调研问答全文
先进数通 (300541) 2017-08-22
一、半年报业绩情况说明
公司传统客户处于IT投资低潮期，客户IT投入下降，对公司的收入造成明显的影响。同时也使得市场竞争更加激烈，近期公司的毛利率有所下降，其中IT基础设施业务毛利率下降较明显。
公司加强中小银行客户和非传统客户的市场拓展力度，取得了一定进展，一定程度上缓解了传统大客户收入下降带来的影响，公司近期来自上述两类用户的收入占比近期持续扩大。
二、公司未来业务机会及技术储备
公司未来业务机会主要来自云数据中心建设、应用系统的云化改造、大数据及云数据中心等领域。
云计算及大数据对行业的影响已日益凸显，公司自2010年前后就开始了相关技术的储备，并推出了一系列针对性的产品和解决方案，目前这些产品及解决方案已在公司部分重点客户开始应用，并取得了较好的应用效果。从目前的情况看，大部分客户采取的是渐进的方式完成技术变革，对公司而言，机会是长期、持续性的，公司在相关领域的收入增长取决于相关技术在行业的渗透速度。
三、公司毛利率情况
公司主要业务中，IT技术设施建设业务由于市场竞争激烈，近期毛利率下降明显，软件及解决方案业务、IT运维服务业务毛利率基本维持稳定。
公司主要客户为行业客户，客户成熟度很高，公司与客户的合作模式也相对稳定，公司整体毛利率改善主要依赖业务结构的变化。
四、公司主营业务侧重点
公司成立以来，三项主营业务相互协同，是公司获得稳定发展的并取得较大行业影响力的一个重要因素。未来相当长时期内，公司依然会立足金融行业，坚持多业务协同发展，并积极寻求进入新的应用领域的机会。
软件解决方案与服务是公司近期发展的重点。金融行业软件解决方案将继续保持高度定制化的特征，其产能即高素质软件人员依然是制约公司该项业务增长的主要因素；IT运维和IT基础设施建设的业务有很大的相关性，在云计算及国产化因素作用下，将表现出与以往完全不同的特征。
五：行业的季节性因素
公司业绩季节性波动比较明显，这也是行业共有的特征。公司客户以商业银行为主，一般在每年末制定下一年度规划，第一季度开始招标采购及项目实施，不同类型项目周期差异较大，确认收入的标准也不同，同时由于客户年末考核的原因，使得较大比例收入在年度中后期才能得以确认。
六、西藏银汐的投资进展
公司对西藏银汐1亿元人民币投资已全部到位。目前西藏银汐已完成一笔投资，还有几笔投资正在洽谈中，处于正常的运作状态。
七、公司架构及人员情况
公司目前主要的人员集中于软件事业部、集成服务事业部和研发中心，上述三部门员工占公司总人数的90%左右。
八、员工薪酬增长带来的成本压力
公司对高素质信息技术人员的需求十分旺盛，由于互联网行业及客户层面的影响，公司面临长期、持续的成本压力。高流动性也是行业面临的共同挑战，这一压力从来就有且将一直持续，我们需要主动管理，在流动中实现成长。
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