调研问答全文
东方国信 (300166) 2017-09-05
调研形式：座谈
交流的主要内容：
一、东方国信2017年上半年度经营情况简介
公司2017年上半年度实现营业总收入5.47亿元，较上年同期增长21.86%；实现营业利润1.21亿元，较上年同期增长83.04%；实现利润总额1.25亿元，较上年同期增长63.79%；实现归属于上市公司股东的净利润1.04亿元，较上年同期增长49.60%。
在各行业领域，公司已实现营业收入和利润的持续稳健增长，进一步夯实了东方国信大数据龙头企业的行业地位。在通信领域，除了实现联通集团及全省分的业务覆盖，在电信和移动的业务区域又有增加，实现服务集团客户及省级客户总数均已达到24个；在金融领域，东方国信已成功服务300多家银行与金融机构，服务客户数量已超2亿，是国内实施移动金融项目案例最多的企业；在工业领域，东方国信工业互联网平台BIOP在2017国际软件博览会上获得国家副总理马凯等领导的高度评价，子公司北科亿力从传统监测单个高炉系统为主的产品线成功实现以大数据工业互联网为主的新产品线的拓展；在政府领域，公司城市智能中心产品IOC，通过云南、广东、江苏等城市项目的打造，形成了良好的示范效应，依托IOC垂直衍生逐步渗透到公安、信访、质监等行业，横向拓展至城市体征、城市事件、企业信用等多领域；在大数据运营领域，公司发布魔数咖系列大数据产品，包括品效满盈、品牌审计、粉丝咖、天眼（O2O解决方案）、影视咖（影视大数据平台）、魔数智投等产品，助力大数据价值释放，实现场景化数据应用能力的实践创新，打造良性、健康、持续发展的大数据应用生态体系。
二、通过二十年自主研发，已形成三大研发技术体系
东方国信三大研发技术体系包括：1、大数据体系，公司面向拥有大量数据的客户提供采集、存储、计算、挖掘、展现为一体的数据平台建设与运维服务体系。2、云计算体系，公司对有大数据需求的政府部门、行业客户提供公有云、私有云、混合云平台建设与运维服务体系。3、移动互联体系，公司针对以业务为核心的企业提供O2O线上线下一体化、自动化、智能化系统建设服务。
东方国信构建了云化架构的大数据产品线，形成了体系化、自主化的大数据核心产品体系，涵盖了大数据采集设备、大数据处理专用设备、大数据存储及计算、大数据管控、大数据分析、私有云平台、大数据展现及移动应用等各个方面。通过多年的自主研发，东方国信对标国内外优秀软件与产品打造了大数据及云计算的核心产品能力，这些产品已经在众多行业客户中得到了广泛与成功的应用。
三、数据驱动的新型智慧城市
为“智慧城市”安装“城市大脑”，东方国信基于该理念构建了一个基于大数据平台的城市计算框架—城市智能运营中心（IOC）。基于东方国信大数据核心技术和平台，IOC通过汇聚6大数据类型、实现5大系统功能、服务5种应用形态、支持3大终端、联系2类事件的原则构建了“65532”的智慧城市数据与运行服务基础设施产品，辅助领导进行决策。
6大数据类型：IOC支持多源、异构、跨部门城市数据的整合、处理、关联、建模等，支持五大类城市数据，包括Video、GIS、IOT、BIM、DB以及互联网非结构化数据等；5大系统功能：IOC各类异构数据处理依托于城市大数据支撑平台，在其统一管控下，实现城市数据的汇聚、分析挖掘、治理管控、应用支撑、应用展现等城市数据全生命周期管控和服务；5种应用形态：IOC应用形态体现为城市运行指标、城市事件、城市数据服务、主题应用、应用系统；支持3大终端：IOC面向城市管理者、各业务主管部门、企业和公众等多用户群体，依据信息限权、业务领域、共享级别的不同，开放并支持大屏幕系统、桌面系统、移动智能终端等多终端应用；联系2类事件：城市智能运营中心（IOC）通过构建“线上”城市事件统一汇聚、统一分析、智能化分拨处置机制，实现与城市智能部门的“联动与协同”，城市问题“自动化”发现，城市事件“实时化”预警，事件调度“智能化”分拨，事件处置“协同化”办理，城市服务“及时化”提供的城市事件处置体系。
