调研问答全文
华工科技 (000988) 2017-08-30
一、介绍华工科技2017年半年度业绩的情况
董秘：感谢证券时报，机会宝为我们提供这个平台，让我们能给所有投资者能够交流和介绍华工科技的经营和发展情况。
从上半年的情况看，公司营业收入20.3亿，与去年同期比较增长了23.56%。净利润1.76个亿，比去年同期增长了50.18%。综合毛利率是26.4%，同比提升了两个百分点。华工科技现在整体的经营发展的情况和增长情况是符合我们预期的，今年上半年主要的增长点集中在这么几个方面。第一个是在3C领域，国际大客户带来了增长，以及在智能装备领域里面，汽车在线焊接这一块已经成为了国内在汽车领域应用的一个样板，占有主要的份额。同时我们的传感器业务，在白色家电和汽车电子这两个业务也是快速增长。所以这是华工科技上半年整个运营基本经营情况。欢迎各位投资者来关注我们，与我们来进行互动和交流，谢谢。
二、与投资者就公司战略，关键技术、市场应用及未来发展进行了深入的交流
投资者提问：目前汽车整车白车身自动焊接产线已经有哪些汽车的品牌客户，目前这些汽车制造商是分包还是重包给其他的激光焊接企业，公司在这一领域的营业收入大概是多少？利润是多少？
回复：首先整个激光焊接白车身在这块我们现在主要的合作伙伴几乎已经包含了中国绝大多数的汽车集团，市场占有率是最高的，不管是上汽、东风、一汽、长安福特、广汽等，各大主机厂我们都开展合作。
另外我们现在跟这些主机厂的合作，刚才这个朋友问到是专包还是重包，我的理解是一级分包商还是二级分包商，一个大包里面是怎么来分配的。这两种方式都有，因为在整车厂里面，他们整个的一个产线的管理，每个企业管理方式不一样。有的因为这个包比较大，可能激光做一个单一的包。另外一种情况就是作为里面一个子包，通过这种两种方式。作为一级我们在全球各大全球里面各个同行参与，对各个主机厂的竞争。在分包里面同我们的整个品质，让主机厂认可，成为一个合格的分包商。通过这种方式来实现跟我们各个主机厂的合作，这是我们的现状。目前我们每年的新增的条线大概有三四条左右，每年的改造线大概也是不低于三四条，每条线，如果从整线改造的话，价格还比较高，1.5亿及以上。在相关的汽车领域，包括高铁、轨道交通等，未来这一块的增长会有非常大的前景。谢谢。
投资者提问：目前公司业务中汽车行业应用和3C行业应用的业务占比大概是多少？3C应用中最有前景的亮点是哪里？手机客户中除了国内厂商外，有没有机会争取到类似像三星或者苹果这样的大客户？
回复：3C行业目前我们已经是A公司主力的激光设备供应商，除了A公司之外，我们也是微软，三星，国外的这种著名品牌的供应商，以及国内的华为，OPPO，小米等国内的这些著名手机品牌的供应商，我们切入的时间也是比较早，合作也比较深。3C行业未来的发展，确实对激光的应用带来巨大的利好，特别是在微纳加工这一块，目前有这么几个大的应用。一个是微纳焊接，大家都知道手机越做越薄，越做越大，所以他里面的零件有很多这种金属零件以及非金属零件。这些零件之间需要连接，连接以前的工艺可能有铆钉，螺丝钉，或者是用那种超声波，或者是胶水。但是实际上现在可以用激光技术来去替代这样一种连接技术，特别是替代铆钉的话会大大缩小，缩减手机体积。
还有就是现在大家可以看到，目前手机屏幕背板像玻璃等脆性材料在转变。所以在玻璃的加工，切割，打孔等等这些应用，都会用大量的激光微纳加工应用。所以对于在3C领域的这种微纳加工应用的话，是一个巨大的支撑点。我们相信未来不仅会在现在主流的客户这里会获得更好的一些份额，同时也会把这种激光的应用开拓更多一些新的应用。
投资者提问：在2017年上半年整个家电行业整体销售收入有16%的增长，但是公司在这一块有超过50%，我想请问一下这方面的推动因素主要是否就是一个家电智能化时代对传感器的需求爆发的原因呢？这种增速是否后续会得到一个继续的维持？谢谢。
回复：从2017年整个家电行业的增长来看是16%的增长，但是华工科技保持比较高速增长原因是什么呢？第一个就是，在白色家电这个领域里面，我们占有比较大的份额。同时在快速向小家电和其他的家电领域演进。所以虽然整体的份额的提升比例不大，但是我们所拥有的这种市场的能力的提升和市场领域拓展形成了我们的销售总量的提升。第二个，传感器这一块现在我们真正感觉到随着智能化和高端智能装备这个时代的来临，我们的传感器在这一领域里面也在前端的布局，特种陶瓷和芯片封装的技术所形成在相关行业的延展的能力，这样的提升，使我们能够保持较高收入的增长，并且我们判断未来的速度是不会降低的。谢谢。
