调研问答全文
安靠智电 (300617) 2017-08-29
1、请介绍“地下智能输电系统整体方案”的具体内涵。电缆输电系统和GIL输电系统各有什么优劣势？公司已完成及获得的订单情况如何？
答：电力输送目前主要通过地上输送和地下输送两种方式。地上输送，主要指架空线路。地下输送主要通过电缆输电系统或GIL输电系统，电缆输电系统主要由电力电缆、电缆连接件组成；GIL输电系统主要由接地合金铝外壳和内置管状合金铝导体组成，通过SF6等气体绝缘。
电缆输电系统输电容量相对较小，工程实施较简单，造价较低；GIL输电系统输电容量大，运维简单，造价较高，工程实施较为复杂。
2、公司订单一般需要经过招标获得，请问下游客户一般最看重那些方面？综合设计能力？价格？产品稳定性？
答:招标过程中,公司下游客户考虑的因素是多方面的,如产品价格、质量、稳定性、技术服务等，不同的客户侧重点不同。
3、请问公司下游客户招标的整个流程？从知道项目，到准备标书，到最后中标的流程节点及时间节点如何？
答：公司下游客户招标的基本流程为：获知招标信息——确定参与招标——购买标书——编制招标文件——开标、评标、定标——等待中标结果——签订合同。具体时间节点视项目而定，不同客户招标的要求不同，时间长度也不一样。
4、关于公司收款节奏。公司招股说明书披露：合同生效后，30天内支付合同设备总价的10%；第一次设计联络会后，30天内支付合同设备总价的20%；合同设备所有部件运抵现场验收合格后，30天内支付合同设备总价的50%；合同设备初步验收合格后，30天内支付合同设备总价的15%；合同设备最终验收合格后，30天内支付剩余5%款项。一般来讲收款周期有多长？或者说工程周期多长，一个合同金额多大？
答：公司的收款周期视具体客户及工程种类而定，不同客户的账期长短不一，以国电国际经贸有限公司国电四川大渡河大岗山水电站项目为例，公司与最终客户国电国际经贸有限公司在电力电缆及附件采购合同中约定的结算方式为：合同生效后，30天内支付合同设备总价的10%；第一次设计联络会后，30天内支付合同设备总价的20%；合同设备所有部件运抵现场验收合格后，30天内支付合同设备总价的50%；合同设备初步验收合格后，30天内支付合同设备总价的15%；合同设备最终验收合格后，30天内支付剩余5%款项。
5、公司下游客户对上游生产商的要求极高，客户一般不会轻易改变质量稳定、可靠的产品，请问公司未来进一步拓展客户的计划？以什么方式去打动客户以至于客户主动换用我们？
答：公司一直立志于给客户提供质量稳定、安全可靠的输变电产品，在业内也留下了良好的口碑，建立了良好的客户基础。公司会在进一步巩固现有市场份额的基础上，以更多优质的创新产品及更多样化的方式开拓更多客户，如加强客户交流工作、开展各项技术推广工作等。
6、公司2017年上半年扣非后净利润同比略有下降，是什么原因？
答：属于公司经营的正常波动。
7、公司未来准备如何应对部分输电系统被GIL输电系统替代的风险？
答：电缆输电系统与GIL输电系统各有特点，运用的地方也有所区别。电缆输电系统输电容量相对较小，工程实施较简单，造价较低；GIL输电系统输电容量大，运维简单，造价较高，工程实施较为复杂。
8、GIL募投项目推进计划表？预计什么时候达产？目前的产能是多少？利用率情况？
答：公司目前GIL募投项目已初步达产，已具备一定产能。
9、公司采取了怎么的措施来解决捆绑招标所带来的问题？成本如何管控？
答：根据国家电网等客户目前的招标政策，220kV及以上电压等级电缆及附件主要通过电缆系统（同时包含电缆及附件）形式进行招标，由此产生电缆及附件厂商捆绑招标的现象。捆绑招标模式在成本管控上并不会对公司成本产生影响。
10、公司与竞争对手长缆电工等企业相比，主要的差异化？公司如何评价其他竞争对手的优势？
答：公司与长缆电工等企业相比，主要存在以下差异：1、公司专注于高压、超高压电缆连接件及GIL输电产品的研发、生产和销售，其他公司的产品线更广；2、公司中低压产品的销售规模较低，高压、超高压产品销售规模较高；3、公司销售模式为直销，长缆电工等企业为直销和经销。各企业的战略方向和侧重点不同，并不存在严格意义上的优劣之分。
11、公司前十大客户中除了国家电网、南方电网等公司还有常州云路互联科技有限公司、杭州意能电力技术有限公司、长园电力技术有限公司，大唐集团、浙江大有实业等客户。请问这些客户与国家电网、南方电网拿订单方式是否有区别？具体区别在什么地方？公司未来拓展客户以哪方面的客户为主？这些客户账期和付款节点是否一致？
答：以上客户与国家电网、南方电网及五大发电集团等客户相比，公司的订单开展并没有实质性区别，都是采用直接销售结合招标的方式进行开展。公司未来将在巩固现有客户规模的基础上，进一步开拓更多类型的客户，促进公司客户结构的进一步优化。由于客户种类不同，客户账期和付款节点也有差异。
12、公司客户集中度较高，请问在国际市场的开拓情况如何？目前出口占营业收入多大比例？
答：公司一直立志于开拓更多的国内及国际客户，目前客户主要集中在国内。
13、未来是否寻求内生外延发展，对并购标的有什么具体要求？
答：公司积极寻求行业上下游内生外延发展机会，对于能够夯实主业、扩大营业规模的并购机会，公司将积极考虑。
14、公司怎么看所在行业未来发展方向，及其公司的调整？
答：输电行业未来的发展会更加智能化、柔性化、集约化，公司将紧抓智能电网改造下的新机会，在售配电侧混改、城市架空线入地、地下输电线路建设及改造等方面开拓更多业务。
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