调研问答全文
方直科技 (300235) 2017-06-13
会议交流主要内容
1、简要介绍公司的主营业务情况
方直科技秉承“人人分享优质教育资源”的理念，一直致力于为广大中小学教师与学生提供优质、同步、配套的教育软件及互联网在线全面系统的服务，目前是方直科技转型过程中的关键时期，公司紧跟行业变化，不断加大投入，全面向互联网在线教育企业布局，依托公司在同步学习、资源开发等方面多年的优势积累与沉淀，始终坚持“关注教育需求，致力于科技创新，全心全意促进教育进步”的使命，推出了“优教学云服务整体教育解决方案”体系，为构建标准化、智能化的智慧校园体系，打造研讨式、体验式的创新互动教学环境，达成校本资源共建共享，智能课堂深度互动、教育资源互通互联不断革新。持续加大产品的研发投入，产品始终围绕客户需求，以客户需求为出发点和归属点，逐步实现公司的产品、模式、服务、推广的升级。
2、关于嘉道方直教育产业投资基金设立情况及并购方向
公司回复：
公司本次参与设立的产业投资基金是以自有资金1.2亿元，与深圳嘉道谷投资管理有限公司、深圳嘉道功程股权投资基金（有限合伙）共同发起设立嘉道方直教育产业投资基金（暂定名）。该基金认缴出资总规模为人民币3.01亿元。
公司将充分依托基金管理人的专业团队优势，项目资源和平台效应，积极寻找具有良好发展前景的项目。未来基金将重点关注：1）天使投资及较早期的项目，针对有前景的项目进行早期孵化工作，2）海外资产等。
基金将以战略投资为主，注重未来长期发展，以中小学教育为核心，逐步向K12课外辅导、非学历教育培训、职业教育、学前教育、幼儿、出国培训等其他领域延伸。
基金管理团队具有丰富投资经验，曾投资互联网、医疗、生命科学等多领域，对教育领域也有长远规划。关于合作方的具体情况可以查阅深圳嘉道谷投资管理有限公司、深圳嘉道功程股权投资基金（有限合伙）的投资案例。
公司的本次投资也是公司深入教育产业布局的战略举措，也是内生式增长与外延式扩张相结合的发展思路的进一步实践，进一步推进在教育行业的资源整合和协同发展，实现公司业务结构的多元化和经营业绩的快速提升。
3、了解公司未来并购方向
公司未来投资并购的方向还是会聚焦在教育领域，比如优质的中小学教育技术及资源、职业教育、高端的学前教育、留学咨询等教育行业其他分支领域的优质标的。相对于追逐市场热点，公司更关注的是公司未来的成长性，希望通过外延式的投资并购与主营业务产生协同效应，进一步提升公司的综合竞争力，增厚公司的盈利能力，从而真正的回报广大的客户、投资者以及全体员工！
4、了解本次重大资产重组的情况及终止的原因
公司回复：
公司的长期战略是致力于在教育行业资源整合和协同发展，及持续向互联网教育企业升级，以内生式增长与外延式扩张相结合深入布局教育产业，持续提升公司经营业绩，本次重组的标的资产也属于教育行业，公司根据前期与标的公司的沟通及初步尽调，看好标的公司的所在行业的未来发展潜质，以及标的公司与公司未来发展方向的协同效应，经过前期多次沟通，启动了本次重大资产重组事项。
公司及有关各方都积极地推进本次重组事项的各项工作。在推进过程中，公司严格按照监管机构的规定，本着对投资者负责的原则，组织独立财务顾问、审计机构、律师事务所、评估机构等相关中介机构对标的公司开展了尽职调查、审计、评估等工作，公司会同中介机构与各交易对方就合作条件、收购方式、交易价格等内容与重组各方进行了深入沟通、磋商与论证。
但根据各方中介机构尽职调查的结果，标的公司目前尚不适宜并入上市公司，经过多次沟通，公司与标的公司股东在核心交易条款上还是存在分歧，公司及相关各方认为继续推进重大资产重组的条件还不成熟，该标的公司整体成为上市公司资产有待进一步观察及培育。公司也是综合多方因素考虑，从维护广大投资在利益出发，还是决定终止本次重大资产重组。
