调研问答全文
立讯精密 (002475) 2017-08-30
公司董事会秘书李雄伟向与会人员介绍公司基本情况：
1、公司基本信息：
公司成立于2004年，注册地为深圳市宝安区沙井街道，于2010年在深交所中小板上市，当前注册资本31.72亿元。
公司主要产品包括连接器与线束、通讯基站天线、手机天线、穿戴式设备、汽车零部件及子系统产品、FFC/FPC、原线线缆及声学产品等。
公司全球范围内设有5个研发中心、16个办公据点及25个制造中心，下属法人主体60余家，截至2016年末，公司员工数量约4.5万人。
2、上市以来营收、利润与市值变化情况：
公司上市至今（2010年-2016年）营收与利润年复合增长分别为54.53%、46.75%。其中，2010年度实现营收10.11亿元、实现利润1.16亿元，2016年度实现营收137.6亿元，实现利润11.57亿元。
随着营业规模地不断成长，公司市值也得到相应增长。上市起至2016年末，公司市值由50.19亿元增至658亿元（截至2017年8月28日）。
3、公司主要产品：
（1）消费性电子：以Type-C连接器为例，相关产品主要应用于手机、电脑、电视及VR设备，产品线包括普通数据传输线、声学、适配器、软件保护器、充电器等。
在保持传统产品市场优势地位的同时，公司致力于发展产品多元化。以手机设备为例，除传统连接器产品以外，公司亦能在马达、FPC、声学模组、天线、金属结构件等产品线提供一站式服务。2016年度，公司消费性电子产品收入占整体营收比重已过半。
（2）通讯互联产品：公司通讯互联领域产品应用于通讯基站、数据中心等领域，专注于提供高速互联解决方案，大电流解决方案及高速I/O连接器解决方案，可为服务器、存储、交换机及Rack互联提供内部高速连接器、外部I/O高速连接器及高速传输线缆。
（3）汽车互联产品：公司产品线主要为汽车线束及汽车结构件。汽车线束方面包括发动机线束、汽车电子线束、底盘线束等；汽车结构件包括门锁壳体、ETC连接器、雨刮器部件等。
公司可以为新能源汽车提供高压连接与高压配电相关部件，如电源线、高压连接器、BDU、PDU、叠层母排等。
4、公司主要客户：
按照产品应用类别，公司主要客户情况如下：
（1）电脑互联产品及精密组件：苹果、联想、戴尔、惠普、华硕、微软、宏碁等；
（2）消费性电子：苹果、华为、索尼、谷歌、微软、三星等；
（3）通讯互联产品及精密组件：华为、惠普、思科、浪潮、华三、戴尔等；
（4）汽车互联产品及精密组件：日产、英菲尼迪、蔚来、众泰、长城、博世等；
（5）其他连接器及其他业务：美敦力、迈瑞、亚马逊、贝尔金、百思买等。
5、部分财务指标情况：
上市以来，公司整体毛利率维持在20%左右，净利率约10%。2016年度，公司毛利率为21.50%，净利率为8.40%。
盈利能力方面，公司2016年度基本每股收益0.60元/股，加权平均净资产收益率16.09%。
公司最近三年偿债能力持续增强，2016年末，公司资产负债率为42.11%，速动比率1.44%。
6、近三年研发投入与专利情况：
公司高度重视技术研发，始终坚持以技术发展为导向，近三年研发投入呈逐年上升趋势，2014年研发投入4.04亿元，2016年已增至9.32亿元，占2016年度合并营收比重达6.77%。截至2016年末，公司拥有海内外专利数量超760项（已获专利证书）。
公司在研发上的持续投入，不仅确保了公司未来的持续快速增长，也为公司稳固其行业领先优势提供了坚实的基础。
7、2017年半年报财务数据：
2017年1-6月，公司实现营业收入82.87亿元，较上年同期增长74.37%；归属于上市公司股东净利润6.82亿元，较上年同期成长70.07%。
公司预计2017年1-9月份将实现归属于上市公司股东的净利润10.21-11.57亿元，较上年同期增长50%-70%。
8、新工厂基本情况：
公司越南工厂已于今年6月建设完成，占地面积约14万平米，建筑面积约10万平米。
目前主要还有昆山及东莞两家新工厂处于施工建设当中，其中
昆山新工厂预计占地面积约20万平米，建筑面积约40万平米；东莞新工厂预计占地约20万平米，建筑面积约36万平米。
上述两家工厂建设完成后，公司总建筑面积预计将较2016年末增长一倍。
丁远达先生就以下几方面向与会人员进行了分享介绍：
1、产品发展战略
公司是电子元器件产品供应商，具体产品的规划与发展首先需要结合终端客户的产品导向。历经多年发展，公司已在市场积累了丰富的品牌客户资源，客户分布于电脑及其周边、消费电子、汽车、通讯、医疗等领域。公司在多个领域都高度重视并积极拓展与核心客户的友好合作关系，随着与之合作的不断深入，公司已逐步建立起核心客户资源优势。因此，核心客户的发展战略为立讯精密的高速成长提供了方向性指引。
2、新产品的布局情况
公司积极布局声学、无线充电等新领域、新产品，在各个新项目的前期阶段均花费了一定的资源和精力。也正是不懈的努力与坚持，公司在新品的开发、生产与品质等方面获得了客户的认可与支持。后续，公司一方面将持续提高产品生产效率，一方面将对产品前端进行适当整合，以此提升产品盈利能力和市场竞争力。目前来看，部分新品的销售已对公司业绩成长产生了一定的贡献。
3、设备的持续投入风险
公司布局新产品的同时伴随着相关资产的投入，公司在此方面的投入是有选择性的。部分设备资产具有较强的通用性，除可应用于新产品外，还可应用于其他产品相关生产、测试等环节。另有部分主要设备，公司首先并非采取完全外购的方式，而是在购买部分部件的基础上结合自身的设备开发能力对设备进行配置、调试并最终成型。基于此，公司在了解新设备结构的同时，也便于后期因产品切换对设备零部件的循环利用，降低了新设备的持续投入风险。
4、在高速成长中保持管理的有效性
公司近年来延续了快速成长的趋势，产品种类、厂区数量及员工人数都有一定幅度的增长。在快速扩张中保持整体生产运营的稳定，离不开公司管理层的有效管理。公司主要管理团队定期组织召开经营情况分析会议，在对经营状况和经营目标进行总结与展望的同时，也一定程度保证了公司优质、成功的管理方式在体系内新领域的有效传承。由上至下有效的传导与执行，为公司快速发展提供了支撑与保障。
5、天线产品进展
从市场开拓的层面来看，天线与结构件、声学等产品具有相互促进的关系和作用。公司天线团队搭建时间较晚，但从目前来看，天线产品进展比较顺利，已参与到部分项目当中。
6、通讯产品进展
公司通讯产品具有比较可观的发展前景，公司在基站、天线、滤波器、服务器、存储、交换机及Rack互联等方面均有较为深入的市场布局，相信随着5G通讯技术的发展，公司在通讯领域的一站式参与将为公司整体经营发展带来重大回报与贡献。目前，公司已在部分客户方面具有一定的进展与突破。
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