调研问答全文
香山股份 (002870) 2017-09-05
一、董事会秘书王咸车介绍公司基本情况、到访者观看公司宣传片
二、互动交流
1、问：与其他同类公司的产品比较，香山的产品有哪些特点和优势？
答：与其他同类公司的产品比较，香山的产品主要具有以下特点和优势：
1）品牌优势：公司作为“中国轻工衡器行业十强企业”，是国内衡器行业龙头企业之一，据中国衡器协会统计，2006年至2016年间，公司家用衡器产品的销售量、销售额和出口创汇总额均连续11年位居行业第一。公司现时拥有“香山”、“金叶”和“CAMRY”三个知名行业品牌，已形成满足国内外多层需求、结构合理的品牌战略。公司“香山牌”商标自2005年起已连续五届被评为广东省著名商标，“CAMRY”商标于2007年被评为“重点培育和发展的广东省出口名牌”、2014年被授予“驰名商标”；公司“香山牌”家用衡器产品和商用衡器产品均为“广东省名牌产品”。截至2017年6月，公司共拥有国内注册商标22项，境外注册商标48项，良好的品牌形象赋予公司较强的市场定价能力。
2）技术优势：经过多年的技术研发和工艺开发积累，公司已掌握了先进的衡器及健康运动信息测量产品相关的设计研发和生产制造技术，公司在产品的外观设计、软件开发、制造工艺、称重传感器研制和品质控制方面均处于行业先进水平。公司现时拥有280多项专利证书及软件著作权，公司的产品分别获得过广交会出口产品设计CF奖、“中山美居创意工业设计大赛”产品组唯一金奖、德国红点设计大奖等多项荣誉。近年来，公司成立智能产品中心，致力于设计研发智能衡器、智能手环等产品，不断拓展新产品和新领域，并配合用户的需求开发打造“香山云”平台，将娱乐社交与健康监控结合起来，拟为受众提供全方位的健康顾问。
3）优良的品质和制造工艺：作为世界级衡器供应商，公司历来都非常重视产品质量控制工作，严格按照客户的要求进行生产，长期执行国际先进的质量管理体系，在生产中采用与世界同步的工艺及控制流程，使产品各项技术指标的稳定性得到了可靠保证。公司不但取得了ISO9001、ISO13485及IECQQC080000等多项国际质量体系认证。公司部分代表性的商用产品也已获得代表国际质量水平的OIML证书，主要的家用衡器和商用衡器产品也获得“采用国际标准产品标志证书”。公司借助SAP-ERP管理系统建立了一整套完备的生产线参数数据库，并配以多年核心生产工艺的模块化和平台化生产经验，为新产品试产提供了有力支撑，缩短了新产品推向市场的周期，降低了研发和运营成本，使公司尽可能通过小批量的试产就能生产出满足下游客户个性化要求的产品。此外，多年积累的生产线工艺控制经验和工序质量控制点监控的制度化、程序化，以及严格的过程质量控制，为提高规模化生产的成品率、材料利用率提供了有力保障，在提高生产效率的同时有效降低了产品生产成本，更提高了产品质量和价格竞争力。
4）规模化和成本优势：公司是国内少数同时具备家用、商用衡器及健康运动信息测量产品生产能力，并且独立掌握称重传感器生产全流程工艺技术的企业之一。目前，公司拥有完整的全套称重传感器制造、塑胶和五金模具制造、五金冲压、零件加工、注塑丝印、贴片邦定、电子模组制造、产品装配等自主生产能力。同时，通过对主要生产用原材料建立了统一竞价招标采购制度，实现了根据竞价情况选择资质、技术能力和价格最优的供应商，有效降低采购成本。在产品设计、生产方面，规模优势使得公司更容易实现产品规格的统一和标准化，使得公司的生产效率得到提高，整体经营成本有效降低。
综上，公司的产品通过在品牌建设、多品种、全规格的丰富产品体系、品质保证以及完整的制造工艺和快速反应的生产系统，配合公司覆盖全球的营销网络，满足全球客户大批量或集中采购的要求，使产品更具市场竞争力。
