调研问答全文
莱宝高科 (002106) 2017-09-07
本次调研活动在会议室由董事会秘书向参与调研人员主要介绍了公司2017年1月至目前的生产经营情况、触控显示行业发展现状及其未来发展趋势、公司发展战略及未来发展方向等情况，并进行相关沟通交流，然后由董事会秘书带领调研人员参观了公司产品展示厅。本次调研活动的主要沟通内容如下：
1、请简要说明一下公司今年上半年各主导产品的销售情况。
答：如公司2017年8月29日发布的《2017年半年度报告》第四节“经营讨论与分析”章节所述，公司2017年上半年实现整体销售收入16.55亿元，同比去年同期增长28.84%。公司各主要主导产品2017年上半年的销售情况如下：
OGS全贴合产品销售收入比上年同期增加34,360.30万元、增加34.29%；OGS单体产品销售收入比上年同期减少599.13万元、减少6.33%；一体化计算机（AIOPC）用触摸屏产品销售收入比上年同期增加1,188.98万元、增加24.76%；TFT-LCD产品销售收入较上年同期增加2,673.40万元、增加55.94%；ITO导电玻璃、CF产品合计销售收入比上年同期增加529.76万元、增加13.59%。
2、随着公司的OGM产品在今年下半年逐步更多大批量生产，相应是否后续将完全替代原有的OGS产品？
答：OGM和OGS具有不同的性能特点，分别定位于不同档次的产品，不存在相互完全替代的风险。在特定的中高端触控笔记本电脑产品会更多采用OGM，OGM产品具有同时支持窄边框、手写笔操作、悬浮触控等优点，而且OGM一般还会搭配AR膜（增透膜）、AG膜（防眩光膜）、AF膜（防指纹膜），公司具备全部这些功能膜层的批量制作能力；而OGS相比OGM而言具有成本竞争优势，更适合于无需较高配置的中低端产品。
3、除了OGS/OGM技术以外，在中大尺寸触摸屏方面，目前还有哪些结构的触摸屏技术与公司存在竞争关系，公司的OGS/OGM技术存在哪些竞争优势？
答：随着二合一笔记本电脑市场需求迅速增长、触控笔记本电脑市场稳定增长，自2017年以来，不少竞争对手厂商逐步加大该类市场用中大尺寸电容式触摸屏的市场开发力度，力求分享该等市场成长的成果。目前而言，OGS/OGM技术占据全球中大尺寸电容式触摸屏市场的主流地位，其中OGS目前以中低档市场为主，OGM以其同时支持窄边框、手写笔操作和悬浮触控的优点，以中高档市场为主；此外，GF2、oncell结构在中大尺寸电容式触摸屏尤其是10-13.3英寸区间的产品占据一部分市场份额，相对而言，GF2结构受制于FilmSensor供应受限且性能不稳定等因素影响，成本较高且批量供应稳定性较差；此外，受制于良品率、材料消耗等因素影响，oncell结构以及GF2结构的生产成本较OGS/OGM相对更高，随着OGS、OGM的良品率进一步提升，其性能和成本竞争优势将有望进一步得到巩固。
4、公司小尺寸TFT-LCD产品今年上半年是否存在去年三季度的大幅涨价情形？TFT-LCD产品业务今年上半年的经营业绩情况如何？
答：小尺寸TFT-LCD产品价格2016年6月-10月涨价主要是由于功能手机用小尺寸TFT-LCD显示屏供应短缺以及其他资金炒作等综合因素形成，自2016年10月底至今年上半年处于持续回落至相对稳定的状态，小尺寸TFT-LCD显示屏今年上半年受供求相对平衡等因素影响未出现大幅涨价的情形。如前所述，公司的TFT-LCD产品2017年上半年较上年同期增加2,673.40万元、增加55.94%，主要是近几年来持续优化调整产品结构、高附加值的新产品销量加大以及产能利用率维持较高的比例等综合影响所致，实现了单个产品业务半年度扭亏为盈的良好成绩，从而为公司整体经营业绩改进提升做出了较好的贡献；公司力争下半年继续加大TFT-LCD相应的新产品开发、内部效率和成本挖潜、加大市场推广力度，力争全年实现盈利的良好态势。
5、公司中大尺寸电容式触摸屏未来的市场应用前景如何？
答：公司中大尺寸电容式触摸屏产品目前主要应用于二合一笔记本电脑、触控笔记本电脑、一体化计算机等消费类应用领域，正在推广应用至车载、医疗、工控等专业应用市场，目前已与包括伟世通等在内的数家厂商建立起业务合作关系并已开立数款汽车前装市场用触摸屏的样品，其中一款已实现小批量供应；公司后续会加大该类专业应用市场的开发和推广力度，努力实现市场的多元化发展，降低消费类市场需求波动可能带来的风险。
6、公司的OGM产品具有什么特点？面临哪些触摸屏技术的竞争？OGM产品的市场推广进展如何？目前已有哪些客户应用OGM产品？
