调研问答全文
立昂技术 (300603) 2017-08-18
一、公司介绍：
我们今年上半年营收增速很快，完成了去年全年的任务。主要基于几点，第一新疆安防需求高，预计还会持续；第二、其他基础建设，包括铁路、公路、民航发展迅猛；第三、公司自身做了战略调整。截止目前，公司合同额约10个亿，公司采用完工百分比法确认收入。
公司本身节奏发生变化，今年全年收入预计安防占70%，通信相关占30%。下半年主要任务是回款、工程收尾及为明年项目做准备。未来公司将向人工智能方向发展，主要针对安防领域。这两天正在举行亚欧安防博览会，我们跟商汤联合展示，公司下一步将在西北和中亚地区合作。第二块在物联网已经布局。第三块是将人工智能应用在运维方面，提高运维质量，降低运维成本。公司研发大楼今年10月底竣工，欢迎投资者拜访！
二、提问环节：
1：2016年底到目前，新疆出现了许多新的安防类项目，包括便民警务站、边境立体防控之类，能否介绍一下公司在这块承接项目情况？以及之前承担的疏勒县和喀什的项目的情况？
答：公司在便民警务站，大约接了几百座，全疆大约建了1万多个，目前该项目接近尾声。而边境立体防空这块，该项目将做几道防线，包括架设铁丝网，铁塔，光缆、监控。我们公司参与了全新疆2/3的边防线建设。今年在全疆各地做了很多项目，喀什河疏勒县基本已经完工。
2：订单主要集中在哪个区域？
答：新疆各个区域，上半年主要在南疆，下半年偏重北疆。
3：新疆安防资金来源在哪里？
答：四部分：第一、政府正常财政收入；第二、转移支付；第三、援疆资金；第四、捐赠。有些重点区域拿到了国开行资金，尤其应用于安防这块。有些财政比较好地区，商业银行给予的支持力度会比较高。公司对于安防项目也会有风险判断，有些县接，有些县不接。
4：边境立体防控这块，毛利率情况？
答：边境项目以区域进行安排。拨款为专项款，这块毛利率比普通安防监控通讯项目要高。
5：经营性现金流净额减少1.43个亿，项目回款这块公司怎么看？未来经营现金流会是什么情况？另外安防服务毛利率相对于往年提升了2个点，原因？
答：公司80%项目都是1年期项目，我们在加紧规划回款。公司2014-2016现金流都是正，今年做到正比较不容易，但是公司很有信心。第一、今年很多项目要求比较急，对于项目需要尽快到位，所以毛利率高了。另外，公司基于上市优势，跟上游的谈判力度和筹码要高了很多，对上游采购成本进行了压缩，能拿到很好的报价。第三、公司对管理成本进行了控制。预计年底还有其他毛利率比较高的项目落地。
6：通信业务增速降低，毛利率降低，原因是什么？
答：传统通信业务毛利率降低是全国普遍情况。预计三季报和全年报整体还不错。全年来看，安防70%，通信30%。
7：销售设备这块业务营收增长很快，但毛利率下降了32%，原因？
今年新疆采购信息化设备和装备需求提升，并且一般会委托第三方进行采购，立昂技术作为第三方会承担采购业务。半年报，不能完全显现全部情况，去年延续到今年一部分项目。
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