调研问答全文
天翔环境 (300362) 2017-09-12
一、公司各个板块业务介绍
公司以国家加快生态文明建设，环保产业迎来重大发展机遇为契机，采取通过自主创新、并购、战略联合、外延式扩张、国际化战略等方式，从市政水处理、污泥处理产业链延伸至油土、含油污泥、压裂返排液等石油环保领域和乡镇污水处理、有机废弃物处置、环境监测及河道、湖泊环境综合治理解决系统等多个环保战略新领域。目前公司主要业务有：
1.市政水务、乡镇污水、污泥处理业务
目前的项目有：简阳38个乡镇污水处理PPP项目、石盘工业供水厂及污水处理厂PPP项目、甘肃省武威市凉州区城区污水处理厂污泥无害化处理工程EPC项目。在简阳38个乡镇污水处理这个项目上运用了我们收购的AS公司的品牌和技术，解决国内乡镇污水面临两难一高问题。首先收集难，乡镇建设前期往往没有规划，要收集污水往往是很困难的，公司正在实施一套先进收集系统，能够保证污水收集率超过90%。第二难，是因为乡镇污水浓度非常高，农村面源污染面临非常大的问题，特别是四川有很多小规模养殖户，比如养猪、养羊等。这种牲畜产生的粪便，对于水的污染非常严重。所以我们在简阳的解决方案中，对小规模养殖户的废水一起纳入废水处理。把人的生活污水和部分动物的粪便污水一块处理的，对技术和工艺提出了很高的要求，我们已经研发出一套特别适合国情的工艺路线；一高，指的是国内乡镇污水处理费非常高，我们针对这个问题，才用了最先进的管理体系，整个项目使用人工智能管理，把人力资源的成本和电力成本降到最低，使乡镇级别的污水处理费基本接近城市生活污水处理成本。目前城市的污水处理厂都被各大水务公司垄断，我们一直思考我们的出路在哪里，毫无疑问，乡镇污水处理是一个很大的市场。
甘肃省武威市凉州区污泥处理项目，主要技术来源是海外并购，应用美国圣骑士和德国AS公司污泥高级厌氧消化+热电联产“零能耗”工艺方案，对公司实现环保战略、开拓市政污水处理乡镇污水、污泥无害化处理具有重要意义，目前的“重水轻泥”也有所改变，乡镇污泥的处理具有广阔的市场，该项目的顺利实施不仅能开拓公司在甘肃省的环保市场，积累相关项目经验，同时也有利于公司将先进污泥处理技术业务在全国范围推广。
2.油田环保业务
公司全资子公司天盛华翔于2017年1月收购大庆海啸资产，使天盛华翔拥有大庆海啸在含油污泥处理领域专有的技术及团队，并提升公司现场运营管理能力和项目经验。油田环保业务我们公司2008年就开始布局，圣骑士在北美就是做油田环保的，但是早些年这个产业比较封闭，环境污染问题也一直没有突显出来。油田污染，第一危害大，大量的有机物，石油烃类，土壤地下水一旦污染短时间内非常难降解；第二个，油田环保占地面积大，国内就有十多个油田大大小小，污染量也大；第三，治理难度和周期非常长，这个行业以前比较封闭，真正的突破也就是从2010年后开始，国内环保意识加强，国家也从2014年开始陆续出台新环保法，土十条等，从而迫使油田环保治理提上议程。我们公司目前已拥有含油污泥的热水洗处理工艺、含油固废干化+氧化+热解处理工艺、压裂返排液的处理回用工艺、地层采出水的脱盐外排工艺等综合处理工艺等多种处理工艺和技术，由于整个行业的封闭性、处理难度大，目前公司已在吉林油田、大庆油田、华北油田、辽河油田、新疆克拉玛依油田、青海油田等含油污泥处理业务布局。
3.餐厨垃圾处理业务
嘉博文双流餐厨垃圾升级改造项目是公司和北京嘉博文实施战略合作的EPC项目，合同金额0.46亿元，合同内容包括预处理、除臭车间、污水处理等工程内容。目前该项目主体工程已完工。公司应用“好氧+厌氧”的处理技术工艺，有效解决了好氧发酵液相有机质浪费、厌氧发酵沼渣处理等问题，达到固相液相全利用、物质能量全回收，排放更少更达标。
4.资源循环利用产业园
德阳和营口产业园：加快推进进程。德阳的总体规划进展较快，2017年下半年争取包括市政污泥餐厨、汽车拆解、危废等项目落地。营口初步与北京环境达成合作意向，前期以垃圾处理为主。
5.大气污染防治
