调研问答全文
瑞尔特 (002790) 2017-09-12
一、公司的主要国内外主要竞争对手如何？市场格局和市场占有率各是多少？
答：现阶段，卫浴配件行业中的节水型冲水组件细分领域的竞争格局，已较为成熟与稳定。在全球范围内，能够进入高端卫浴品牌商配套体系的冲水组件制造商主要有厦门瑞尔特、瑞士吉博力、美国福马、厦门威迪亚等为数不多的几家企业。
冲水组件制造领域内，不同规模的生产企业众多，产品质量参差不齐，两极分化严重。以瑞尔特、吉博力、福马、威迪亚为代表的冲水组件生产企业规模较大、企业规范程度高、产品质量可靠，是全球冲水组件行业内的主流企业；这些企业通过不断提高技术研发实力、取得成本与规模优势，从而在主流产品市场上具有较强的竞争优势并占据主导地位。
我国冲水组件的生产制造企业主要分布在福建厦门、广东中山等地。福建厦门产区的代表性企业为瑞尔特、威迪亚，广东中山产区的代表性企业有美图、爱马仕等，这些企业规模较大，管理规范程度高，代表了中国冲水组件制造行业的总体管理水平、制造技术水平和质量控制水平。
目前，我们暂未发现关于各中高端节水型冲水组件品牌的市场占比的权威统计。但根据厦门瑞尔特国内、国外的产品销售统计数据，结合卫生陶瓷行业所配套的单位冲水组件标准、国内卫生陶瓷的产量、国内卫生陶瓷占全球产量的比例等信息综合测算，2016年，厦门瑞尔特在冲水组件领域的国内配套市场份额约为16.15%，在冲水组件细分领域的国内市场占有率排名估量为第一名。
二、冲水组件企业在互相竞争的过程中，主要的壁垒是什么？
答：主要壁垒是：
（1）技术壁垒
人们对卫浴配件产品的耐用性、装饰性、功能性、环保型等要求在不断提高，这要求卫浴配件厂商必须具备较强的市场信息捕捉能力与新产品开发能力，从而在新技术如节水节能、压力控制、表面处理、电子应用、PID控温等方面具有丰富的技术储备。此外，由于智能化卫浴产品的质量标准要求更高，产品必须同时符合国家标准、家用电器出口国标准以及家电制造企业自身的安全及环保标准等，方可进行产业化。因此，前沿技术的研发能力与资源储备是影响卫浴配件制造企业竞争优势的关键因素，卫浴配件制造企业必须不断应用领先的技术推出与生活潮流同步的新产品，才能保持公司业务的不断发展与进步。
（2）品质壁垒
冲水组件作为便器最核心的部件，其产品性能直接影响便器的冲洗质量、安全性、节水效果和使用寿命等。卫浴品牌商对冲水组件制造企业的研发实力、技术水平、产品品质、供应链管理、量产能力、品牌知名度、社会责任和企业信用等方面有极高的要求。为了保证产品质量稳定和性能优良，高端卫浴品牌商对配套商的选择有严格的验厂程序与较长的产品测试周期，冲水组件配套商必须通过多项环节的检验测试后方可进入高端卫浴品牌商的配套体系，同时受冲水组件是便器核心部件的产品特性影响，现有的冲水组件配套商与卫浴品牌商的合作关系一旦形成将保持长期稳定的发展趋势。而新进入的企业短期内无法在多方面达到高端卫浴品牌商的要求，其与现有的冲水组件配套企业争夺客户资源较为困难。
（3）客户资源壁垒
冲水组件的下游客户对其配套的供应商通常有严格的资格认证与验厂程序，如瑞尔特的主要客户ROCA、INAX、KOHLER、AmericanStandard等国际知名卫浴品牌商均有自行制定的质量认证体系。在既定的产品标准下，下游客户更换配套供应商的转换成本高且周期长，若配套供应商提供的产品品质能持续达到其质量要求，下游客户将与配套供应商形成长期稳定的合作关系。这种合作关系一旦形成，一般不会发生改变，这种行业特点即形成了较高的客户壁垒。因此，新进入市场的配套企业，要获得客户的认可并建立起长期合作关系，需要付出更多的努力。
（4）规模壁垒
高端卫浴品牌厂商对长期合作配套商的生产规模与供货保障能力要求较高。这种行业特性决定了冲水组件制造企业只有达到一定的规模，才能产生规模效应，进而降低单位成本并增加收益。因此，冲水组件配套商需要投入较多的资金和设备，形成一定规模，并具备快速、大批量、持续的供货保障能力，能够及时满足客户的订单需求。
（5）认证壁垒