2、问：于传统所见的衡器比较，香山的产品有哪些特点，未来产品的发展方向是什么？
答：与传统所见的衡器相比，香山产品更具时代性，不但有更具时尚的外观和制造工艺，更可通过“香山云健康平台”、健康运动信息测量产品和移动终端（如手机、Pad等）的有机结合，实现用户对健康运动信息的多维度、智能化采集，帮助用户对所采集数据进行实时分析、反馈、共享，以及满足用户与第三方健康管理服务机构之间的无缝交互的需求，大幅提升健康运动信息测量产品的用户体验。未来产品的发展方向上，公司将以产品研发创新为基础，立足家用衡器为主导，不断向健康运动信息测量产品和商业称重系统、食品安全追溯体系发展，通过品质、品牌、客户、渠道、产业链资源和生产规模的共享，实施以家用衡器和健康运动信息测量产品为核心、商用电子衡器为辅助的产品发展战略，为客户提供家庭健康测量、商业计量的系统解决方案。
3、问：公司的智能类产品的主要功能与特征是什么？如何进一步实现智能化？
答：公司的智能类产品包括智能体脂秤、智能儿童成长秤、智能食品营养秤、智能手表、智能手环、计步器等家用和健康运动信息测量产品，还包括电子收银秤、网络收银秤、条码秤、食品溯源秤等中高端商用产品，就家用和健康运动信息测量产品而言，其主要功能和特征是将人体体重、脂肪、心率、睡眠、运动状况等人体体征参数融入其中，既可以有效节约用户购买成本，实现社会资源的节约利用，也可使得用户在测量体重的同时便利获取其他参数信息，进一步提升用户体验的满意度。商用产品方面，其主要功能与特征是同时具备称重计量、商品信息溯源、快捷支付等多项功能，有效降低交易成本、提高交易效率。多功能、智能化是衡器及健康运动信息测量产品未来发展的必然趋势，应用互联网、物联网、云计算、新技术和新材料等进一步实现智能化。
4、问：公司大数据分析云平台的发展定位？目前进展如何？
答：“香山云”是以智能精准健康管理为核心的大数据平台，通过智能硬件和移动应用，为用户集成实时身体健康数据、营养饮食方案数据、动态运动数据，同时扩展了健康运动社区、健康运动资讯等与个人健康生活密切相关的功能体验，为用户提供个性化的健康管理服务整体解决方案。同时与智能家电联动，满足消费者对于健康管理的有效性、依从性和便捷性需求，全面实施个人健康管理的闭环。香山云平台目前已开发的终端有3个：PC端（www.senssun.com）、APP端（香山健康）、微信端（香山健康公众号），第一期开发工作已经完成，智能硬件与以上三个终端已经实现交互对接，目前试运营中。第二期开发正在进行中，主要包括社区、资讯等，以移动端为重点，全面深入提升香山云平台各终端的用户体验，升级迭代。
5、问：公司65%以上的产品是出口，未来海外市场还有多大的增长空间？
答：随着经济的发展、人们生活水平的提高，衡器及健康运动信息测量类产品已越来越成为人们生活中的必备商品，行业未来的发展前景仍然广阔。在海外市场方面，公司将继续加强营销网络建设，巩固扩大欧盟、东南亚、美国、俄罗斯、东欧等传统地区市场份额，积极开发印度、南美、非洲等潜力巨大的新兴市场，尤其是扩大商用电子产品的销售规模。同时，公司将充分利用现代信息技术，探索电子商务、大客户定向开发等多种营销模式，进一步提高公司海外市场的销售额，提高公司品牌的国际影响力。
6、问：公司产品偏高端，如何匹配国内市场尤其是二三线城市的需求？
答：公司目前拥有“香山”、“金叶”、“康美”、“CAMRY”、“iFit”、“SENSSUN”、“CAVORY”等多个品牌，而且拥有完整的产品链，通过结构合理的品牌战略，可以满足国内外多层次的需求。
7、问：公司有哪些新产品，未来成长性会比较看好？
