调研问答全文
天顺风能 (002531) 2017-08-30
一、董事会秘书吴淑红女士介绍了公司2017年半年度的主要
经营情况：报告期内，公司实现收入12.45亿元，同比增长27.33%；归属母公司净利润2.41亿元，同比增长13%。其中，2季度实现收入7.18亿元，同比增长20.59%；归属母公司净利润1.61亿元，同比增长12.04%。
（一）风塔业务强者恒强，产品订单高速增长报告期内，风电市场向低风速区域、海上转移，风电设备大型化趋势明显，行业集中度进一步提升，公司订单量、生产量、销售量均创新高。同时，公司承接的GE首次在亚洲地区批量投放的德国36套6MW海上风塔项目执行顺利，整个项目折合人民币约1.3亿元。
（二）叶片新业务投放顺利
叶片上半年实现收入1.11亿元，主要是公司在去年收购的昆山风速时代所带来的利润贡献。目前，昆山风速时代是代工厂模式，盈利水平暂时较低，公司自建的常熟叶片工厂投产后将改善在叶片部分的盈利情况，成为未来一个新的增长点。
（三）风电场运营业务推动持续成长
公司目前并网运营的风电场规模是300兆瓦。上半年实现收入1.24亿元，贡献净利润约5,300万元，对应的发电小时数大约是在900小时左右。随着哈密电厂升压线路双回路另一条支线建成以及新疆地区整体弃风限电率的改善，未来哈密风电场业绩有望进一步提升。除已并网哈密300MW风电场外，公司募投项目山东、河南330MW风电场已全面开工建设，预计2017年底、2018年初将陆续完成并网运营。公司计划2018年启动菏泽牡丹李村二期50MW以及广西上思四方岭一期49.5MW风电项目建设，同时公司已签订了位于山东、江苏、安徽、河南、广西总计755MW风电场项目开发协议。
（四）外延汽车融资租赁，业务发展迅速
2017年上半年，公司控股孙公司中联利拓开展的融资租赁业务实现营收0.17亿元，同比增长23.48%。报告期内，中联利拓通过开发不同类型金融产品，完成20个省份29家代理商的开发，完成业务投放1.55亿元人民币，总生息资产合计3.07亿元人民币。中联利拓已可依靠自身业务通过发行资产支持证券产品解决融资问题。
二、投资者提问
问：请问今年公司国外贸易会下滑吗？是因为汇率的原因吗？
答：半年报国外贸易同比略有下降是因为上半年有一个出口的项目订单延迟到下半年交付了，整体来说公司国外的营收是非常稳定的。从全年来看，国外收入的绝对值应该和以往年度相差不大，但是从国内和国外的收入比例来看，因为今年国内收入的增量变大，所以国外收入的比例会下降一点。
问：目前国内外订单交付周期的水平是否还是有差异？
答：国外一般交付是比较准时的，国内个别项目会有延期交付的情况。公司对客户的选择上要求相对较高，公司的客户基本是行业内比较优秀和知名的企业，大部分都能较好的履行合同。但今年国内风电市场从三北地区转移向中东部、南方地区，建设条件变了，一些风电投资企业准备不足，导致有一部分项目延期交付，但是从长远来看这不是一个会产生长期影响的问题。
问：内蒙古好像是一个风电限制区域，公司在这个区域订单这么好，是为什么？
答：公司的包头工厂在北方是规模最大的工厂之一，在品牌、质量、价格、服务上来讲综合竞争优势明显，目前业务已覆盖800公里范围。在包头工厂附近，今年上半年已有两家风塔制造企业关停，而包头工厂1-6月订单承接金额同比增长76.13%，这也印证了风塔制造行业强者恒强、弱者恒弱的格局。问：从上半年来看，新疆哈密电场的运营情况还是不错的，整个风电场的运营与设计的目标，大概相比是什么样？
A：今年上半年风电场的运营的结果与我们预期基本保持一致。公司哈密风场，今年1月和2月平均风速只有三米多和四米多，仅贡献较少利润；而整个新疆上半年的弃风限电率是33%，公司哈密风场弃风限电率约为29%左右，未来业绩仍有较大提升空间。
IR数据平台
