调研问答全文
榕基软件 (002474) 2017-08-24
一、公司上半年业绩介绍及未来展望
近年来公司一直坚定推进软件行业化、产品化、服务化的三化战略创新。自2014年始，公司开始业务和行业聚焦，并从传统的项目型商业模式重点向可推广复制的项目做转型。通过两到三年的业务转型，公司的发展较为顺利，实现稳中求变、变中求进。通过两年多的三化推进，公司在电子政务、协同管理、质检信息化、物联网等领域积累一定优势。
今年上半年公司实现营业收入2.98亿元，同比增长11%；实现净利润2079万元，同比增长28%。净利润的增长动力为公司2012年开始与国家质检总局签订的一系列软件服务开发的合同，今年合同中约定的部分平台已完成验收，另外还拓展河南省的大数据项目。今年下半年公司的部分质检软件行业平台和福建省的大数据平台项目有待验收。公司预测全年利润增长可观。
从各业务营业收入上来看，软件业务的营收为1亿以上，其中电子政务营收达到4000万以上，协同管理业务营收达到3000万以上，质检信息化业务营收达到3000万以上。软件业务总体毛利率在70%-75%之间。集成业务的收入约为1.9亿元，其中电子政务收入达到1亿元以上，协同管理业务营收达到5000万以上，分销业务营收达到4000万。集成业务总体毛利率约为15%。
2015年，公司在客户资源、技术、业务等方面做好了充分的准备，公司前几年布局的技术研发项目的效用开始体现。公司认为，2017年是公司的新起点。面对公司上市以来发展稳定但增长点不足的情况，公司采用“稳中求变、变中求进”的战略。公司立足于电子政务和协同管理两项主要业务。
在电子政务方面，公司主要面向政府部门，保持较高的研发投入，积极参与云计算、大数据、国产化的研发，并获得多项专利。公司承接了“数字福建”、“金环工程”、“金宏工程”等重点项目，并在“天平工程”项目上有重大进展。公司研发的司法大数据决策系统等系统与解决方案在福建、河南、宁夏等省份法院进行推广，为未来的产品推广奠定基础。目前已有多个省份的法院与公司进行业务上的交流。此外，公司研发司法行政管理系统，面向监狱等部门，开发监狱大数据应用系统等十几个解决方案，在福建、河南省的多个监狱进行推广。公司将在公安、司法、检察院、法院、监狱等部门形成行业解决方案。
公司的协同管理业务过去主要依靠大企业，目前公司已将业务延伸至中小企业客户。在福建、浙江等中小企业较多的省份，公司取得了巨大进展。2012年起，公司作为中国电子检验检疫主干系统的唯一承建方，建设全流程、全业务、全覆盖的核心业务系统。今年1月份该系统在全国正式开始运行。基于公司与质检总局的合作，未来公司有望与全国35个直属局进行业务拓展。
未来，在质检业务领域，公司将继续做好to G业务，并尝试to G至to B的转型和拓展。在公司的“三电工程（电子申报、电子监管、电子放行）”的基础上，未来业务将放开至面向全国30余万家企业。此外，公司进行了两项业务的拓展，一个是通关数据分析平台，产品面向政府；另一个是通关便利服务，业务面向企业。在面向企业的业务中，公司研发了榕基易贸商务平台，提供云备份、云存储、云安全、云打印等服务，平台已在福建、浙江等省份进行推广，收费模式为每年向企业用户收取1000-2000元费用。
公司的物联网业务自2016年开始进行布局，目前已取得一定进展。公司控股子公司星榕基获得福建省独家授权以发展物联网服务。星榕基采用“1+n+1”模式，即一个政府授权平台、n个行业应用、一个双创孵化基地。公司目前在教育、消防、生态等行业提供相关服务。在教育领域，目前已有8万台校园设备接入公司的物联网，公司为学校提供设备运维保修等服务。在消防领域，公司已在厦门市进行试点。目前福建省内约有一万个消防重点单位，每个单位约有100个消防设备需检测，全省约有100万个设备的市场。在生态领域，公司目前已在福州市的某个区进行接入测试服务，预计未来可在福建省内推广智能路灯、智能井盖等服务。公司希望未来能够培育更多相关应用，带动更多合作伙伴进入物联网领域。福建省政府在物联网方面较为关注，在政策上给公司提供了较多机会。上半年公司与大观电子、共同电子共同成立容大物联网公司，希望在电力行业物联网方面有所发展，预计2018年初将有产品面世。公司投资的智润科技今年与合伙方共同成立福水智联，为福建省水务行业提供服务，包括智能水表等应用。智润科技目前已与福州市自来水公司签署漏损治理合同（合同金额约8000万元）和远传水表合同。
