成本。另一方面，转让可供出售金融资产产生一定的收益。
5、公司在投资并购时，通常会从哪几个维度来评估标的价值？
答：公司以产业为本，以战略为势。为了落实公司“产业+金融+互联网”的战略，我们首先考虑与公司存在战略协同效应的投资并购标的，其次考虑财务上的收益。投资并购标的所处的行业，商业模式，提供的产品与服务等等都是我们考察的重点。
6、公司近两年来投资项目的回报如何？投资回报率是多少？
答：公司近两年投资了全彩时代、暴风魔镜、店商互联、中国信贷、华贵人寿、国鑫公募基金、松禾暴风虚拟现实产业基金等项目。其中，全彩时代已退出，实现23%的投资回报。华贵人寿已经获批成立，国鑫公募基金获得受理。中国信贷初始投资为2.6元每股，在一拆五后近期股价在1.04元/股左右，即市值增加100%，公司已实现部分退出。另外，店商互联、暴风魔镜2016年都取得了新一轮融资，投后估值较公司投资时估值增加100%以上。
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