调研问答全文
佳创视讯 (300264) 2017-06-30
一、公司“VR+广电”发展情况介绍
公司日前发布分别与天威视讯、吉视传媒、华数传媒、广电网络、河南有线签署了《关于签署共同创新试播虚拟现实业务的合作协议》。在去年3月18日，佳创视讯与虚拟现实技术及系统国家重点实验室、信息光子学与光通信国家重点实验室、国家广播电视网工程技术研究中心、数字电视国家工程实验室共同签订《“虚拟现实+广播电视”产业化发展战略合作框架协议》。从3月18日开始，佳创视讯开始正式进军VR产业，并率先提出“VR+广电”的产业发展方向。2016年被称为VR产业的元年，为了保持在VR领域的领军地位，佳创视讯与上述的四家实验室对VR拍摄、编辑、传输等技术进行密切合作，合作研发的技术也都已基本结项，部分专利也正在申请当中。
2016年公司拟投资一亿元在北京成立全资子公司“北京意景技术有限责任公司”，正式展开VR相关业务，并与多家广电运营商明确未来合作方向。意景技术与国家实验室及佳创视讯密切合作，积极进行了VR内容拍摄、编辑、转化、传输等技术的开发与应用实践。同时，佳创视讯一直积极与各地运营商探讨“VR+广电”的合作。近日，公司与5家省市级广电运营商签订了试播协议，开始进入准备试播的阶段。在技术和内容准备方面，佳创视讯已做好准备工作，积极配合广电开展试播工作。
目前省网每个试点不低于1000户。对机顶盒进行升级之后，其不单可用于VR，且升级后的机顶盒会加入其他业务功能。目前传输带宽不足是制约VR产业发展的瓶颈之一，通过互联网传输超高清4K视频内容目前还很难做到。目前来说，互联网能够传递的内容品质不佳且内容匮乏。而如何运营VR项目，目前也没有可借鉴的成功运营经验。
佳创视讯作为“VR+广电”的倡导者和实践者，利用广电“大带宽，高码率”的网络优势，积极推动VR相关工作的开展。佳创视讯作为老牌视频领域通讯领域的技术公司，有着多年与广电运营商合作的经验，无论是技术层面，还是未来在内容方面的把握，都具有得天独厚的优势。而公司拍摄的VR内容将不但能够满足广电播出的要求，还能让观众产生较高的兴趣度，令更多的用户愿意回到客厅，感受VR和全景视频带来的震撼体验。
未来VR频道内容将会逐步收费，佳创视讯与广电的合作将会带来业绩增长。除此之外，在“VR+广电”的合作过程中，运营商为提高系统水平而对大型软件的升级、系统的开发及授权等都有可能令公司在主营业务方面受益。随着合作的深入开展，佳创视讯将与运营商进行合作运营，形成收费来源，共享收益。目前5家省网的用户规模大，未来将有更多的省网会加入合作。有了一定的用户规模之后，VR广告、植入式广告、VR直播、VR点播、活动运营等业务也将给公司带来额外收益贡献。
二、问答环节
问: VR频道试播将会以什么形态呈现？其播放节目类型？
答: 试播期间，全景视频业务与VR视频业务均支持录播与直播两种播出方式。其中，录播主要以NVOD轮播的方式播出。直播视具体的事件与场景双方另行协商工作计划。主要内容包括自然风光、竞技类赛事、表演类活动、城市风貌、人文短片及赛事直播、演艺直播等。
问: 在广电上播出最终希望覆盖多少人群？
答:目前只要是数字电视用户理论上都可以成为VR覆盖用户。至于付费问题，具体费率多少，收益分成模式，我们需要在试播之后与运营商进一步研究。同时，我们在研究VR与公司的“润教育”相结合，开拓VR才艺类教育，其市场非常大。
问: 与五家广电企业的合作具体采取什么模式？整个试点的成本各合作各方如何承担？
答: 佳创视讯负责VR内容拍摄，编辑和传输。运营端提供频点及内容播出渠道并进行审核工作。涉及到VR眼镜的发放和机顶盒升级也由运营端负责。我们主要提供内容和软件系统。
问: VR领域有什么核心技术会对潜在竞争者形成壁垒？
答: 去年公告我们就有相关披露，这包括围绕VR拍摄技术、视频编解码技术、还有传输相关的技术。往后还会与实验室展开更深入的合作，保持公司在领域的领先地位。
问: 通过VR+广电的路径，广告植入还有其余变现模式，这些方式变现有多大前景和空间？
答: 为了不误导投资者，在数据上我们不作预测，但投资者可以从各省网覆盖的用户数、转化率、费率、分成比例（目前公司与河南省网在运营合作方面是五五分账）等方面去进行简单推算。除此以外，“VR+广电”的合作将带来软件升级和系统集成改造等的业务机会，令我们在主营业务方面得到业绩提升，而VR广告、植入式广告、VR直播、VR点播、活动运营等，空间都很大，毛利很高。
问: 试点过程中的用户反馈?
答: 在这一年时间里不少人都来公司体验过，用户都一致反映都非常好，我们也在今年初在深圳举行的“VR+广电”成果发布会上，让机构投资者现场体验过通过广电网络观看的VR和全景视频内容，大家的兴趣度很高，更坚定了我们对未来“VR+广电”的发展信心。
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