调研问答全文
今天国际 (300532) 2017-08-15
投资者主要问题：
1、公司上半年毛利率下滑原因
答：主要是收入结构变化导致。今年上半年确认收入的项目中锂电池行业占比较高，锂电行业毛利率平均来说比烟草行业低5到10个百分点。
未来锂电池行业毛利率预计有所上升。主要原因：①、公司自身积累了经验，知道如何节约成本提升效率；②、客户体验较好，对项目质量要求会更高。
2、烟草行业情况、订单情况
答：公司在烟草行业的订单较稳定，但新增产能较少。
烟草行业10年一个大的更新周期，5年一个投资计划周期。大型技改投入在5年计划中的第一年申报，第2、3年进行实施。今年处于5年计划的第2年。
公司针对烟草行业正在挖掘新的需求，比如对原有技术的提升，原有设备、生产线的改造，例如新增监控设备数据等及各类运营维护。
公司预估烟草行业的物流改造一年约有20-30亿，公司与昆船物流占据大部分市场份额。
3、竞争对手情况及行业情况
答：烟草行业主要竞争对手是昆船；锂电行业方面，主要竞争对手是无锡中鼎，市场占比没有准确数据。锂电行业的自动化是公司最先进入的。公司2014、2015年即与BYD在动力锂电池领域合作。
锂电池行业各厂商工艺不会造成进入壁垒，方形和圆柱电池的工艺差异不大，软包电池的工艺有一定差异。公司主要是根据客户的产品类型提供相应的物流段产品。
其他行业方面，中低端领域主要以国内厂商为主，外资企业主要涉及芯片、集成电路、大型LED屏等领域。
公司的核心竞争力在于公司经验的积累，包括对生产工艺的熟悉程度、软件的适用性稳定性及所提供服务的满意度。公司目前也在对人工智能方面进行研发及应用。
新进入企业的壁垒：技术壁垒不高，工艺壁垒较高，以经验累积为主。
4、公司认为未来有潜力的行业领域
答：公司认为冷链、医药等行业将是未来持续增长的行业，其中冷链行业2015年订单约2亿元左右。公司认为目前冷链行业主要是小型平库为主，但未来趋势应当以立体库为主。
5、公司对外延扩张的计划
答：公司主业是物流自动化、生产自动化领域，涉及控制技术、软件技术及大数据技术。对于一些涉及这类行业的公司，公司正在持续性的接触和选择。基于风险把控的考虑，公司的外延扩张相对更慎重稳健。
6、公司产能情况。
答：公司产能主要取决于人员配置情况。公司人均产能150万左右，公司拥有自己的质量标准体系、培训体系和控制体系，能够很快实现产能提升。
技术人员扩招计划是按照我们的战略规划统一进行的。公司招募的技术人员，有经验的和应届生都有。
公司产能与自身定位有关，公司目标客户主要为大型优质行业客户，单个项目一般较大，使得公司的人均产能较高。
7、项目周期，回款周期
答：一般情况，锂电池行业的项目周期是3-6个月，烟草行业的项目周期是6-12个月，也不排除一些外部因素导致项目延期的情况。回款情况，基本都是分几个阶段付款，预付款、设备到场付款、终验付款、质保期付款等，具体比例各行业、公司略有差异。
8、设备改造项目
答：公司会为前期客户提供后期的运营维护和设备改造。绝大多数情况下，公司现有项目的后续维护和改造均是公司承接，所以随着公司规模的扩大，这部分业务会越来越大。
9、股权激励计划费用
答：公司今年股权激励计划增加费用350万左右，对公司利润影响极小。公司未来可能持续推出股权激励计划，提高公司员工的积极性，促进公司业务的发展。
IR数据平台