由于冲水组件产品与环境保护、水资源节约、人体健康等因素密切相关，全球许多国家或地区对冲水组件产品均制定了严格的产品品质认证标准，如美国UPC认证、加拿大CSA认证和cUPC认证、澳大利亚WaterMark和WELS认证、英国WRAS认证、欧盟CE认证等。企业要进入国际市场，取得相关的质量体系认证和产品质量认证是首要条件。当前，各国权威认证机构对冲水组件的产品质量、工艺流程等多个环节提出了较高的要求，而且从提交认证申请、送样测试到最终取得认证证书，周期较长、费用较高。因此，新进入企业从申请认证到最终实现批量生产，需要较长时间。除此之外，由于环保和安全已成为人类社会发展的必然趋势，因此类似的测试认证项目将会逐年增加且更为严格，为此企业还需要投入大量的资金、技术和人才来申请认证和维持认证。从而取得目标市场的产品认证就成为进入本行业主要的壁垒之一。
三、相比于同行业的冲水组件企业我们的竞争优势是什么？
答：公司的竞争优势，主要包括：
1、技术优势：公司目前已拥有五百多项专利权，公司注重研发体系的建设和完善，具有强大的产品研发和设计能力。公司不仅拥有先进的模具制造设备，还拥有完整的模具研发、模具设计、模具加工制造能力的技术团队。
2、客户优势：公司生产的冲水组件在行业内拥有较高的知名度，国内外众多知名卫浴品牌厂商与公司建立良好、稳定的合作关系，为公司的长远发展奠定了坚实基础。
3、品质优势：公司在产品研发、原材料采购、生产、销售等各环节均实施严格的质量控制，建立了高标准的质量管理体系，并在生产过程中采用严谨的制造工艺与严格的控制流程，使产品质量性能指标得到了可靠保证。公司产品获得了全球十多个国家和地区的权威机构认证。
4、规模优势：公司是行业领先的冲水组件制造企业，也是国内冲水组件制造领域规模最大的企业之一;可以为各大卫浴品牌商快速、及时地供应不同规格型号、符合不同国家认证标准的冲水组件产品。
四、公司的主要下游客户是哪些？近年来主要的前五大客户呈现份额更集中还是更分散的趋势？
答：公司的下游客户，主要是卫浴品牌商，即卫生陶瓷生产企业。公司的内外销客户包括绝大多数的国内中高端卫浴洁具品牌厂商和众多的国际顶级卫浴品牌。
近年来，公司对前五大客户的销售份额总体上未出现显著变化。
五、公司原材料以什么为主？
答：公司作为塑料制造企业，生产产品所需主要原材料为工程塑料、五金件、橡胶件等。其中，工程塑料是公司最重要的生产用原料，占生产成本的比重约在30%以上，相对较高。工程塑料包括ABS、POM、PP等大宗类化工原料。
六、公司几个共同控制人在公司的分工是如何的？
答：公司创立后，在发展中逐渐形成了罗远良先生、王兵先生、邓光荣先生、张剑波先生作为共同实际控制人的股权结构。作为公司的联合创始人、亲密的合作伙伴，他们具有一致的企业经营理念，各自曾在长期的经营管理过程中积累了丰富的卫浴配件企业运营经验，对卫浴行业比较熟悉，并在曾经长期的共同参与公司运营管理工作中形成了密切、互信的合作关系。这种相对分散而又比较稳定的共同控制的持股结构，既有利于形成良好的优势互补，又有助于从整体上增强企业运营能力，同时还有益于形成良好的公司治理结构。
根据相应的股东大会或董事会的生效决议，罗远良先生目前担任公司董事长，主要行使《公司章程》规定和董事会授予的董事长职权；王兵先生目前担任公司总经理，主要行使《公司章程》、公司《总经理工作细则》规定的总经理职权及职责；邓光荣先生目前担任公司副总经理，主要行使公司《总经理工作细则》规定的副总经理职权；张剑波先生目前担任公司董事。
七、公司未来的业务发展计划。
答：公司将继续致力于节约水资源卫浴配件产品的研究和开发，同时通过创新开发智能化产品，让人们享受水带来的快乐和生活品质的提升。采取以市场为基础，以技术为支撑，以服务为核心的服务营销战略，通过加大研发设计和制造技术的提升、规模化生产等方式，为客户提供优质的产品和服务，巩固和强化公司在技术、生产、市场等领域的核心竞争优势。不断拓展全球范围的市场份额，促使公司在行业领域的竞争力和全球行业地位得到全面提升，力争将公司发展成为节水型卫浴配件行业的领军企业。
在接待过程中，我们严格按照《上市公司与投资者关系工作指引》、《深圳证券交易所中小企业板上市公司规范运作指引》及本公司《投资者关系管理制度》、《信息披露事务管理制度》等关于投资者关系活动的相关规定，与来访人员进行了充分的交流与沟通，并未出现未公开重大信息泄露等情况，同时已按深圳证券交易所的要求签署调研《承诺书》。
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