答：公司的OGM（OneGlassMetalMesh，金属网格结构的一体化电容式触摸屏）是OGS的升级版本，采用金属镀膜工艺配合光刻、蚀刻等工艺制作成金属网格（metalmesh），与传统采用薄膜材料或者纳米银等材料结合压印等工艺不同，具有电阻值低、导电性能更好、支持窄边框、支持手写笔操作、悬浮触控的特点，主要用于中高档的二合一笔记本电脑、触控笔记本电脑等产品。OGM产品主要的竞争技术为GF2结构，受一片薄膜两面制作FilmSensor的供应限制、成本居高不下、贴合良品率不高等综合因素影响，随着OGM产品的良品率不断提升，OGM的竞争力优势日益凸显。
公司的OGM产品自2017年3月起已实现首款OGM产品批量生产供应，已得到包括Lenovo、HP、DELL等数家知名品牌客户的认可，OGM产品产销量自2017年4月起逐月攀升，与此同时OGS销量有所下降，但二者合计的销量同比仍有一定幅度的增长。公司后续会继续加大OGM产品的市场推广力度，提升公司在中大尺寸电容式触摸屏的市场竞争力和巩固市场地位，努力培育新的利润增长点。
7、公司OGM产品的主要竞争厂商有哪些？目前良品率水平如何？
答：公司OGM产品的同行业厂商主要为台湾TPK（宸鸿科技）、合肥京东方等。公司的OGM产品2017年3月第一款量产初期良品率不高，仅为不足60%的水平，经过第二季度的生产工艺和生产管理的持续优化改进等爬坡，目前OGM良品率较同规格的OGS良品率仅低5%-8%左右，预计后续随着工艺持续优化，良品率将逐步获得一定幅度的提升，力争2017年底前尽早达到与OGS相同的良品率水平。
8、公司的OGM产品价格同比同一尺寸规格的OGS产品相比如何？毛利率是否有所提升？
答：整体而言，公司的OGM产品销售单价相比同一尺寸规格的OGS产品价格有10%-20%左右的上涨，但产品具体的销售价格受客户的产品具体技术规格要求、订单数量、交付要求等综合因素影响。公司产品毛利率受产品价格、良品率、产量等综合因素影响，难以简单比较产品的毛利率水平。不过，假设OGM产品良品率达到OGS产品相同的水平，按照目前的价格水平，则OGM产品的毛利率水平将同比OGS产品有一定幅度的上升，敬请您理性客观看待。
9、公司的中大尺寸触摸屏产品今年第三季度销售情况如何？今明两年是否有较大的资本支出计划？
答：自2017年7月以来，受部分客户推广新产品进展良好以及圣诞节促销备货等综合因素影响，公司的中大尺寸触摸屏产品销售情况良好，销量逐月增长，中大尺寸OGS的前段CTPSensor产能仍有一定的富余，但OGS后段800k/m的产能可能难以完全满足后续订单的需求。
截至目前，公司尚未制订今明两年较大的资本支出计划。根据市场需求变化，公司目前主要致力于充分利用整体的生产设备资源，同时辅助添置必要的设备，通过各个生产工序的填平补齐和优化改造，内部挖潜提升一定比例的产能，预计中大尺寸电容式触摸屏后段产能提升比例有望达到大约20%左右，资本投入金额不大。
10、公司南山工厂产业升级改造的进展情况如何？今年底之前是否具备实质性动工改造的条件？
答：公司按照深圳市相关政府部门及机构的要求，积极申报南山工厂参与南山区高新园区北区产业升级改造计划，截至目前进展情况正常，政府给予积极大力支持。鉴于高新园区北区产业升级改造整体方案尚未得到批复，因此公司南山工厂尚未形成正式的产业升级改造方案，考虑到产业升级改造需要较多的初始方案申报、规划方案、施工方案等审批环节，2017年底尚不具备实质性动工改造的条件，后续进展请您以公司正式公告信息为准。
11、公司参股投资的CIGS项目进展情况如何？
答：截至目前，公司参股投资的CIGS薄膜太阳能电池组件生产线项目进展情况正常。该项目合资公司已完成土地竞拍手续，正在开展查勘、厂房设计、环评等一系列前期准备工作，已签署该项目生产设备购买合同，相关设备正在制造过程中。关于该项目的具体进展情况，请您及时关注公司后续发布的CIGS项目进展相关公告信息。
12、公司正在研发那些新产品？哪些新产品有望产业化并为公司带来新的利润增长点？
答：公司正在研发柔性触摸屏、柔性TFT-Array、电容式触摸屏与压力触控或指纹识别等集成触控、车载触摸屏、OGM、电致变色玻璃、G5oncell、CrMask等新产品，其中大部分新产品均具备产业化生产的可能，预计后续将陆续培育成公司新的利润增长点。
13、公司的柔性显示产品主要应用于哪些领域？是否已批量生产？目前销售情况如何？
答：公司的柔性显示产品为柔性TFT-Array驱动基板，它是利用公司自有的一条2.5代TFT-LCD生产线进行生产，采用特定的生产工艺制作而成，目前主要与电泳胶囊结构的电子纸显示搭配使用，最终应用于电子标签、智能信用卡等领域；现已实现批量生产，目前处于量产初期，每月的销售数量不大，仅为1000片/月左右的销量规模，对公司的经营业绩影响极小。
接待过程中，公司接待人员与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况，同时已按深交所要求签署调研《承诺书》。
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