调研问答全文
安车检测 (300572) 2017-07-12
2017年7月12日，招商证券（香港）有限公司王月女士与新思路投资洪逸伦先生、魏莹女士、冯昕先生来到深圳市安车检测股份有限公司调研，公司董秘李云彬先生首先给各机构调研人员公司基本情况作了简短的介绍。
公司是国内机动车检测领域整体解决方案的主要提供商，主要产品包括机动车检测业务解决方案、行业信息化联网解决方案、智能驾驶员考试与培训系统解决方案与车检预约系统，是国内少数能同时提供机动车检测系统和行业联网监管系统的供应商，能全面满足机动车检测行业的检测和监管等各类需求。公司在机动车检测系统产品市场已覆盖全国除香港、澳门、台湾之外的其余全部31个省级行政区划，客户包括各类检验机构、维修企业、汽车生产企业、高等院校或科研机构等。
同时，公司董秘李云彬先生介绍目前行业的情况，（1）中国人均汽车保有量提升空间巨大，汽车检测市场空间巨大。2016年末，中国机动车保有量约2.9亿辆，随着中国汽车保有量高速增长，汽车后市场空间将持续扩大。由于中国机动车检测行业发展时间较短，中国汽车后市场的发展远远滞后于汽车保有量增长，“机动车维修检测、二手车交易评估检测”等还未普及，“机动车检测市场增速”将远大于汽车保有量增速。检测市场分为：强制检测、主动参检；随着机动车保有量逐年增加，机动车治理与管控的压力不断加大，在国家“提高道路安全水平及节能减排”政策背景下，强制检测覆盖预计将进一步扩大。随着驾驶人安全和环保意识的提升，除强制检测外，主动参检需求将逐渐增加。
（2）“机动车检测”监管趋严，技术雄厚的机动车检测龙头公司受益。随着国内“事故倒查机制”持续深化，监管部门日益重视“机动车检测行业的监管”及“检测结果可靠性”，国家通过修订检测标准不断提高检测系统的技术要求。公司作为国内机动车检测领域龙头企业，技术实力雄厚，市场份额有望持续扩展。
（3）“中国每万辆车辆拥有的检测机构”与国外差距较大，中国机动车检验机构数量偏少，难以有效服务国内汽车后市场。中国每万辆车拥有的检测机构数量（0.59个）大幅低于发达国家水平（日本3.51个、美国2.5个、欧洲2个），“国内检测机构服务能力”明显欠缺。随着安全意识、节能意识兴起，将带来检测系统市场巨大需求。另外，国家有放开机动车检测站收费的趋势，公司下游“检测站”资金充足，且拥有较强的检测设备购置需求。
接下来活动主要以调研人员提问、公司副总经理兼财务总监兼董秘李云彬先生回答的方式展开。
1、目前公司的主要产品包括哪些？
答：目前公司主要产品有：机动车检测系统、检测行业联网监管系统、驾考系统、车检预约系统。
2、目前私家车车辆检测收费标准为怎样？
答：目前，安检收费在120元/台左右，环检收费在80元/台左右，不同地域的收费标准并没有统一，存在差异。随着全国部分城市已放开机动车检测收费标准的管制，目前部分城市出现收费标准上调情况。
3、检测站零部件更换频次如何？
答：机动车检测系统易损耗件更换周期为1年左右，大部分设备的使用寿命为5-8年，而使用不当、设备搬迁等原因可能加速产品老化。机动车检测站在实际运营过程中，对检测系统的维护、更新和调试以及对零部件的更换是日常管理的重要内容。因此，客户在选择供应商时，对售后服务的及时性和完备性是其考虑的重要因素。
4、公司主要对外采购原材料为那些？
答：公司对外采购材料有：仪器仪表、IT软硬件、机电、钢材等。
5、国家拟推的遥感监测法为公司带来哪些机遇？
答：2017年3月6日，环保部为控制汽车的污染物排放，发布了《汽车污染物排放限值及测量方法(遥感检测法)(征求意见稿)》，制定机动车尾气检测遥感检测法标准。遥感检测法与定期检验同为排放检验方法，遥感检测是一种不影响道路正常通行的监督抽测方法。汽车道路排气排放污染物遥感监测技术是国际上近10年才开发研制的新技术, 城市道路采用汽车排放污染物遥感监测法，可以在汽车行驶过程中检测出车辆排气排放的CO、CO2、HC和Nox。
机动车尾气排放在线监测管理系统解决方案，包括路检路查系统和道路限行筛选系统，路检路查系统主要运用遥测式机动车尾气排放检测技术。该方案可实现多车道同时检测汽油及柴油车路面行驶时尾气排放状况，检测结果高效准确，检测数据采用实时有线或无线传输中心端监测管理系统。产品设计有移动及固定两种模式依据城市特性选择组配。此系统的应用对城市机动车排放污染监测监控管理，特别是移动中的高污染车辆的快速筛选起到重要作用。根据环保部的指引，遥感设备每套指导价为人民币250万元。
6、公司应收账款变动情况如何？
答： 2015年末和2016年未，公司应收账款余额分别为8,061.16万元和9,365.90万元，各期期末应收账款余额占当期营业收入的比例分别为28.62%和29.44%%。2016年末较上年末增长16.19%。报告期内公司应收账款余额持续增长主要是因为公司经营规模的扩大以及客户回款周期有所放慢所致。公司应收账款账龄主要集中在一年以内。
7、公司经营活动产生的现金流情况如何？
答：2015年和2016年末公司经营活动产生的现金流量净额分别为10,361.29 万元、12,295.57万元，同期净利润分别为4,222.02万元、4,903.38万元，经营活动产生的现金流量净额与净利润之比分别为2.45、2.51。2015年和2016年末，经营活动产生的现金流量净额均高于净利润，表明公司的盈利质量较高。
8、公司未来区域扩张、兼并收购计划？
答：鉴于机动车检测行业普遍存在企业规模小、区域化的特点，公司将充分利用行业主导地位的优势，结合公司发展战略，在时机成熟时，不排除通过收购兼并扩张公司业务规模。
9、公司未来业绩增长点在哪些方面？
答：公司将会在原有业务板块——机动车安检系统、环检系统、综检系统和行业联网监管系统的持续增长的基础上，发展后续可预期增长业务——新车下线检测系统、智能驾考员考试与培训系统及机动车尾气遥感检测系统。
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