投资者提问：在目前咱们公司的PTC加热器目前在特斯拉和比亚迪中的营业收入大概占比是多少？和上汽，东风，吉利这些项目的推广情况是怎么样的？谢谢。
回复：在PTC加热器这块，特斯拉是通过我们的合作伙伴，韩国佑理公司，他是特斯拉领域里面的核心供应商。我们通过设立合资公司来进入了特斯拉通道。我们在国内这一块，包括上汽、江淮、比亚迪这样的，都是我们在这个领域里面进行了有效的拓展所形成的。因为新能源汽车的量也是在一个逐步的释放过程之中，我们也是在快速的增长这一项业务。谢谢。
投资者提问：公司半年在营业收入大幅增长的同时，经营现金流却大幅为负，请问一下导致这种现象的原因是什么？并且扭转这种情况需要多久？
回复：公司主营业务这一块在快速增长，今年我们在A公司订单增长幅度比较大，而发货主要是在二三季度，在当季可能难以形成回款，我们今年上半年应收账款增幅是比较大的，这是个很重要的因素。还有一个就是我们在正源这块，就是光通信这一块，华为客户去年有一点几个亿的，在年底的时候提前回款，所以这样的话其实在今年这块相当于是有一个实质性的调整，所以这样的话有一些影响，但是这个不是非常重要的影响。主要是我说的前面那个影响，就是国际大客户他的回款这一块，是完全正常的。我们从我们的应收账款的结构跟大家汇报。我们今年一年期的应收账款这个整体的比例比去年是有比较大的提升，这个大家也可以查财务报告，谢谢。
投资者提问：近半年公司在国际化发展方面有没有新的进展？
回复：公司在上半年主营业务收入里面，国际业务收入增长40%多，增幅是比较大的。这个增幅主要有几个原因，一个就是国际大客户的增长，包括我们建立联合的实验室，我们建立联合的开发中心，以及我们建立便于提升服务和这种后期保障的销售中心等等这样的安排。还有就是在加拿大多伦多我们飞秒激光器的研发中心已经建立起来了。在德国、韩国，日本的独立的办事处。还有我们未来准备在市场比较开阔南美市场也建三个办事处，这个可能在下半年全部布局完毕。
投资者提问：动力电池和OLED一直是近几年资本市场逃不开的热门话题。请问公司在这块的布局是怎么样的？有哪些具体的项目是可以进行介绍？
回复：液晶面板行业市场空间是非常巨大的，也许不比3C小。目前因为手机OLED的爆发，三星先用，然后现在是苹果用，其他的手机厂商跟进，所以造成目前的非常火爆。目前江苏公司已经有专门的事业部在做这个事，面板行业的激光及相关智能自动化设备，这是总的架构上的布局。第二个就是目前武汉市是未来将成为最大的面板的生产及研发基地，京东方、华星光电、天马微电子都在武汉有布局。我们现在已经在和这三家公司在做紧密的合作，或者说是我们的客户。目前这个应用主要包括：修复、切割、剥离、退火，目前我们在激光的修复和切割这个领域已经有完整的产品线，与客户在对接，而且已经在使用。在退火和剥离这个领域，我们正在和客户做产品研发。
投资者提问：有看到公司报道说，公司已经成为世界级船厂的首席供应商，已经和江南造船厂有三十多台的合作项目。请问这三十多台大概能给公司创造多少营业收入和利润，能否给我们讲讲与江南造船厂合作的契机是什么样的？
回复：整个中国制造业实际上是处于一个比较好的复苏状态，不管是造船也好，还是工程机械。在全球里面，不管是等离子切割机还是激光切割，跟造船行业合作都非常紧密。所以这块我们有大量设备投入到整个的造船行业，不管是江南造船、大连造船，整个船舶行业应该来讲很大程度，大量使用等离子、激光装备。而且随着当前整个造船行业的发展，特别是油轮产业的发展是当前一个趋势。因为油轮对中国来讲还是一个起步的阶段。
投资者提问：请问公司在光通信领域的收入状况以及同比的增长率？今年的毛利率的情况以及目前公司在光通信领域主要的产品结构是什么样子的？
回复：华工科技在光通信领域从2000年开始布局，设备制造商如华为，中兴等，估计他们全年的增幅大概是10%左右的状态。这个行业现在国家在整个战略布局稍缓。作为华工科技来讲，今年上半年光通信业务收入有7.4个亿，坦率的说毛利不是很高，行业竞争还是比较激烈的。所以这也是为什么华工科技整体的毛利水平跟其他的同行相比较有一些差异。
