调研问答全文
合纵科技 (300477) 2017-08-24
一、刘总介绍公司基本情况
我们是一家配电设备制造商，近几年我们在两大电网公司的中标总额一直是排前列，但是收入和利润增长不太同步，因此我们也在转型，由配电设备商向综合服务商发展。受益于电改的新机遇，我们现在参与投资配套电园区，既做建设也做运营。同时我们看好未来的储能市场以及新能源电动车的发展，因此我们进入了锂电池产业的前端环节。
目前国内设备商有几千家，但是做到百亿规模的很少，中国的市场规模是世界最大的，但没有涌现真正巨头，因为这不是一个完全竞争的市场。尽管我们现在做到十几亿的规模，但是我们还是很小，我们想跳出这个格局，所以我们想转型做综合服务提供商，我们计划整合设计、工程、设备、运维各个环节。这个产业链60%左右的价值在设备材料，所以我们有优势。
江苏鹏创从事工程咨询、设计、总包、管理等工作，主要以配网设计为主。符合我们整合产业链的需求。
中国电力市场是一个计划经济的市场，现在电改的思路是管住中间放开两头，中间由国网南网控制，上游发电和下游配网放开，从而降低用电成本。电改有很多实质进展，这是个巨大市场，我们看好。
锂电池我们看好储能产业和电动车。之前电池市场是3C市场为主，行业处于快速增长。通过分析行业，我们看好锂电池未来的储能应用。湖南雅城是锂电池正极材料前驱体公司，团队来自前三一重工。四氧化三钴主要用于手机材料，磷酸铁锂主要用于电动大巴，未来会有三元电池用于小汽车方面，我们也有投资三元项目的规划。
配电设备是我们的基本业务，雅城和鹏创公司在今年能产生收益，下一个发力点是配售电业务。
公司的优势：上市时候我们打通了融资通道，能够抓住机遇。我们对行业有深厚的理解，我们有优秀的企业文化。我们计划3年完成50亿收入。
二、具体交流情况如下：
1.售电的差价是多少？
答：各个地区现在不一样，广东还有1毛多的差价，但是未来会下降。
2.现在政府对于园区投资的政策是什么？
答：放开了工业电，面向经济开发区。
3.现在园区的投资回收期有多久？
答：IRR测算大概是12%-18%。我们未来在园区是多元化发展的，电网是园区里最优质的资源，关键是我们能不能拿到优质园区。
4.我们是否有做数据中心的策略？
答：我们目前还没有这个计划，主要还是做相关工程及设备。
5.四氧化三钴的定价策略？
答：主要由供需决定，参照MB价格定价，现在毛利在20%左右
6.磷酸铁今年的产能？
答：今年年初产能500吨/月，这几个月一直在通过技改扩产，计划达到800吨/月。明年力争实现产量15000吨，明年年底募投实施后产能达到35000吨。
7.电的采购方式？
答：如果我们参与的配售电业务需要购电，主要是去交易中心竞价。
8.本次发行情况？
答：本次大股东认购一部分，剩余大概1.4亿额度。
三、参观合纵科技密云工厂
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