调研问答全文
华策影视 (300133) 2017-06-30
一、来访投资者关注问题情况如下：
Q：公司一部全网剧制作周期大概要多久？
A：每部剧的情况都会不同，剧本创作修改打磨阶段耗时具有一定不确定性；开机拍摄阶段较确定，一般在3-6个月；后期制作根据题材和特效要求等有一定差异。
Q：今年开机项目有多少？目前在播的有多少？
A：目前在开机制作中的主要有《时间都知道》、《独孤皇后》、《老男孩》、《创业时代》、《盛唐幻夜》、《柒个我》、《甜蜜暴击》、《为了你我愿意热爱全世界》等，目前正在播出的主要有《夏至未至》、《上古情歌》、《一粒红尘》，此外《楚乔传》公司参投40%。具体项目情况公司将在定期报告中披露，并以披露数据为准。
Q：公司预判未来全网剧互联网端采购价格的涨价趋势能否持续？
A：从互联网播出平台看，出于对网络视频付费客户的培育及争夺，预计公司未来几年售剧价格仍将保持一定增长趋势。
Q：IP采购成本和艺人成本在制作成本中占比大概多少？
A：从IP价格趋势看，除部分顶级IP价格维持高位略有上涨外，其余IP已呈稳定态势，部分出现了下降的情况。目前看重要的不仅是是否拥有头部IP，更关键的是制作开发能力，即将头部IP转化为爆款影视剧作品的能力。总体看，IP采购在整体制作成本中占比可控，一般不超过10%。从艺人成本看，首先要承认明星的价值，从未来趋势看，艺人成本在总成本中的占比将逐步回复到合理水平。
Q：如何看待网播平台对自制团队的培养？
A：从国际上看或历史上看，制播一体或制播分离两种模式都有存在。在少数特定市场，由于播出平台处于垄断地位，可以实现制播一体；但对绝大多数市场，尤其是美国等市场规模比较大的市场，均大量存在制播分离的模式。从市场规模、现有竞争格局看，国内市场与美国市场更为相似，目前在头部作品方面，网播平台更多和专业制作公司进行合作。目前，公司与播出平台开展了广泛形式的合作，如播出权购买、合作开发、联合投资、项目定制等。
Q：如何看待广告植入和衍生品？
A：广告植入金额较之前几年已呈现上涨趋势，但公司收入增速较快，规模较大，所以植入广告收入占比尚不大。根据内部研究和项目控制要求，公司对单部剧的广告植入会有数量控制，以免影响剧情和观众体验，达到多赢效果。与植入广告相比，授权营销/衍生品不会影响影视剧质量，不受数量限制，授权营销/衍生品的收入更取决于内容作品的播出效果，爆品剧并会出现长尾效应。因此，公司坚持内容为王的策略，坚定落实SIP战略，进一步抢占头部市场份额。
Q：游戏授权的分成比例一般在多少？
A：如果采用固定权利金加分成的模式，分成比例一般在5%-10%。
Q：目前制作全网剧的投入越来越大，公司资金是否有保证？
A：公司尚有前次募集资金余额用于全网剧开发，且自身资产负债率较低，拥有多种融资渠道，此外公司通过加强预收款和应收账款管理、对部分投资项目释放投资比例等措施，足以保证现金流安全。
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