随着明年开始逐步放量的5G时代的来临，我们已经做好了充分的准备。从前端的部分芯片的自制以及TO器件加模块整个条线的布局形成了一种比较好的发展能力。我们是第一个在华为率先通过100G模块的论证，所以5G时代来临我们还是很有信心的。毛利率这块相对比能量激光和传感器，是比较低一点，大概13%—15%左右这样一个状态。但是也是会随着后续这一块整体规模性的增长，通过精益制造和向数通产品的进军等方式，对毛利的提升也会很快的得到恢复性的保障。谢谢。
投资者提问：第一个就是现在我们OLED的线，每条线对于我们整个前端的修复跟切割会有多大的需求？第二个，高端医疗设备预计大概什么时候会有收入贡献？谢谢。
回复：中国几个大的面板厂商现在都在布局，因为每个客户的的产线的布局是不一样的，所以现在在修复这个领域可能一条线他可能需要三到四台。切割的话，大概也是三到四台这样的情况。有些客户可能需要到八台左右，大概是这样一个布局。所以目前来说，切割和修复整个市场我预计这个空间应该有100亿左右的市场空间。
关于高端医疗装备这一块，华工科技的“基于超导回旋加速器质子放疗装备研发”项目，国家科技部非常重视，给予1.96亿项目拨款，同时地方政府也给予2亿元的专项补贴。我们预计三年半至四年时间，设备会研发出来。公司将联合协和医院在武汉的东西湖区建立区域性的诊疗中心，后续推广到全国，未来社会效益和经济效益都将是巨大的。
投资者提问：公司在汽车轻量化里面大有作为，还有一个就是公司也抓住了2017年新能源汽车爆发机遇，传感器在新能源汽车上面运用是400%。未来汽车轻量化还有智能化这一块以及公司在这块也抓住了这个机遇，能否请公司详细介绍一下这个轻量化跟传感器应用的情况？
回复：汽车轻量化在整个汽车行业发展中都是一个重要的主题，减重、节油是基本的发展目标。全球来看，燃油汽车将逐步退出市场，被新能源汽车所替代。涉及新能源汽车的企业，都在着眼两点，一是电池容量的增加，另一个是减重，这是最直接有效的手段。减重的重要手段就是采用全铝车身，成本也有优势。中国全铝车身的发展大家都很关注。我们前期已经和上海通用，在凯迪拉克这款汽车中在顶盖、后备箱都用铝合金焊接。在国产车中，比如蔚来汽车，也在大力推广全铝车身，其在顶盖、侧围、后盖焊接中一共用了14台激光器，包含了我们首台的6千瓦激光器，今后还会越来越多的应用国产激光器，我认为这将成为量变到质变的突破。未来在汽车轻量化会有更多的应用空间。我也希望我们在全铝车身里面更多的工艺用到激光，把现在14台变成更多，这应该来讲是我们激光的荣誉，也是我们的期待。
公司的传感器业务这块之所以是我们有比较高速增长的原因就是我们自身的一种技术的储备和技术能力。包括我们的芯片封装能力，包括我们的特种陶瓷的制造能力这些形成的。那么我们的传感器在新能源汽车里面的应用这块为什么说我们还是非常自信的，原因是什么？因为这块我们的新能源汽车大家都知道，现在包括特斯拉，包括上汽，还包括江淮等这样我们国内的主流品牌，他们目前在新能源汽车这块也是快速的发展。欧盟他已经制定了新能源汽车进入整个社会体系的时间表，也就是说未来这一块肯定会逐步的替代原来传统的燃油汽车。
我们的传感器主要在新能源汽车里面除了我们前面说到的一些光感，水感传感器，我们还有一些叫做PTC的水加热器和风加热器，主要是解决新能源汽车的空调供应系统。为什么这样说，就是我们的PTC技术一直是我们在这个领域里面最牛的公司。传统的汽车空调的供应系统是靠发动机的热，来供应空调的热能系统。但是我们的新能源汽车他是用电池来去解决这个空调的功能，但是电池这块如果说用传统的做法，我们所有的新能源汽车他的续航能力都会受影响。所以在这方面我们所制造的在这个业内所独创的，通过PTC加热这样一种原理，我们通过很少的能量，就是电池的能量来去驱动和供给我们整个汽车的空调系统。这个目前从特斯拉的使用情况来看，前后有两个叫做水加热器。实际上还包括风加热器，前后有两个，这个价格还不错，高端的几百美金，三四百个美金，低端的国内这块相对来说也有不少的，收入还是可以的。
投资者提问：定增什么时候能够拿到批文，从什么时候开始实施？
