调研问答全文
今天国际 (300532) 2017-08-09
投资者主要问题：
1、公司上半年毛利率下滑原因
答：主要是收入结构变化导致。今年上半年确认收入的项目中锂电池行业占比较高，锂电行业毛利率平均来说比烟草行业略低。
未来锂电池行业毛利率预计有所上升。主要原因：①、公司自身积累了经验，知道如何节约成本提升效率；②、客户体验较好，对项目质量要求会更高。
2、下半年客户主要行业
答：主要还是烟草和锂电池领域，锂电行业新增订单和完成订单占比都会大幅提升。
3、客户跟单情况
答：公司与客户交流，深度了解挖掘市场，最终订单数以合同为准。公司一直持续跟踪各个行业的招标情况，存在一定的季度波动，但公司仍在致力于扩大自身的规模及项目数量、总量，跟单领域包括烟草、锂电、冷链、3C行业等十多个行业领域。
4、锂电行业1GWH产线，公司提供的业务占多少金额
答：公司主要做分容、筛选、输送、存储等物流环节。公司主要做中后段，占设备投资的约百分之十，假如1GWH瓦时的设备投资对应4-8亿，公司约占4000万-8000万左右，不同客户、不同项目金额会不一样，取决于公司业务覆盖的范围。
5、在锂电行业公司为何仍旧采用保守型扩张方式
答：公司前期对锂电行业投资的高速增长有所担忧，故前期一直选择较为稳妥的客户进行合作。目前随着行业产能的急剧扩张，锂电池行业的竞争加剧，可能迎来新一轮的产业整合。公司为了控制风险，还是希望与行业内一些未来预计能够持续性发展的优质客户进行合作。
6、烟草行业情况、订单情况
答：公司在烟草行业的订单较稳定，但新增产能较少，主要在改造、技术升级和新技术的应用。
烟草行业10年一个大的更新周期，5年一个投资计划周期。大型技改投入在5年计划中的第一年申报，第2、3年进行实施。今年处于5年计划的第2年。
公司针对烟草行业正在挖掘新的需求，比如对原有技术的提升，原有设备、生产线的改造，例如新增监控设备数据等及各类运营维护。
公司预估烟草行业的物流改造及技术升级一年约有20-30亿。
7、竞争对手情况及行业情况
答：烟草行业主要竞争对手是昆船物流；锂电行业方面，主要竞争对手是无锡中鼎，市场占比没有准确数据。锂电行业的自动化是公司最先进入的。公司2014、2015年即与BYD在动力锂电池领域合作。
锂电池行业各厂商工艺不会造成进入壁垒，方形和圆柱电池的工艺差异不大，软包电池的工艺有一定差异。公司主要是根据客户的产品类型提供相应的物流段产品。
其他行业方面，中低端领域主要以国内厂商为主，外资企业主要涉及芯片、集成电路、大型LED屏等领域。
公司的核心竞争力在于公司大型复杂高技术集成项目经验的积累，包括对生产工艺的熟悉程度、软件的适用性稳定性及所提供服务的满意度。公司目前也在对人工智能方面进行研发及应用。
新进入企业的壁垒：技术壁垒不高，工艺壁垒较高，以经验累积为主。
8、公司认为未来有潜力的行业领域
答：公司认为冷链、医药等行业将是未来持续增长的行业，其中冷链行业2015年订单约2亿元左右。公司认为目前冷链行业主要是小型平库为主，但未来趋势应当以大型立体库为主。
9、收购旭龙昇股权的意义
答：旭龙昇是一家贸易公司，主要将中国锂电、手机厂商与韩国相应设备供应商进行对接。旭龙昇能够为公司提供一些公司不熟悉的客户体系，同时也为公司提供韩国相关技术和资源信息。
10、公司对外延扩张的计划
答：公司主业是物流智能化化、生产智能化领域，涉及控制技术、软件技术及大数据技术。对于一些涉及这类行业的公司，公司正在持续性的接触和选择。基于风险把控的考虑，公司的外延扩张相对更慎重稳健。
11、公司产能情况。
答：公司产能主要取决于技术标准化和快速培训能力之下的人员配置情况。公司人均产能150万左右，公司拥有自己的质量标准体系、培训体系和控制体系，能够很快实现产能提升。
技术人员扩招计划是按照我们的战略规划统一进行的。公司招募的技术人员，有经验的和应届生都有。
公司产能与自身定位有关，公司目标客户主要为大型优质行业客户，单个项目一般较大，使得公司的人均产能较高。
12、销售人员分布
答：公司内部以事业部的形式，按行业分配销售人员，在各个事业部所在区域的其他行业如有需求也跟进，公司外部以子公司的形式拓展业务。技术方面，各个事业部有专业的人进行跟踪，因为各个行业之间的生产工艺有一定差异。子公司主要是专注于某些特定的行业有很强的拓展能力。公司也有独立的技术中心提供全面的技术服务。
13、项目周期，回款周期
答：一般情况，锂电池行业的项目周期是3-6个月，烟草行业的项目周期是6-12个月，也不排除一些外部因素导致项目延期的情况。回款情况，基本都是分几个阶段付款，预付款、设备到场付款、终验付款、质保期付款等，具体比例各行业、公司略有差异。
14、设备改造项目
答：公司会为前期客户提供后期的运营维护和设备改造。绝大多数情况下，公司现有项目的后续维护和改造均是公司承接，所以随着公司规模的扩大，这部分业务会越来越大。
15、股权激励计划费用
答：公司今年股权激励计划增加费用300多万元，对公司利润影响极小。公司未来可能持续推出股权激励计划，提高公司员工的积极性，促进公司业务的发展。
16、公司各项费用增长
答：今年上半年公司各项费用增长主要是人员新增量较大及研发费用投入加大。
17、公司是否有加工制造厂
答：公司的设备生产主要采取自己研发设计，外协加工组装的方式。公司目前没有涉及机械加工，以设计控制和软件为主。未来也不排除会与其他公司合作办厂加工制造关键核心设备。
18、8月18日解禁股东情况
答：限售解禁股东的想法和计划公司暂不清楚，公司没有权利对其合法买卖行为进行限制。
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