调研问答全文
特一药业 (002728) 2017-08-16
问题一：止咳宝上半年销售情况，现在出厂价以及后续提价情况？
【回复】公司的 止咳宝片产品具有近百年的悠久历史，产品秘方入选岭南中药文化保护遗产（第一批）。 止咳宝片在临床上用于治疗慢性支气管炎，尤其是寒性咳嗽、痰湿咳嗽，疗效确切。经广东省中医院和广州中医学院附属医院临床疗效总结有三大特点：一是对各类型的慢性咳嗽有显著效果，对止咳、化痰、平喘疗效十分明显，临控＋显效率为73%，总有效率为93%；二是毒副作用很低，疗程短、见效快、服药方便；三是对虚寒型和痰湿型咳喘治疗效果最好，总有效率分别是100%及95%。近年来， 止咳宝片凭借确切的疗效和推广力度的加强，其销售区域已覆盖全国大部分地区，并在相关销售地区形成较为深厚的影响力和良好的口碑。
止咳宝片为中成药，2017年上半年，公司中成药的销售收入10,328.79万元，其中 止咳宝片的销售占比较大，销售占比在60%以上。近年来，由于中药材价格的持续上涨，公司核心产品 止咳宝片的销售价格也有一定幅度的上涨，但涨幅低于中药材的上涨幅度。公司 止咳宝片的销售价格的变动，主要是以材料成本、人工成本等各方面的变动作为调整价格的主要因素。
问题二：止咳宝特一药业（单体）和海力占比情况？
【回复】目前，公司的 止咳宝片主要是由特一药业（母公司）为主体，进行生产销售。
公司2015年收购海力制药后，2016年初，公司进行了内部资源的整合，在产品结构方面，将母公司（特一药业）和子公司（海力制药）的同一品种--止咳宝片的产销归并到母公司（特一药业），停止了子公司海力制药对止咳宝片的生产，同时以核心产品 止咳宝片为OTC产品的销售龙头，形成 品牌的OTC系列产品组合。资源整合后，从公司整体看，协同效应显著。
问题三： 海力制药上半年只有六千多万的销售，利润只有八百万，和收购时候做的盈利预测差距比较大，主要还是因为止咳宝停产所致？
【回复】海力制药今年上半年的销售收入6,674.27万元，与去年同期基本持平；利润789.55万元，比去年同期有较大的增长。与收购时的盈利预测相比，差距较大，其主要原因是：海力制药的止咳宝片停止生产后，止咳宝片的销售收入全部归并到母公司（特一药业）的报表层面，而属于海力制药原先第一大品种的止咳宝片无销售，导致海力制药经营业绩与收购时的盈利预测相比下降幅度较大。但就公司的整体而言，公司产品的产销得到优化，销售网络及人员得到融合，品牌定位更为清晰，销售政策实现了统一， 止咳宝片等核心产品以及公司的整体业绩均呈现良好的增长态势。
问题四：新宁制药上半年业绩非常好主要是哪些品种提价？
【回复】新宁制药在特一药业集团的层面属于化学原料药与化工产品的生产基地，其主要产品包括铝碳酸镁、冰醋酸、氯化钙、硫酸亚铁、一水硫酸锌等。从集团合并层面看，目前的销售占比不高。新宁制药上半年业绩符合公司的预期，其销售增长及业绩的提升，主要是销售区域拓展，销售市场的扩大，主要产品的销量增长，同时销售价格随着原料成本的增加也相应有所增加，在量价齐升的情况下，各项费用的增长幅度不大，这些因素导致经营业绩增长较好。
问题五：今年上半年华东和华中销售增长非常快，主要是什么原因，我们核心区域华南市场是下滑的？
【回复】从公司主营业务收入的整体看，今年上半年按产品类别的各项销售收入均有一定程度的增长，只是增长幅度不一样，如化学制剂药的增长幅度较小，化学原料药及化工产品的销售增长幅度大。从分区域来看，华东、华中的销售增长较大，主要是营销网络融合后，华东地区不再是单一的产品销售，由于销售规模的扩大，其它的普药品种也开始逐渐直接销售到该区域，再加上化学原料药及化工产品销售区域的拓展，导致该区域的销售增长较大；而华中地区在营销网络融合及人员优化后，该区域以 止咳宝片为核心的OTC产品组合的销售增长较大，再加上原销售规模小，因此导致销售增幅较高。华南地区销售收入有一定程度的下降，主要是随着其他地区销售规模及品种的扩大，伴随运输成本下降的情况下，原先的一些普药品种直接销售到其他地区，不再由华南地区的药品批发企业销售，这就导致了华南今年上半年的销售收入有一定程度的下降，但未影响整体的销售增长。
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