本次重组终止不会对公司的发展战略、经营规划造成不利影响，目前公司主营业务运营一切正常。
5、公司未来两年的发展规划（产品规划、市场空间等
公司回复：
随着教育行业大环境的改变，近几年教育信息化相关政策密集发布，国家对于发展教育信息化发展高度重视，国家以积极的政策导向推动教育信息化向教育现代化、智能化发展，从教育信息化经费投入看，国家教学信息化的投入是超过千亿的体量，政策的支持以及政府从原有的单纯硬件采购向重视服务转变也给方直科技的发展提供了极好的契机。
方直科技未来主营业务的目标用户市场定位于K12学段，致力于向目标客户提供优质、同步、配套的教育软件及互联网在线全面系统服务。
公司基于在教育行业的深厚积淀，凭借长期积累的优质内容资源，结合较强的研发设计能力以及对教育教学需求的深刻理解，以中小学教师及学生的教学需求为导向，以提升中小学教育质量为驱动，将先进的教学理念、科学的教学方法、优质的教学资源与信息技术有机结合，为广大中小学教师与学生提供同步教育互动式软件及网络服务。
公司目前处于转型阶段，坚定不移地变革现有传统业务模式全面向互联网在线教育企业转型，建设适合于互联网体系下的教学内容资源，利用互联网和移动互联网技术提供与教学进度相同步为特色的服务，在建立集资源管理、资源运营和资源开发为一体的资源综合服务平台的基础上，建设开发丰富优质的多学科多版本全学段的教材配套教学内容资源，形成“内容资源+自营平台+平台对接”的商业模式，有效实现优质资源自建、精品资源共享、内外资源同生的资源运营策略。
公司将通过建立整体教育解决方案，构建标准化、智能化的智慧校园体系，打造研讨式、体验式的创新互动教学环境，实现教学过程课前、课中和课后的全过程服务跟踪，覆盖认识、学习、巩固、评测各个认知阶段的立体化综合服务体系和产品体系，提升教学质量，减轻教师及学生的负担。
具体来说，例如内容资源方面，公司原来的重心主要集中在英语学科，英语学科的版本最多，今年以及接下来几年公司都将持续加大投入，建立和完善语文、数学等多学科、多版本的同步教学资源开发，与政府教育体系相配套以实现多学科多版本全学段的覆盖。市场推广方面今年公司将逐步建立产品试点，例如在北京、深圳等一线城市以及目前公司已经有设分公司、办事处的城市建立样板工程和样板基地，拿下重点区域和学校，并依托样板工程步步为营地去开展推广活动，项目建设推广有一定的周期，具体周期长短需要根据项目规模大小而定，规模还无法具体估计。
6、公司本次增持的情况是否会考虑参考其他公司进行兜底承诺
公司回复：
自公司上市以来，公司董事长黄元忠先生从未减持过公司股票，并基于对公司未来发展的信心和长期投资价值的认同，本次自有资金增持公司股票42.8万股。但本次并未对全体员工发出此倡议，我们前几日也在交易所互动平台上对该问题做出过回复。
对未来的信心是基于公司的发展，基于每一位员工的付出。员工通过自己的努力为公司业绩提升做出贡献，公司亦希望让每一位员工在方直科技的舞台上实现自己的价值，同时也获得稳定可靠地收入保障，让个人与公司发展长期互依和共存。
公司及高管们要做的是让员工能够实现个人理想和体现社会价值，同时让公司能够翘楚于教育行业，成为股东信赖和满意的企业，这才是公司想要的“共赢”！合法合规的面对资本市场是保障，努力经营提升业绩是支持，这才是稳定的保证，而不是一纸新闻，希望广大投资者可以理性对待，并予以理解和支持。
7、了解一季度报告公司财务报表货币资金大幅增长以及应收账款大幅度增长的原因
公司回复：
公司于一季度期末货币资金比年初增长280.04%。主要原因系本报告期非公开发行人民币普通股募集货币资金22,799.72万元到位所致。应收账款比年初增长99.08%，主要原因是春季教育系统征订业务确认收入形成的应收账款较大所致。
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