公司披露了第二期员工持股计划管理办法，金额为2500万元。在员工激励方面，公司坚持“小步快跑、快速滚动”的方针，今年5月份完成第一期员工持股计划，近日启动第二期员工持股计划，两期计划均面向公司核心技术人员。目前已参与两期计划的公司技术人员不超过180人，公司其余超过500名的技术人员将参与未来批次的员工持股计划。目前公司的核心管理层均未参加该计划，未来公司会考虑管理层的持股计划。
二、投资者互动环节
问：公司上半年在华中地区，尤其是河南省的收入增速较高，未来公司在华中地区的业务情况和收入高增长的可持续性如何？
答：今年上半年公司完成了河南省信息中心的公共信息服务平台一期工程和河南中原云大数据集团有限公司的媒体云数据中心项目一期工程的收入确认。未来公司有望在河南省开展两个项目的二期和三期项目。此外，公司正在寻求与其他省份的合作机会，将相关大数据平台项目推广至其他省份，特别是公司已有业务基础的福建省、浙江省等省份。
问：历史上，公司半年报的毛利率高于年报的毛利率，其原因是什么？
答：软件行业的项目具有季节性，大多数项目会在第四季度完成验收，其中未能完成验收的项目都会转到次年一季度进行验收。近年由于客户验收项目的态度更为谨慎，导致大多数项目出现验收延迟的现象。公司认为，这种现象是公司与政府在项目签订、收入确认方面的常见现象，未来这种现象有可能持续。
问：上半年星榕基的营业收入为958万元，目前星榕基的物联网业务发展情况和业务涉及领域情况如何？
答：2016年，星榕基签订的合同总额达到5000万元以上，今年上半年星榕基的营业收入超过900万元。政府和公司在项目上合作紧密，政府对公司项目认可度高，公司预测星榕基今年全年的业绩表现将超过去年。根据公司目前了解的情况，星榕基今年全年参与招投标的项目总额将超过2016年的5000万元。星榕基的业务主要布局于教育、消防、智慧生态等领域，未来希望能够在智慧水表方面进行拓展。
问：公司的中国电子检验检疫主干系统项目的收入确认进度和未来发展方向。
答：中国电子检验检疫主干系统项目分为两部分。一部分是为政府提供的业务，这一部分从2012年开始，持续到2016年，大部分项目收入已确认。在过去的建设过程中，公司陆续与政府签订了一系列新的项目合约，这些合约将在2017年和2018年中陆续确认收入。另一部分是面向企业的三电工程，目前竞争格局明朗，仅有两三家公司在争夺全国30万家企业客户。公司在江苏、浙江等省份的业务推广较快。
问：公司搭建的福建省中小企业信息化云服务公共平台未来新的商业模式。
答：公司未来希望在现有的商业模式基础上引进金融领域业务。公司已和兴业银行签订协议并进行公告披露，详见公司关于控股子公司收到《福建省发展和改革委员会关于福建省中小企业信息化云服务公共平台项目的复函》的公告（2016-01-16，公告编号：2016-001）。公司希望在平台积累一定客户数量和数据后能够为银行提供贷前管理、贷后管理等服务，但目前平台数据规模不够，金融相关业务尚未建立起来。
问：公司质检项目的收入确认方式。
答：2012年开始，公司项目采用客户验收后确认收入的方式，因此存在部分持续周期较长的项目前几年未有收入确认的情况。
问：公司质检项目未验收收入比例。
答：未确认收入规模约为已确认收入规模的2-3倍。
问：星榕基承接的项目毛利率与公司项目毛利率的对比。
答：星榕基的业务分为两部分，一部分是承包运营业务，毛利率偏低；另一部分是自建服务业务，毛利率较高。星榕基的总体毛利率和公司的毛利率大致相同。
问：最近福建省内有不少为政府提供软件和解决方案的软件公司上市，目前省内竞争格局如何？公司在市场中的地位如何？
答：最近省内确有多家软件公司上市，包括南威软件、顶点软件和恒锋信息。公司认为，目前省内已上市的To G的软件公司各有主业且重叠领域较少，几家公司在各自的领域中皆有优势，就全市场的竞争格局而言，省内市场的竞争并非十分激烈。此外，公司未来的业务重点将逐渐向福建省外拓展。
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