调研问答全文
飞荣达 (300602) 2017-08-30
Q1：公司产品客户情况？用在手机上的产品大概有哪些？
A1：目前还是以电磁屏蔽及导热为主。终端产品主要客户是华为、MOTO等；目前间接的供货三星、oppo、vivo及Apple系列产品。
Q2：股权激励和员工持股计划的想法？时间表安排？
A2：估计每个上市公司都会考虑股权激励方面的计划吧？目前公司研发力度在加大，同时也在不断引进人才，后续公司会尽快考虑和落实员工激励计划。
Q3，上半年业绩不好原因？飞荣达新产品的情况？下半年会不会改善？
A3：主要原因为手机终端项目新产品带动营业收入增长；部分新项目虽前期已布局投入及试产，但产出具有滞后性，对利润贡献尚未体现。新产品除了应用于手机终端的，还有为未来5G时代准备天线振子、并且公司为了适应电子产品增速的散热需求，对导热石墨膜的工艺进行改进。用于手机的石墨膜产品是PI膜烧结成石墨片，最后变成石墨膜，每个机型不同，使用到的产品价格也不能确定。
下半年的业绩情况，目前已经开始明显的好转。具体数据等第三季度报告大家就可以看到的。
Q4：手机这块业绩增加的量主要来自于哪些客户？什么产品？业绩成长的动力？笔记本这块成长性？
A4：去年是华为为主，今年华为占比也在提升，今年三星、vivo用的石墨片比较多。
通讯相对比较稳定，华为、思科、中兴、诺基亚。未来5G这块会带来很多相关产品的单价和量的提升，包括facebook的数据中心用的一些产品，明年量也会起来，通讯这部分未来成长性也很不错。
笔记本主要是微软的surface，联想相对稳定；HP目前在接洽中。
Q5：物料成本？如何定价？
A5：这个不能比较，各个产品线的差异比较大，不同产品线使用材料不同。有胶类、金属类，比如硅胶、泡棉等这些。定价是通过“成本+一定的利润”进行报价
Q6：募投项目目前情况以及进度？设备主要是外购还是内购？
A6：募投项目实施地在光明，屏蔽室和厂房主体工程建设已经完成，目前正在装修和购买设备，预计年底会结束装修，正式投入使用应该会在明年。设备购买有从国外购买也有国内购买的。有些设备购回后公司会根据生产情况进行自助改造。目前也在考虑和加强自动化生产。
Q7：公司的产品线规划？给这些客户供货的情况？
A7：屏蔽器件主要有导电塑料器件、EMI胶带、导电泡棉、导电硅胶、金属屏蔽器件、导电布衬垫、吸波器件等；导热器件包括导热界面器件、石墨片等导热材料。主要是围绕这两大系列。其他就给终端客户的配套产品。这两大系列只要占营收的50%左右，导电产品的占比会多一点。
Q8:公司的成长点主要在导热材料这块，但是石墨片和石墨膜碳元科技的产品和公司差不多，那公司有什么竞争优势？
A8：导热材料中的石墨产品和碳元科技相同。公司导热材料及器件包括导热界面器件、石墨片、导热石墨膜、导热塑料、导热硅胶等等。石墨片和导热硅胶原理不太一样，石墨片是均热，导热硅胶是界面材料，填充不平界面，挤出中间的空气，达到迅速传热的效果。导热硅胶比石墨片应用场景多一些，不平整的地方就需要用导热硅胶。
Q9：今年公司研发人员增加了多少？
A9：公司按不同的产品，增加人员，也一直在不断引进人才。引进的人才都是行业经验比较丰富。
Q10：导热硅胶会替代石墨片吗？两者的价格。
A10：不能说是替代，要看客户需要使用场景。比如电脑和机柜里的不平整的地方，导热硅胶是界面材料，填充不平界面，挤出中间的空气，达到迅速传热的效果；石墨片是均热。两者基材不一样，导热系数不一样，价格没有可比性。
Q11、目前在做的无线充电未来是否会使用到石墨片？
A11：无线充电会使用到导热材料和吸波材料，公司未来也会积极接洽相关客户拓展无线充电业务。
Q12：石墨膜主要是收购的一家公司，苏州格优。毛利率挺高的三十几。
A12：现在没有这么高了，今年整个市场价格下降，目前毛利率已经相对平稳，可以对比碳元科技母公司的财务报表，毛利率差不多。国外几家做石墨片的公司市场份额越来越少了，目前主要由国内替代了。
Q13：招股书上说我们还做一些金属类的屏蔽件。5G基站会对这个需求比较大？
A13：金属类的比较细分。手机里面的金属屏蔽件我们做的比较少，我们做的较多的是通信机柜里金属簧片。市场上做的比较好的有三家，美国莱尔德、固美丽和我们。
5G时代，小基站会更多，都会用到导热和屏蔽材料。
Q14、IPO募投项目，年产值6个亿，什么时候达产？主要产品有哪些？
A14：明年开始逐步放量，下半年差不多可以达产。
通讯、手机等领域的各类产品都有涉及，主要围绕着公司产品性能“屏蔽+导热”。
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