调研问答全文
民德电子 (300656) 2017-08-11
1、行业竞争格局
全球市场竞争格局
条码识别技术涉及的光学设计技术、芯片设计技术、软件开发技术、通信技术、计算机技术等多门技术，具有较高的技术门槛，而讯宝科技（已被斑马技术收购）、霍尼韦尔、得利捷、康耐视等大型跨国企业在条码识别领域发展多年，在技术储备、产品研发和品牌影响力上优势明显，是国际条码识读设备领域的领先企业。
国内市场竞争格局
从国内市场来看，目前较大的市场份额同样被讯宝科技、霍尼韦尔和得利捷等国际一线品牌占有，并且在自动生产线、物流中心等技术规格要求高、使用环境复杂的应用场景优势明显；而少数国内品牌拥有自己的算法研发能力，并逐渐在中端市场崭露头角，成为国内市场的第二梯队，包括新大陆、民德电子等。
2、未来激光扫描器需求是否会大幅下降，公司激光扫描器能否阶段性保持稳定销售？
影像式扫描器对激光扫描器的应用替代是渐进的，基于激光扫描技术的一维码识读设备在一维码识读方面具有更强的性能和价格优势，所以在未来可见范围内，市场对激光式扫描器仍将保持稳定的需求。
3、2016年影像扫描器收入占比已经明显提升，公司目前影像扫描器产品竞争力如何，公司后续如何进一步扩大市场份额？
在市场需求更替期间，公司二维影像式产品的收入比重也在逐步增加，2017上半年，公司二维码产品销售收入占营业收入的比重为42.96%，较2016年同期的比重32.26%增加了10.7个百分点。
公司已具备基于影像扫描技术较为完整的技术体系，拥有包括影像式自动感应技术、智能成像控制算法技术、基于图像信号处理的一维/二维码识读算法技术、绿色LED瞄准光标光学系统设计技术等一系列核心技术。
公司自主研发的微型二维码扫描模组已完成技术测试并开始量产，用于识读手机屏幕二维码的影像扫描技术和相关产品性能已达到国内领先水平。目前公司二维码产品线已完整覆盖微型扫描模组、通用型手持式扫描器、固定式POS扫描器和固定式工业类扫描器等三大类，可以满足客户多样化的市场需求。
4、毛利率近些年比较稳定，未来的趋势如何变化？ 公司产品研发投入情况？
公司产品毛利率保持稳定，2017年半年报期间产品综合毛利率为 50.02%，同比增长3.55个百分点。未来预期仍将保持在一个平稳区间。2017上半年，研发费用占营业收入比重达6.55%。
5、公司的工业类扫描器产品性能在业内处于何种水平，主要应用场景有哪些，下游需求如何，未来这块业务公司打算如何拓展？
工业类条码识读设备，尤其是满足工业自动化、现代化物流、智能分拣、高端制造业等条码识读应用需求的市场，长期被得利捷、康耐视等国际知名企业所垄断，国内暂未有企业大规模切入条码的高端工业类应用领域。
高端工业类影像扫描器对于扫描速度（每秒扫描500幅图像以上，10倍于商用应用）、工业等级（防尘、防水、抗震、耐高低温）、兼容性（兼容不同操作系统、通信协议）等性能参数要求非常严格，具有较高的技术壁垒。
依托本次计划投资项目之一的工业类条码识读产业化项目，公司拟引进一批先进的开发、生产及检测软硬件设备，依托公司在条码识别技术领域的技术积累，进一步丰富公司工业类条码识读设备的产品线，全面进入条码识读高端应用领域，抢占国内工业类条码识读设备产业化发展的制高点，提升公司行业地位和国际影响力，推动公司主业持续快速增长。
6、公司营销网络建设情况如何？如何看待海外市场，后续是否会大力推进海外市场的拓展？
国内市场方面，公司将建立以深圳为营销总部，辅以其他区域营销服务中心的营销体系。体系建成后，公司可以更为及时和准确地收集全国各地市场信息，为公司制定营销策略提供参考。同时，区域化的营销团队，可以更加畅通地与当地客户沟通，准确了解客户需求、开发目标客户和为客户提供各种本地化服务。
国外市场方面，公司将一如既往的积极参与国际性专业展会，通过参展大力推介公司产品，加强宣传公司品牌，在与现有海外客户继续保持良好合作关系的同时，不断发展和培养新的海外客户。另外，公司计划与国外区域性大型经销商建立长期合作关系，积极支持其推介公司产品和品牌。
上述之外，公司将继续增强与条码识读领域的集成商、整体方案提供商和大型终端应用客户的良性沟通，建立良好的战略合作关系，为其提供个性化定制服务和个性化应用方案，巩固和提升公司产品的市场占有率。在一些具有前瞻性的行业应用领域，公司将尝试与行业应用厂商合作创新，开发具有普遍推广和应用能力的高性能产品，引导和推动行业应用快速向前发展，进而有效拓展新的市场空间。
7、垂直应用行业里面那些子行业比较看好？
①零售、物流、仓储等领域
条码识读设备是零售、物流、仓储市场中的主要信息采集设备，被广泛应用于物资存储、运输、分发、销售、派送等各个环节。而零售、物流、仓储产业的快速增长离不开先进的信息化管理支持。因此，该等垂直供应链行业的增长将进一步带动包括条码识读设备在内的信息化建设投入，对条码识读设备的需求将继续保持平稳增长。
②产品溯源领域
产品溯源即在产品生产和销售过程中，对每个环节进行记录，并将相应信息汇总后，通过条码等技术在产品上做出相应的质量状态标识，生产管理者或消费者可通过该等标识直接查询产品的生产、流转、存储记录。
条码识别技术作为产品质量溯源的重要实现路径之一，具有成本低、操作便捷、存储信息量大等优点，在产品溯源领域有着良好的应用前景。目前我国的产品质量溯源体系尚处于建设初期，拥有产品溯源能力的企业比例极低，条码识读设备还具有广阔的发展空间，未来有望呈现市场需求快速增长的趋势。
③医疗健康领域
根据VDC的预测，医疗健康领域将成为未来手持式条码识读设备增长最快的应用领域。就我国而言，主要源于医疗移动信息化解决方案的普及。医疗移动信息化应用解决方案是我国医疗改革的重要方向，目前在我国医疗健康领域的发展还较为滞后，随着医疗信息化进程的推进，条码技术及相应的识读设备在医疗健康领域的应用将会进一步深化。
④工业制造领域
相比发达国家，我国在自动化、精细化和智能化上仍存在差距，在产业价值链中的地位不高，因此，在国务院制定的《中国制造2025》中，明确提出工业自动化、智能化是我国未来工业的主要发展方向。
工业智能生产模式的基础是生产设备的自动化和智能化。而条码识别技术及在其基础之上的机器视觉是现代工业设备实现检测、感知、通信和响应的主要路径之一，自动化生产中的物料调配管理、零件识别及分拣、动态生产控制、产品检测和追踪均需运用到条码识别技术，而机器视觉系统更是减少人为误差、提升生产流水线的柔性和自动化程度重要途径。因此，在工业自动化生产领域，条码识读设备具有巨大的市场潜力。
接待过程中，公司严格按照《信息披露管理制度》等规定，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平。没有出现未公开重大信息泄露等情况，同时已按深交所要求签署调研《承诺书》。
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