回复：公司非公开发行项目去年12月28日通过中国证监会发审委审核通过。目前批文还在办理的过程中，这一块批文的时间这块我确实不好来给您做预计，但是我觉得应该不会时间太长。同时我们的项目大多数为扩产项目。为什么扩产，就是因为有了非常明确的客户牵引和产品的能力，我们只是需要产品制造能力提升就OK了。如果这个项目完成，预计可以带来新增销售收入是40多个亿，带来的净利润将近4个亿，对公司整体的经营和发展会带来长足的支撑。定增这一块有任何消息，我们会第一时间进行公告，谢谢。
投资者提问：华工科技和大族激光这样一个对比的问题。我也看到平台上有匿名的用户在提这个问题，公司和大族激光比有哪些不同？可能要考虑到我们公司的一个体制，也是属于一个国企。那么在我们这样一个机制上面是不是会有所限制？
回复：作为在行业里面进行同业竞争的企业，大族激光是一个很不错的公司。今年上半年他们取得了长足的进步还是令人欣喜的。也说明了我们的激光产业这块会迎来一个大的格局性的发展。大族确实有很多值得我们学习的地方。比如说他的影响力，他所处的区位优势是我们所无法得到的。
当然体制上的这些事项，这个其实还是可以解决的。华工科技今年的6月30号之前做了一个换届，我们的董事长马新强亲自接任公司总裁，他所带来的变化主要体现在几个方面。我们管理的体系和架构这一块更加清晰，扁平化的管理这样一种模式，我们各公司事业部的管理模式这样一种有效的推动。我们不足的地方在营销能力这方面，所以做了极大的调整和优化。一是，我们在营销体系里面引入增量绩效考核的模式，上不封顶的收入。在一些关键客户，大客户这里面，我们有创客模式。通过这种创客模式来去有效的引领我们的团队在去艰苦创业和快速发展。二是，在所有的大客户这块，他们都是业内的顶尖客户，跟他们的合作可以很好的带领我们，对我们整个的内生技术的改造能力和技术的递进能力会有很好的触动。现在我们把所有的大客户集中，华为给我们提供光通信产品的，同时他现在手机也是做的很好的，我们的3C领域里面也很快的跟他们做了这种切入。我们为格力提供传感器，在自动化的焊接线、自动化改造这块也帮他们来做一些事。也就是说我们大客户资源的共享，这是极大的一种改变，一种观念改变。三是，我们在行业的推广有了长足的进步。在汽车白车身焊接这个领域，应该说这是在汽车领域里面我们的汽车激光焊有效应用。我曾经讲，推倒一堵墙，换来一片天，他们有巨大的增长，行业性的增长。这种增长不是说是百分之几，可能是一种量级的增长。
另外，我们知道跟大族还是有差距的，他们的体制相对来说比较灵活，这个制度方面还是有些差异。但是华工科技也在做有效的探索，这次换届之后我们的高管直接在一线下沉。这样的话我们通过制度有效的保障，就是说在现有的天花板下，做一些有效的探索，积极的探索，也是希望通过这种方式去刺激、激励。
另外的话，在市场方面很重要一点，我们的布局这方面，在贴近客户最需要的地方，像苏州、宿迁、宝鸡、沧州、重庆、柳州，像美国总部、加拿大。我们贴近客户最集中的地方去做区域性的营销中心和研发中心和示范中心。这个是对我们整个的增长有极大的唤起性的效果。
换届前，我们高管做了一次增持，我们的增持跟别的公司增持不一样。第一个，我们的增持数量不大，但是我们都是用个人的现金，工资性的收入来去增持的。第二个，我们所有的高管承诺，每年拿出绩效考核的30%来增持公司股票，包括现在不兼任公司副总裁那些老总们。第三，在华工科技工作期间是不减持的。这表明了对华工科技的看好，并通过公司的快速发展使我们能够享受到这种福利，也表明了高管这样一种愿意为公司发展而奋斗的心态。
大族不错，他是个很好的友商，今年取得了令人欣喜的高增长，我们也希望华工科技保持可持续的快速增长。虽然我们没有达到100%多的这种增长，但是我们每年我们从前年开始50%，连续增长这样的，我相信我们的发展会引起我们的所有同行的注目，这样的话使我们的快速发展也会在实践中得到很好的印证。因为现在华工科技通过持续的产业布局和深厚的研发平台和创新能力的打造，已经到了非常清晰的快速释放期。同时伴随中国制造2025和高端装备这一块逐步在我们，包括传感器和新能源这样的发展，他都是给我们提供了很好的行业发展机会。布局的精准，行业的机会他会形成很好的风口，这也是我们的自信，谢谢您。
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