调研问答全文
北化股份 (002246) 2017-08-29
问：公司2012年、2013年、2014年营业收入稳定在20亿元，2015年营业收入15亿元；2016年营业收入下降至12.79亿元，营业收入下降的原因？
答：广州北化是一家贸易公司，营业收入在10亿元左右/年，净利润500万元左右/年，公司2012年-2014年营业收入包含了广州北化营业收入，2015年7月，公司向控股股东北化集团转让广州北化35%的股权。本次股权转让后，公司对广州北化持股比例由45%减少至10%，广州北化不再纳入公司财务报表并表范围，广州北化股权转让对公司的资产质量及经营成果未构成重大影响。
问：公司中报净利润同比下滑的原因？公司有无应对措施？硝化棉产品及泵产品下游市场分布如何？公司三季度及全年业绩的预计情况？
答：1、上半年利润同比有一定程度下滑主要原因是公司主要原材料价格涨幅较大，原材料价格的涨幅大于硝化棉产品售价的涨幅。2、公司加大木浆硝化棉的生产，采取灵活的采购方式，加大精制棉的采购，加强精益生产和精细化管理，公司经营状况总体保持基本稳定。3、目前，公司的硝化棉产品下游市场主要集中在涂料和油墨行业，占公司产品比例的80%左右，泵产品下游市场主要集中在磷复肥和脱硫两大主导市场。4、公司预计2017年1-9月归属于上市公司股东的净利润在3,439万元-6,878万元之间，同比减少50%-0%。公司计划2017年实现营业收入13.39亿元，利润总额6,800万元。
问：公司的竞争优势是什么？
答：1、天津港事件后，国家安全整顿的力度加大，行业中安全不达标的企业受到影响，公司在安全生产方面优势明显。2、公司还能够生产木浆柏硝化棉产品，生产的产品品质较高。3、泵产品的优势集中在铸造工艺和设计技术。
问：“混改”对公司的影响？
答：公司作为上市公司，自身的股权结构就是混合所有制。国家倡导军民融合、推进混改、提速国有资产证券化率等一系列政策有利于公司未来发展。
问：新华化工收购后对公司的业绩影响如何？
答：新华化工收购完成后，有利于公司业绩的提升，您可以关注公司已披露的审阅报告等相关审计报告信息。
问：公司收购新华化工，有相应的业绩承诺，目前，新华化工是否实现业绩承诺？
答：公司收购新华化工，业绩承诺期限是2017年-2019年，新华化工自身盈利能力较好，属优质资产，能否实现业绩承诺主要看市场等外部环境是否正常。
问：公司打算什么时候，继续注入环保资产、其他优质资产？
答：目前公司重点是做好收购新华化工工作，公司也一直都在关注其他重组机会，一旦有合适的标的也会考虑，公司资本运作不会停止，只是时机、对象的选择；兵器集团十三五规划中，资产证券化要达到50%以上。
问：硝化棉市场未来会有大幅变动吗？
答：产能预计不会有大的变动，但市场需求整体呈小幅下降态势，产品价格也会有波动。
问：目前有无员工持股计划？
答：暂时没有。
本次沟通会未涉及公司未公开披露的相关信息。
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