四、东方国信工业互联网平台BIOP
东方国信基于大数据、物联网、云计算等核心技术能力，为全球工业及商业企业提供工业大数据咨询与实施服务，涵盖能效管理、环保监测、资产管理、安全生产、设备生命周期管理、经营管理分析等领域，充分发挥东方国信的大数据能力，强化工业与大数据的深度紧密融合，为工业升级转型注入新的活力。
东方国信工业互联网平台BIOP成功的在矿山安全、城市及工业锅炉、流程制造、离散制造、轨道交通等领域落地，并积极的在水电、智慧照明、空压机、城市供热、风电等行业的公有云及私有云领域扩展，非常符合国家推行的工业互联网和双创平台发展方向，未来将持续助力推进我国传统制造业的转型升级。
东方国信结合中国资产管理协会，建立资产大数据平台，为企业提供柔性资产管理服务，降低企业资产使用成本并盘活企业资金链，目前为石油、化工、电力、矿山、轨道交通、港机等多个行业提高定制化解决方案，已经帮助节省数十亿的资产成本。工业互联网也有运营模式的，包括工业互联网的金融，都可能是有存在的模式的。无法推行工业淘宝的概念是因为没有评价体系，对每个部件和设备做一个具备公信力的评价，工业商城才有很大的空间。
五、问答
1、问：现金流为负2.2亿，具体原因是什么？
答：1）根据公司业务特点，公司客户回款周期较长，且受运营商中国联通混改影响回款较慢；2）职工成本增加，由于16年增加员工数量较多，使得17年的基数较高导致职工成本增加；3）有一笔代客户采购的大额硬件采购款尚未到期，致使现金流回款减慢。
2、问：毛利率下降原因？
答：1）上半年硬件收入占比提升；2）公司开拓新业务市场，费用支出变多，毛利率有所下降。
3、问：应收账款的情况？
答：由于我们的客户多为大的政府、集团客户，应收账款质量很高，历史上极少发生过坏账，客户行业特点原因所以周期比较长。
4、问：过去外延并购较多，未来来自外延并购对公司的影响？
答：过去几年是公司快速进行行业布局的阶段，通过并购可以快速切入新行业，目前公司行业布局已初步完善，未来在更多在已布局行业深耕。已过承诺期的子公司业务发展依然很好，英国子Cotopaxi去年已计提商誉减值准备，今年在扣减交易对价同时本着谨慎原则可能继续计提减值准备，互相抵消之后对当年净利润影响较小。公司会加强对子公司的融合与支持，提升和保持子公司持续盈利能力，以避免商誉减值的风险。
5、问：智慧城市大数据IOC是一次性订单业务还是持续的收益？
答：不仅仅是智慧城市大数据业务是可持续的，公司其他业务板块的大数据业务也具有可持续性。城市大数据体系的建设是分阶段分步走的，首先是IOC基础设施的建设，然后是各种应用及数据运营，应用的模式百花齐放，数据运营的模式会很多，空间也很大。
6、数据所有权都是客户的吗？
答：在数据上讲三权分立，所有权、使用权、收益权。所有权归属于政府和企业，做数据运营有使用权即可。在合法合规使用的前提下，我们具有充足的信心和能力实现数据价值的转换，为客户带来收益。。
7、问：大数据+行业发展的比较快，内生已经布局好几个行业，哪一块是未来最看好的，外延上对哪些行业有相对的机会？
答：公司已布局的业务板块均具有较大的市场空间和良好的可持续性。比如基于民生的数据是最有价值的，是普遍服务于大众的。医疗是基于民生的行业，我们投资的锐软科技在做卫计委医疗大数据平台的建设，长期来看具备良好的发展潜力；工业和城市大数据也都是我们未来看好的行业，且未来业绩会有较大增长的行业。
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