公司与青岛华世洁环保科技有限公司共同出资设立合资公司四川天翔华世洁环保科技有限公司，利用各自优势共同拓展工业挥发性有机物（VOCs）污染治理领域市场空间。四川省环保厅要求省内的100家有机物重点企业必须限时完成VOCs污染治理工作，合资公司的设立将进一步延伸公司在环保市场上的产业链，在目前现有的业务基础上拓展VOCs监测、治理等新领域，力争新的利润增长点。
6.生态治理业务
公司正在推进成都周边流域治理项目，利用餐厨垃圾废弃物处置后用于土壤的改良，提供“水土共治”综合解决方案，未来拥有较大的市场推广空间。
二、互动环节
Q：公司定增的最新进展如何？AS公司17年如何并表？AS公司17年的发展如何？
A：目前公司与各中介机构正在紧张有序的准备补充AS公司2017年半年报审计以及相关材料，正在等证监会的反馈中。如认定AS公司属于同一控制下的合并，过会后，存在2017年全年并表的可能性，现如何认定仍然需要监管部门进一步确定。
AS公司2017年上半年的订单好于2016年同期，生产经营平稳正常。
Q：针对股东安德里茨股份减持情况？
A：安德里茨自身奥地利上市公司，于2009年作为战略投资者持有公司股权，至今也有8年时间，其作为外资投资经营主体拥有合法合规的独立投资决策机制，遵守了相关承诺和信息披露义务，其减持计划不影响公司与安德里茨的业务合作和公司的治理结构及业务发展。同时，目前国家电网抽水蓄能电站在运装机容量1916万千瓦，在建2157万千瓦，到2020年国家电网还将新开工24座抽水蓄能电站规模为2950万千瓦，安德里茨预测在中国的水电设备订单将有较大增长，从项目质量、工期、成本控制以及与天翔的长期战略合作，安德里茨希望落地项目由天翔承接，双方会继续保持持续稳定的战略合作。
Q：公司的装备制造业务板块是否剥离？
A：化工业务剥离给了大股东，公司的装备制造业务板块是公司的重要业务支撑，公司立足环保产业，需要制造基地与环保项目的结合为业务发展和国际合作提供重要的承继平台，是公司重要的核心竞争力。
Q：上半年公司的团队人员是否有扩充？
A：上半年新引进人力总监，财务预算、工程管理、行政管理等负责人，加强各分子公司管理、项目管理、财务管控，完善内控体系建设。除外部引进外公司从原来的制造板块调整一部分人员到各个环保业务板块，加强团队建设及管理。
Q：下半年的展望？
A：依托总体规划，落实各项业务板块各个项目顺利推进，对于市政水务、乡镇污水、污泥处理，加快推及简阳38个乡镇、石盘工业供水厂及污水处理厂PPP项目、甘肃省武威市凉州区城区污水处理厂污泥无害化处理工程EPC项目实施。进一步推进在成都、德阳、遂宁、巴中等四川区域水务环保等项目的落地。对于油田环保业务，在吉林油田、大庆油田、华北油田、辽河油田、新疆克拉玛依油田、青海油田等油田积极拓展落实项目合作。对于餐厨垃圾处理业务，有序推进嘉博文双流餐厨垃圾升级改造项目，做出示范项目，为以后的项目做好各项准备。对于资源循环利用产业园，对于德阳和营口的这两个资源循环利用产业园，要积极洽谈落实各项具体的业务，加快具体项目推进实施。对于大气污染防治，充分发挥合资公司四川天翔华世洁环保科技有限公司在工业挥发性有机物（VOCs）污染治理领域的优势，积极拓展相关业务。对于生态治理业务，在环境污染源检测、地表水水质监测、空气质量检测等环境监测的基础上，积极拓展生物防控、水土共治、流域治理等业务。利用海外并购的技术品牌及影响力，积极拓展各个业务板块，充分发挥自身在环保领域的优势，落实各个项目的建设、运营、管理。
Q：简阳项目的资金来源是？
A：资本金是20%，我们成立项目公司，项目公司资本金的95%是公司出的，另外5%是简阳市的平台公司出的，其他的由银行提供融资，项目公司未来通过两块收入形成现金流，一块是管网的付费，第二是水费，也就是乡镇污水的费用收取。
Q：公司上半年人数有哪些变化？
A：公司上半年人数没有较大变化，为了适应公司的业务发展，公司对外聘用了一位北大毕业曾任世界500强企业的人力总监，招聘了一些财务人员，来配合公司的内审预算安排并配合海外分控项目的对接；公司通过对外、对内的人才储备并且设立了股权激励计划来提升公司内部员工的积极性，从而为公司的环保事业的发展以吸收和稳定高素质人才。
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