答：公司目前每年保持推出30-50款不同型号和使用功能的新产品，目前的新产品包括智能体脂秤、智能儿童成长秤、智能食品营养秤、智能手环等家用和健康运动信息测量产品；在商用衡器产品方面，针对不同的市场和客户，公司也推出不同功能要求的电子计价秤、收银秤、条码秤等新产品。随着健康管理市场庞大需求和市场发展需求的强劲带动下，公司每年新产品销售额占比在30%以上，公司对新产品的未来成长性还是比较看好的。
8、问：公司上半年净利润同比增长20%，所得税率的调整是重要原因之一，公司给的前三季度业绩指引是-20%—20%，公司如何看待未来的持续成长性？
答：近年来，受国际市场环境、汇率变动和原材料价格涨幅的影响，公司一直坚持技术改造和产品升级，保持了市场的竞争优势，整体业绩保持平稳和持续盈利。未来一两年，原材料价格和汇率变动仍然是影响公司毛利率的两大因素，但公司通过加强成本控制和积极开拓市场，有信心保持市场竞争优势，确保完成公司的业绩目标和健康稳定发展。
9、问：公司产品约55%直接出口至世界各地，是否会考虑在境外直接建立工厂？
答：公司目前暂无境外设厂的计划。
10、问：公司健康运动信息测量产品的产量和营收都在不断增加，这是不是公司未来发展的新方向？是公司战略的体现吗？
答：公司未来的整体战略思路仍然是以产品研发创新为基础，立足家用衡器为主导，不断向健康运动信息测量产品和商业称重系统、食品安全追溯体系发展，通过品质、品牌、客户、渠道、产业链资源和生产规模的共享，实施以家用衡器和健康运动信息测量产品为核心、商用电子衡器为辅助的产品发展战略，为客户提供家庭健康测量、商业计量的系统解决方案。
11、问：公司只披露了2014年的市占率数据，近两年公司的市占率是多少？
答：近两年公司有关市场占有率的相关数据，由于缺乏相关权威部门的统计资料，公司无法作出准确的评述。根据中国衡器协会的统计数据，2015-2016年公司家用衡器产品的销售量、销售额及出口创汇等在国内同行业企业中仍然保持第一。而根据我们最近两年的产销量数据和对市场的整体预测，公司家用及商用衡器产品的市占率只会提高不会下降。
12、问：公司募集资金投资的3个项目进展情况如何？
答：家用衡器及健康智能测量产品项目截止到2017年6月30日的投资进度比例是19.75%，中高端商用电子衡器项目截止到2017年6月30日的投资进度比例是28.69%，后续均将加快项目建设，尽快投产使用；工程技术研发中心项目前期已进行部分开发软件的投入。
13、问：公司2016年归母净利大幅增长，同比增长31.95%,原因是什么？
答：主要是因为2016年公司的毛利率较上年提高，此外由于公司子公司佳维电子取得高新技术企业资格，所得税税率由上年的25%降为15%导致公司所得税税费用较上年明显降低。
14、问：公司线上电商业务推广目前情况如何？
答：公司自2010年起开始借助电商网络平台（如淘宝天猫、京东等）开展网络销售并取得了显著成果。2014年至2016年，公司国内网络销售渠道（包括对电商客户的销售和自营网店销售等）的销售额自8,665.69万增加至12,060.39万元，年复合增长率达17.97%。2017年1-6月份，公司国内电子商务渠道销售金额超过7500万元，约占公司主营业务收入的比重为17.44%，同比增长26.6%。
15、问：公司2016年员工数量减少100人的原因是什么？
答：公司通过优化产品结构、提高生产自动化程度等措施减员增效。
三、参观公司产品展示厅
接待过程中，公司与到访者进行了充分的交流与沟通，并严格按照公司《信息披露管理制度》等规定，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平。没有出现未公开重大信息泄露等情况，同时已按深圳证券交易所要求签署调研《承诺书》。
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