调研问答全文
星帅尔 (002860) 2017-08-11
一、公司副总经理、董事会秘书陆群峰简要介绍公司基本情况
非常感谢投资者朋友来公司调研、参观、指导。
公司成立于2002年5月，注册资本为7597.868万元（其中流通股为1520万股），主要生产与销售热保护器、起动器、密封接线柱和温度控制器。
公司自成立以来，始终专注于冰箱、冷柜、空调、饮水机及带烘干功能的洗衣机等领域的压缩机关键零部件及小家电的温度控制器的研发、生产与销售。目前，公司产品已覆盖国内外主要压缩机生产厂家，包括钱江系公司、华意系公司、东贝系公司、美芝系公司、四川丹甫、LG电子、美国泰科、恩布拉科等，以及小家电生产厂家美的、松下、格兰仕等，已成为国内知名的压缩机热保护器、起动器、密封接线柱和温度控制器的生产企业。
公司具有较强的创新能力和自主研发能力，并作为组长单位组织或参与了多项行业相关标准的制定。
二、提问环节
1、收购常熟新都安电器的目的及后续的规划
目的：新都安专业从事于温度控制器的研发、生产和销售，下游客户以小家电生产企业为主，主要客户为美的、松下、格兰仕等。近年，小家电行业在政策支持、宏观经济发展、居民对生活品质高要求的背景下，产量、出口额快速增长。本次收购有利于公司进军小家电行业，有效提升公司的综合竞争力，实现公司长期健康可持续发展。
后续规划：公司将在品牌宣传、市场开拓、技术开发等方面实现更好的合作，努力打造成优秀的小家电温度控制器解决方案者。
2、公司下游主要是压缩机生产厂商，终端用户是家电行业，房地产行业调控对家电行业以及公司是否有较大的影响？
房地产行业的调控不会给公司带来较大的影响。
中国城镇化的推进，加速了家电产品的需求。未来市场需求将主要受益于城镇化持续推进带来的增量，节能减排、绿色环保等要求带来的技术升级和产品更新换代。
近年来，我国多地开始实施“全装修”的交付政策，例如2016年9月10日，浙江省人民政府办公厅印发《关于推进绿色建筑和建筑工业化发展的实施意见》提出：“10月1日起，全省各市、县中心城区出让或划拨土地上的新建住宅，全部实行全装修和成品交付，鼓励在建住宅积极实施全装修。”这种交付政策的出台，空调甚至冰箱等将成为房屋交付必备的家电，需求量将越来越大。
3、公司产品国外市占有率较低，海外市场的拓展有何规划？
公司平均约占国外市场的8%左右，国际市场是公司未来开发的重要潜在市场，公司将在立足国内市场的前提下，充分利用产品的性能价格比优势，积极拓展海外业务。根据公司发展规划，未来三年公司将积极开拓国外压缩机市场，努力提升国外尤其是欧美的市场占有率。目前，公司已经将产品出口到韩国、香港、印度、巴西等地，并在进一步加强上述地区的推广的同时，开发南美、中东等地区的客户。现已与几家大型压缩机制造商在洽谈合作事宜。
4、公司产品有哪些核心优势？
（1）公司可为下游客户提供产品设计和试验，大批量生产，快速供货及后续跟踪服务等全方位的服务。
（2）公司的产品具有很强的“定制”和“粘性”特点。新供应商的选定程序平均花费时间在一到两年，因此供应商转换成本较高。
（3）技术和研发优势，公司有多项专利及发明专利，另外公司作为组长单位组织了或参与了多项行业相关标准的制定。
5、行业进入的主要壁垒是什么？
（1）认证壁垒。除了获得各种国家、地区的标准认证外，企业还需获得下游客户严格细致的认证，才能成为合格供应商。
（2）技术和人才壁垒。企业要有一批高素质和经验丰富的设备和模具设计、开发、制作等专业人才。
（3）规模效应壁垒。热保护器、起动器、密封接线柱、温度控制器本身的产品特性和价格定位决定了只有达到一定的生产规模，才能降低成本进而产生效益。
（4）资金壁垒。产品需要投入大量资金到研发和设计、生产、检测、制作，以及客户给予的信用账期，很大程度上会占用企业的运营资金，所以需要生产企业具有一定的规模和资金实力。
6、目前所处的竞争格局？
（1）热保护器、起动器市场竞争格局
行业内的主要参与者包括本公司、森萨塔科技、天银机电、广州森宝等。
（2）密封接线柱市场竞争格局
行业内的主要参与者包括艾默生富塞、三环集团、本公司子公司杭州华锦电子有限公司等。
（3）温度控制器市场竞争格局
行业内的主要参与者包括佛山通宝股份有限公司、佛山市天朋温控器有限公司、艾默生电气（深圳）有限公司、本公司子公司常熟新都安电器股份有限公司等
7、近期原材料价格上涨对公司盈利性的影响
目前公司原材料市场供应充分，不存在供应商独家垄断情况。公司各种主要原材料都有数家备选供应商，比价采购。公司对主要原材料通常都会选择2家及以上合格供应商，以确保原材料采购价格、数量、交货期有保证。因此，公司预计无较大成本压力，原材料价格上涨对公司盈利性的影响较小。
8、公司未来发展的战略规划及未来三年的业绩目标
立足压缩机用热保护器、起动器、密封接线柱、温度控制器这一主打产品，向上中下游产业链上延伸，建设“规模化、专业化、国际化、具有可持续发展能力”的国际先进水平现代化公司。
未来三年，公司将在保持原有市场地位的基础上，结合本次募集资金项目的投入使用，优化整合公司的生产工序，扩大公司产能，提升公司的整体实力，持续开拓国内外优质客户，在现有盈利规模下，按公司总体规划，努力提高公司盈利水平， 回馈社会，回馈中小投资者。
公司接待人员与调研人员进行了充分的交流与沟通，严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况，同时已按照深圳证券交易所及公司《接待特定对象调研采访工作制度》要求签署调研《承诺书》。
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