调研问答全文
澄天伟业 (300689) 2017-08-30
主要问题及回答:
Q1:公司与竞争对手东信和平、天喻信息、恒宝股份、金邦达宝嘉的区别在哪里，公司有哪些优势？
A1:(1)基于不同市场定位的竞争优势，长期合作的优质客户和品牌优势，公司主要客户为全球领先的智能卡系统商，公司不直接面向下游最终端的通信运营商和金融机构；
(2)快速反应市场的优势：公司的服务理念是“顺应行业发展趋势、满足客户多元需求”，公司通过就近设厂的方式贴近客户，快速反应客户需求。同时，公司基于大客户紧密合作的优势，对发展方向具有一定的前瞻性，使公司具备快速反应市场的优势；
(3)专注于应用于通信和金融领域智能卡生产与产品的优势：核心管理团队具有20多年智能卡领域的从业经验，公司长期以来专注于通信、金融领域的智能卡产品，经历2G、3G、4G和未来5G网络的升级，磁条银行卡向EMV卡的升级，如果所处行业进行产品升级，公司将会相对快速的进行反应。
Q2:前五大客户占比2014-2016年占比在87%、85%、87%，最大客户金雅拓占比49%、45%、35%，公司在摆脱单一大客户方面有哪些措施保持合作以及降低客户集中度？
A2:公司制定了“延伸产业链、开拓新领域”的发展战略，2016年公司上海和深圳的三个信息个人化中心投产，成功取得了Morpho、Oberthur等公司的订单，降低了金雅拓的销售占比。
公司计划在一带一路沿线国以及北美设立新的智能卡生产基地和信息个人化中心，进一步提升客户的满意度，加深与客户的紧密合作关系，保持合作的紧密度。
Q3:IPO之后要建设研发中心，预计会招多少研发人员？
A3:募投研发中心项目预计需要新增研发人员28人。
Q4:公司推出的金融IC卡卡基制造服务，目前客户是金雅拓、北京握奇，2014-2016年这块的营收未发生较大增长（保持在2600-3000万之间），原因是什么？未来这块有可能走出去成为增长点吗？为客户提供工厂，收入主要由哪些部分组成？
A4:金融IC卡基制造服务是根据客户特定需求，基于公司在智能卡生产领域的竞争优势，协助其实现金融IC卡的整体产能。
在项目投产前，公司与客户需确定该期项目的设计产能，因此在项目设计产能没有调整的情况下，营收不会产生较大变化。
目前金融IC卡卡基制造服务收入分有四个部分，分别为：设施租赁费、设备租赁费、咨询服务费和生产服务费。
Q5:一般通信卡使用寿命是多久，2020年普及5G，需要换卡吗？
A5:根据系统商的要求而定；目前5G的具体架构仍在规划中。
Q6:后道工艺做好能提升公司多少毛利？目前公司后道工艺有什么进展，未来有什么规划？
A6:据统计，目前规模下，后道工艺毛利平均约为0.0255元/次。
目前已投产，2017年产能将进一步释放，公司计划在海外建立智能卡生产基地和信息个人化中心。
Q7:公司主要产品电信卡年降情况?
A7：产品会根据宏观市场情况进行调整。
Q8:全球智能卡不论是电信卡还是金融IC卡都保持较快速度增长，公司的销量却没有取得行业平均增速，主要原因是什么？产能利用率不能再高了吗，是受益于产能吗？
A8：主要受制于公司目前的整体产能，随着公司信息个人化项目投产，公司今年产能会有所提高。
Q9:未来规划？
A9:产能扩充，改造生产线，加大系统软件开发及信息安全领域研发，来达到调整产品结构、转型的目的。
Q10:公司智能卡产品定价原则：成本加成。毛利增加原因是增加了后道工序，公司还有准备增加的工序去提升毛利率吗？
A10:公司目前后道工序主要应用于公司的电信卡产品，随着公司金融IC卡产品销售的拓展，金融IC卡的收入也将增加并且会进一步提升公司的毛利率。
同时公司将开展NBIOT物联网领域产品的研发、生产和销售。
Q11:IPO之后产能方面通过什么方式扩产？
A11:公司将通过技改项目，对现有设备进行升级，打造智慧工厂，在海外新设生产中心和信息个人化中心进一步提升产能。
Q12:全球智能卡出货量增长率2014年为15.13%，2015年为13.11%，2016年骤降至3.22%，未来的增长是否可持续？将对公司收入产生多大影响？
A12:通信技术以及金融技术的换代，将促进智能卡换卡的需求。目前公司的全球市场份额约为20%，换卡及升级将促进公司的收入增长。
Q13:目前智能卡应用三大领域（移动通讯、金融支付、公共事业），其中移动通讯和金融支付竞争比较激烈，而公共事业领域竞争比较缓和，公司是否可能在将来大力发展公共事业领域，做到先入为主？
A:公司已在积极与客户沟通中，并已开始为客户生产国外的身份识别产品。
Q14:智能卡供应战略重心变迁，通讯网络升级和EMV迁移，具体能给智能卡制造商带来一个多大的增长空间？公司能占据多少份额？
A:公司根据客户每年的需求制定产能扩充计划，根据行业预测，电信全球新增需求量2017年约为50亿张，2018年约为55亿张，2019年约为60亿张。
金融IC卡2017年新增需求约为31.5亿张，到2020年新增需求将上升至35亿张。
随着公司募集资金到位与投产的实施，公司在智能卡生产领域的市场占有率将进一步提升
本次接待过程中，公司与调研人员进行了交流与沟通，严格依照信息披露相关管理制度及规定执行，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平，未出现未公开重大信息泄露等情况，同时已按深交所要求，安排调研人员签署了《承诺书》。
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